الطريقة الأسهل والأكثر فعالية من حيث التكلفة لتداول مؤشر داو جونز الصناعي (دجيا) هي من خلال صندوق تبادل العملات (إتف) (انظر: استراتيجيات التداول في مؤشر داو جونز الصناعي). واحدة من أقدم صناديق الاستثمار المتداولة هي سبدر داو جونز الصناعي المتوسط ​​إتف الثقة (ديا دياسبدر دج إند متوسط ​​وحدات الثقة سلسلة -1-235. 18 + 0. 09٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 >)، الذي يتتبع دجيا ويسعى لتوفير نتائج الاستثمار التي تتوافق مع السعر وأداء العائد من المؤشر. وبما أن كل وحدة من وحدات مطار الدوحة الدولي تتداول في حوالي 1/100 عشر ^{المستوى السائد لمتوسط ​​داو جونز الصناعي، فإن تداول مطار الدوحة الدولي يتطلب نفقات رأسمالية كبيرة. على سبيل المثال، استنادا إلى 13 مايو 2015، ومستوى حوالي 18، 100 لمؤشر دجيا وسعر 181 $ لوحدة مطار الدوحة الدولي، فإن تكلفة متنها تكلف 18 $، 100. إذا كان لديك رأس المال محدودة ولكن ترغب في التجارة ، فإن الخيارات على "الماس" - وهو المصطلح العام ل إتف دجيا - قد يكون وسيلة جيدة للذهاب، على افتراض أن تعرف المخاطر التي ينطوي عليها تداول الخيارات. نوضح كيفية شراء الخيارات على دجيا في الأقسام التالية.}

أنواع استراتيجيات الخيارات

ولأغراض هذه العملية، نركز على خيارات سبتمبر 2015 - التي تنتهي في 18 سبتمبر 2015 - على الماس. (للحصول على نصائح حول كيفية تحديد الخيار الصحيح، راجع اختيار الخيارات المناسبة للتداول في ست خطوات.)

التركيز هنا على شراء (أو الذهاب "طويلة") الخيارات، بحيث المخاطر الخاصة بك يقتصر على قسط تدفع للخيارات، بدلا من الاستراتيجيات التي تنطوي على الكتابة (أو الذهاب "قصيرة") الخيارات. وعلى وجه التحديد، نركز على استراتيجيات الخيارات التالية:

- لونغ كال

لونغ بوت

• لونغ بول كال سبرياد
• لونغ بير سبرياد
• لاحظ أن هذه الأمثلة لا تأخذ بعين الاعتبار عمولات التداول، والتي يمكن أن تضيف إلى تكلفة التجارة.
• منذ فترة طويلة اتصل على ديا

إستراتيجية

: دعوة طويلة على مؤشر داو جونز

الأساس المنطقي : مؤشر صاعد على مؤشر دجيا

الخيار المحدد : سبتمبر 183 دولار اتصل

السعر الحالي (عرض / طلب)

: 3. 75/4 دولار. 00

الحد الأقصى للمخاطر : 4 دولارات.

التعادل : ديا سعر 187 $ من قبل خيار انتهاء الصلاحية

مكافأة المحتملة: (سعر ديا السائد - سعر التعادل من 187 $)

الحد الأقصى مكافأة : غير محدود

يمكنك شراء أو بدء صفقة طويلة على المكالمة إذا كنت صعودي على الأمن الأساسي. وكان أعلى ارتفاع على الإطلاق في وحدات مطار الدوحة الدولي في وقت كتابة هذا الكتاب 182 دولارا. 68، الذي تم التوصل إليه في 2 مارس 2015، في نفس اليوم الذي وصل فيه مؤشر دجيا إلى 18، 288. 63. سعر الإضراب 183 $ يعني أنك سوف تبحث عن دجيا للارتفاع الماضي ارتفاع مارس 2015 بحلول سبتمبر 18، 2015 انتهاء المكالمات. إذا كانت وحدات مطار الدوحة الدولي تقترب من 183 $ - أي ما يعادل مستوى داو جونز من حوالي 18، 300 - عن طريق انتهاء صلاحية الخيار، سوف تفقد قسط 4 دولار الذي دفعته للمكالمات. سعر التعادل الخاص بك على هذا الخيار هو $ 187 (ه، سعر الإضراب من $ 183 + $ 4 قسط المدفوعة). ما يعنيه هذا هو أنه إذا كان الماس قريبة بالضبط في 187 $ في 18 سبتمبر، سيتم تداول المكالمات في $ 4، وهو الثمن الذي دفعت لهم. على افتراض أن تبيعها في 4 $ (فقط قبل إغلاق التداول في 18 سبتمبر)، فإنك سوف استرداد 4 $ قسط المدفوعة عند شراء المكالمات، وتكلفتك الوحيدة ستكون اللجان المدفوعة لفتح وإغلاق موقف الخيار.

ما وراء نقطة التعادل 187 دولارا، فإن الربح المحتمل غير محدود نظريا. في حالة (غير المحتمل) أن داو جونز يرتفع إلى مستوى يقول 20،000 بحلول 18 سبتمبر 2015، فإن وحدات مطار الدوحة الدولي تتداول بنحو 200 دولار. سيتم تداول مكالمتك التي تبلغ قيمتها 183 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) في حوالي 17 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، للحصول على أرباح بقيمة 13 دولارا أمريكيا أو 325٪

منذ فترة طويلة على مطار الدوحة الدولي

استراتيجية

: طويلة على إتف دجيا

الأساس المنطقي : هبوطي على المؤشر الأساسي (دجيا)

الخيار المحدد : سبتمبر 175 $ وضع

السعر الحالي (عرض / طلب) : $ 4. 40/4 دولار. 65

الحد الأقصى للمخاطر : 4 دولارات. 65 (i. e، أوبتيون بريميوم بيد)

برياك-أوب : ديا برايس أوف $ 170. 35 <الخيارات>

المكافأة المحتملة: (سعر التعادل 170 $ 35 - سعر ديا السائد)

الحد الأقصى للمكافأة : $ 170. 35

ستبدأ وضعية طويلة إذا كنت هبوطي على الأمن الأساسي. في هذه الحالة، كنت تبحث عن تراجع مؤشر داو إلى ما لا يقل عن 17، 500 من خلال انتهاء صلاحية الخيار، والذي يمثل انخفاضا بنسبة 3. 3٪ عن مستوى التداول الحالي عند 18، 100. إذا أغلقت وحدات مطار الدوحة الدولي فوق 175 دولارا - الذي يتوافق مع مستوى داو جونز حوالي 17، 500 - عن طريق انتهاء صلاحية الخيار، سوف تفقد قسط من 4 $. 65 الذي دفعته لوضع.

سعر التعادل الخاص بك على هذا الخيار هو 170 $. 35 (ط ه، سعر الإضراب 175 $ أقل من $ 4. 65 قسط المدفوعة). وهكذا، إذا كان الماس قريبة بالضبط في 170 $. 35 يوم 18 سبتمبر، سيتم تداول المكالمات بسعر الشراء الخاص بك من $ 4. 65. إذا كنت تبيعها على هذا السعر، فإنك سوف التعادل، مع التكلفة الوحيدة التي تكبدتها هي العمولات المدفوعة لفتح وإغلاق موقف الخيار.

ما وراء نقطة التعادل 170 $. 35، والربح المحتمل نظريا بحد أقصى 170 $. 35، والذي قد يحدث في حالة مستحيلة من الماس انخفاضا إلى 0 $ (الأمر الذي يتطلب مؤشر دجيا أيضا أن يتداول عند الصفر). وضع موقفك كسب المال إذا كان الماس يتداول أقل من 170 $. 35 قبل انتهاء الصلاحية، وهو ما يقابل مستوى مؤشر حوالي 17، 035.

لنفترض أن مؤشر داو جونز يغرق إلى 16500 بحلول 18 سبتمبر 2015. وسيتم تداول الماس عند 165 دولارا، وسيتم تسعير 175 دولارا حوالي 10 دولارات، مقابل 5 دولارات محتملة. 35 الربح أو 115٪ كسب على موقف وضع الخاص بك.

الأساس المنطقي

: صعود على مؤشر داو جونز، لكنه يريد تخفيض أقساط التأمين المدفوعة < خيارات مختارة

: سبتمبر 183 دولار اتصل (طويل) وسبتمبر $ 187 اتصل (اختصار)

السعر الحالي (عرض / طلب) : 3.75/4 دولار. 00 مقابل 183 دولارا للاتصال و $ 1. 99/2 دولار. 18 $ 187 اتصل

الحد الأقصى للمخاطر : $ 2. 01 (i.، قسط صافي الخيار المدفوع)

التعادل : سعر مطار الدوحة الدولي $ 185. 01 عن طريق انتهاء صلاحية الخيار

الحد الأقصى للمكافأة : $ 4 (i.، الفرق بين أسعار إضراب المكالمات) ناقصا صافي الأقساط المدفوعة بقيمة 2 دولار. 01

انتشار المكالمة الثورية هو استراتيجية توزيع رأسية تنطوي على بدء وضعية طويلة على خيار الاتصال وموقف قصير في وقت واحد على خيار الاتصال بنفس انتهاء الصلاحية ولكن سعر الإضراب أعلى. الهدف من هذه الاستراتيجية هو الاستفادة من وجهة نظر صعودية على الأمن الأساسي، ولكن بتكلفة أقل من موقف دعوة طويلة صريح. ويتحقق ذلك من خلال العلاوة المستلمة على موقع المكالمة القصيرة. في هذا المثال، صافي الأقساط المدفوعة هو $ 2. 01 (i. e، أقساط مدفوعة قدرها 4 دولارات لمركز الاتصال الطويل البالغ 183 دولارا، أي أقل من القيمة المستلمة البالغة 99 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية) عن موقف المكالمة القصيرة). لاحظ أنك تدفع سعر الطلب عند الشراء أو الشراء لفترة طويلة على أحد الخيارات، والحصول على سعر العرض عند البيع أو البيع على خيار.

سعر التعادل الخاص بك في هذا المثال هو بسعر 185 $. 01 (i. e، سعر الإضراب 183 دولار على المكالمة الطويلة + $ 2. 01 في صافي الأقساط المدفوعة). إذا تم تداول الألماس عند 186 دولارا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) حسب انتهاء صلاحية الخيار، فسيكون الربح الإجمالي هو 3 دولارات (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، وسيكون صافي المكسب $ 0. 99 أو 49٪. الحد الأقصى للمكاسب الإجمالية التي يمكن أن تتوقع تحقيقها على هذه المكالمة هو 4 دولارات. لنفترض أن الماس يتداول عند 190 $ قبل انتهاء صلاحية الخيار. سيكون لديك ربح من 7 $ على موقف طويل 183 $ الدعوة، ولكن خسارة 3 $ على قصيرة 187 $ موقف الدعوة، لتحقيق مكاسب إجمالية قدرها 4 $. صافي الربح في هذه الحالة، بعد طرح $ 2. 01 صافي الأقساط المدفوعة، هو 1 $. 99 أو 99٪.

يمكن أن يؤدي انتشار المكالمة الثورية إلى خفض كبير في تكلفة وضع الخيار، ولكنه أيضا يغطى المكافأة المحتملة. السعر <>> <>> هبوطية على مؤشر داو جونز، ولكن نريد أن تقلل من قسط الدفع

خيارات مختارة

: سيبتمبر 175 $ بوت (لونغ) و سيبتمبر 173 $ بوت (شورت)

السعر الحالي (عرض / طلب)

: $ 4. 40/4 دولار. 65 مقابل 175 دولارا و 3 دولارات. 85/4 دولار. 10 $ 173 وضع

الحد الأقصى للمخاطر

: $ 0. 80 (i. e، أوبتيون بريميوم بيد)

برياك-أوب : ديا برايس أوف $ 174. 20 عن طريق انتهاء صلاحية الخيار

الحد الأقصى للمكافأة : $ 2 (أي الفرق بين أسعار إضراب المكالمات) ناقصا صافي الأقساط المدفوعة 0 $. 80

انتشار الدب هو استراتيجية توزيع الرأسي التي تنطوي على بدء وضعية طويلة على خيار وضع وموقف قصير في وقت واحد على خيار وضع مع نفس انتهاء ولكن انخفاض سعر الإضراب. الأساس المنطقي لاستخدام الدب ينتشر هو الشروع في وضع هبوطي بتكلفة أقل، مقابل كسب أقل المحتملة. الحد الأقصى للمخاطر في هذا المثال يساوي صافي الأقساط المدفوعة 0 $. 80 (ط.، $ 4. 65 قسط المدفوع لفترة طويلة 175 $ وضع و $ 3. 85 قسط تلقى عن 173 $ قصيرة وضع). الحد الأقصى للربح الإجمالي يساوي الفرق 2 $ في أسعار الإضراب وضعت، في حين أن الحد الأقصى للمكاسب الصافية هو 1 $.20 أو 150٪. الخلاصة

خيارات الشراء على داو جونز هي بديل جيد لتداول إتف بسبب متطلبات رأس المال الأقل بكثير لخيارات التداول، طالما أن المرء على دراية بالمخاطر التي ينطوي عليها.