a:

يقيس مستثمرو الدخل الثابت عائدات المحفظة باستخدام الغلة. وبما أن معظم السندات لا تنتج عوائد عالية مثل أسواق الأسهم، فإن تأثير الضرائب على العائد الإجمالي للمستثمر يعتبر اعتبارا هاما. شراء السندات البلدية الخالية من الضرائب يوفر الدخل الخالي من الضرائب، ولكن هذا هو حقا أفضل خيار؟ لاكتشاف ما إذا كان الدخل الخالي من الضرائب يستحق أخذ معدل القسيمة أقل، يجب على المستثمرين حساب العائد المعادل للضريبة السندات معفاة من الضرائب. ويوضح ذلك قيمة وفورات الضرائب، ويجعل من السهل مقارنة السندات الخاضعة للضريبة والخالية من الضرائب.

AD:

تقييم السندات الخالية من الضرائب

على سبيل المثال، قد يبحث المستثمر في سندتين لمدة 20 سنة، واحدة معفاة من الضرائب وخاضعة للضريبة. السندات الخالية من الضرائب لديها معدل القسيمة من 4٪، في حين أن السندات الخاضعة للضريبة لديها معدل القسيمة من 5٪. يمكن للمرء أن يفترض ببساطة العائد 5٪ السندات أكثر، ولكن لتقييم حقا قيمة، يجب على المستثمر حساب العائد المعادل للضريبة على السندات الخالية من الضرائب. ويتطلب هذا الحساب من المستثمر معرفة معدل ضريبة الدخل الهامشي الذي يفترض أن يكون هذا السيناريو هو 25٪. العائد المعادل للضريبة من السندات الخالية من الضرائب هو 5. 33٪. وهذا أعلى قليلا من السندات الخاضعة للضريبة.

-> <>

الاستخدامات في إدارة الضرائب المحفظة

العائد المعادل للضريبة مهم أيضا لتحديد مدى ملاءمة السندات الخالية من الضرائب للمستثمرين في مختلف الفئات الضريبية. وبما أن معدل الضرائب الهامشية يجب أن يعرف لحساب العائد المعادل من الضرائب، فهو عامل مهم في بناء الحافظة ذات الدخل الثابت. ويرجع ذلك إلى أن العائد المعادل للضريبة يزداد بمعدلات ضريبية أعلى. على سبيل المثال، في السيناريو أعلاه، إذا كان المستثمر في الشريحة الضريبية 39٪، فإن العائد المعادل من الضرائب للسندات البلدية 4٪ هو 6. 5٪. ويوضح ذلك كيف أن زيادة وزن المحافظات قد تكون مفيدة للفرد في شريحة ضريبية أعلى.

AD: