يعتبر التنويع في محفظة الاستثمار إحدى الوسائل الرئيسية للحد من المخاطر والتقلب. في حين أن العديد من المستثمرين على دراية بتنويع محافظهم من خلال الاستثمار في مختلف الأسهم أو قطاعات الأسهم، وعدد قليل منهم على دراية بفوائد التنويع عبر فئات الأصول المختلفة.

تتكون محفظة متنوعة نموذجية إلى حد ما يتم استثمارها عبر فئات الأصول المختلفة من مزيج من الأسهم والسندات. ومع ذلك، فإن التنويع مع مزيج من استثمارات الأسهم والاستثمارات ذات الدخل الثابت، مثل السندات، لا يغطي إلا جزءا من طيف فئات الأصول المتاحة. وتشمل فئات الأصول الأخرى السلع والعقارات وصناديق التحوط واستثمارات الأسهم الخاصة، وصرف العملات الأجنبية.

- 1>>

فئات الأصول المختلفة، مثل السلع، وعادة ما يكون لها علاقة سلبية مع الأسهم، وبالتالي تميل إلى أن تتفوق عندما تكون الأسهم ضعيفة الأداء. معرفة المزيد عن الفوائد الأساسية لتنويع محفظة الاستثمار بين مختلف فئات الأصول.

زيادة الاستفادة من التنويع وزيادة الحد من المخاطر

إن التنويع بين فئات الأصول يزيد من الميزة الإجمالية للتنويع، وهو أنه يقلل من التقلبات والمخاطر. دراسة واحدة للبيانات من 1995 إلى 2014، التي أجرتها مجموعة من مديري المحافظ في دندي غودمان الثروة الخاصة، يوضح هذه النقطة بحزم. ونظرت الدراسة في محفظة استثمارية متنوعة ببساطة مع مزيج من األسهم المحلية والدولية والناشئة، بالمقارنة مع محفظة متنوعة عبر األسهم والسندات والسلع، ووجدت ميزة تنويع أكبر بكثير بالنسبة للمحفظة المتنوعة ذات األصول. وحافظت محفظة الأسهم على الرغم من تنوعها على الصعيد الدولي، على ميزة تنويع بنسبة 8٪ فقط، في حين أن المحفظة التي حققت فئات أصول متنوعة قد حققت ميزة تنويع تبلغ 45٪ تقريبا، وهو ما يعادل نحو خمس مرات تقريبا.

- 2 <>

الحصول على إمكانية الحصول على عوائد أعلى

بالإضافة إلى الحد من التقلبات والمخاطر الإجمالية، يمكن أن تنوع محفظة بين فئات الأصول المختلفة أيضا عوائد أعلى. ووجدت دراسة دندي غودمان انخفاضا أكبر بنسبة 500٪ في التقلبات (45٪ مقابل 8٪) ووجدت أن المحفظة المتنوعة مع مجموعة متنوعة من فئات الأصول أداء أفضل، سواء من حيث عائدات الاستثمار الإجمالية أو في انخفاض كبير في مستوى السحب. الحد الأقصى للسحب يشير إلى الحد الأقصى المؤقت لخسارة النسبة المئوية التي يجب أن تتحملها المحفظة على مدى فترة من الزمن. وأظهرت المحفظة المتنوعة في ثلاث فئات من الأصول متوسط ​​عائد سنوي قدره 9.46٪، في حين أن محفظة متنوعة فقط بين أسواق الأوراق المالية المختلفة كان متوسط ​​العائد السنوي من مجرد 6. 07٪.

حتى أكثر دراماتيكية كانت ميزة المحفظة المتنوعة على مستوى الأصول فيما يتعلق بالتخفيض. أما الحافظة التي استثمرت في مختلف فئات الأصول فلم تسجل سوى تخفيضات قصوى تبلغ 21٪ فقط، في حين عانت محفظة الأسهم فقط من الحد الأقصى بنسبة 59٪.

الاستفادة من الأصول الساخنة

فئات الأصول، تماما مثل مختلف قطاعات السوق في سوق الأسهم، تميل إلى الذهاب في دورات. لا توجد طريقة لمعرفة بالضبط متى تصبح فئة معينة من الأصول السوق الساخنة القادمة تقدم المستثمرين عوائد متفوقة. تتمتع سوق الأسهم الأمريكية بشكل عام بسوق ثور طويل بعد الأزمة المالية لعام 2008، ولكن في أواخر عام 2015 وبداية عام 2016، جاء هذا الثور توقف إلى حد كبير. لم تحقق شركة ستاندرد آند بورز 500 سوى مكاسب بنسبة 1٪ للربع الأول من عام 2016. وانخفض الذهب الذي كان في تراجع حاد منذ عام 2013 في الربع الأول من عام 2016، محققا مكاسب بنسبة 20٪. وقد شهدت محفظة تضم الذهب جزءا افتتاحيا أكثر مرضية من العام من محفظة الأسهم فقط.

طريقة واحدة لتحقيق أقصى قدر من الأرباح هي الاستفادة من الاستثمارات ضمن فئة الأصول التي عادة ما يكون لها ارتباطات إيجابية. فالنفط والذهب، على سبيل المثال، هما سلعا كثيرا ما ترتفع أو تنخفض في وقت واحد. وقد ينظر المستثمر الذي يستفيد بالفعل من ارتفاع أسعار الذهب في إضافة بعض الاستثمارات في النفط، على أمل أن تشهد أسعار النفط أيضا ارتفاعا صعوديا.

طريقة سهلة للتنويع عبر فئات الأصول

جعل ظهور صناديق التداول المتداولة (إتفس) كاستثمار شعبي من السهل نسبيا على المستثمرين الحصول على التعرض لفئات الأصول التي كانت في السابق صعبة للغاية، إن لم يكن مستحيلا ، لمتوسط ​​مستثمري التجزئة للوصول. هناك إتفس لتناسب تقريبا أي مزيج المطلوب تخصيص الأصول. وتتيح صناديق الاستثمار المتداولة في السلع والعملات الأجنبية التعرض لأسواق العقود الآجلة والعملة، وهناك أيضا صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر باستخدام استراتيجيات صناديق التحوط أو تستثمر في شركات الأسهم الخاصة. ويتيح استعراض صناديق الاستثمار المتداولة في فئات الأصول المختلفة للمستثمرين خيارا أوسع بكثير من الاستثمارات وفرص أفضل لتحسين محفظتهم الإجمالية.