بالنسبة للكثيرين، ألكوا (آ أالكوا Corp. 29 + 0 36٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) الأرباح هي بداية غير رسمية لموسم الأرباح ، وسوف ينظر المستثمرون في كثير من الأحيان إلى نتائج صانع الألمنيوم للحصول على أدلة حول الطريقة التي تهب الرياح الرياح. عندما ذكرت وكالة ألكوا يوم الخميس بعد إغلاقها، كان أولئك الذين يتطلعون إليها كجناح بخيبة أمل كبيرة.

نشرت الشركة $ 0. 07 في ربحية السهم (إبس) على 5 $. 57 مليار في الإيرادات، مقابل توقعات المحللين من إبس من $ 0. 13 و 5 دولارات. 65 مليار في الإيرادات. في 28 سبتمبر، أعلنت الشركة أنها سوف تقسيم الأعمال، التي تأسست في عام 1888، في ما يدعو الرئيس التنفيذي كلاوس كلينفيلد "المنبع" الجانب السلعي، والتي سوف تبقي اسم ألكوا، والجديد "القيمة المضافة" الجانب توفير أجزاء ل وقطاع السيارات، والبناء، والطاقة.

رد المستثمرون بشكل جيد على أخبار الانقسام، نسبيا. وشهدت الأسهم تراجعا بنسبة 6٪ بعد الإعلان، على الرغم من انخفاضها بنسبة 43٪. هذا الأداء الضعيف لديه تفسير بسيط بما فيه الكفاية. لم تتمكن شركة الكوا من التغلب على الركود العالمي لأسعار السلع الأساسية، حيث أن التباطؤ العالمي في قطاع الصناعة التحويلية، بقيادة الصين، قد أثر على المنتجين. وللاطلاع على مدى سوء أداء قطاع المواد، لا ننظر إلى ما هو أبعد من عامل التعدين البريطاني جلينكور، حيث انخفض هذا العام بنسبة 50٪ على أسعار المعادن الضعيفة، حتى بعد أن قفزت أسهمه في الأسابيع الأخيرة على أخبار مبيعات الأصول وتخفيض الإنتاج.

لم يتم التخلص من الألمنيوم، مع انخفاض الأسعار بنسبة 14٪ هذا العام، والذي أدى إلى نزع الأحرف في الكوا. ومع ذلك، فإن الجانب ذو القيمة المضافة من الانقسام في الشركة قد تم في الوهج العاكس لشركة بريسيسيون كاستبارتس، وهي شركة تصنيع قطع غيار قابلة للمقارنة تخدم صناعة الطيران أن شركة بيرشاير هاثاواي التابعة لشركة وارن بافيت (برك-A برك-أبركشير هاثواي Inc280، 170. 00-0. 11٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ، برك-B برك-ببركشير هاثواي Inc186 68-0 32٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2 6 ) لشراء 32 مليار دولار في اكتساب أكبر تكتل حتى الآن. ولعل هذا هو السبب في أن التجار بعد ساعات لم يعاقوا الكوا أسوأ لضعف عرضه: فتحت أسهم في 10 $. 67، بانخفاض 3. 1٪ من سعر إغلاق ما قبل الأرباح من 11 $. 01 (التحديث في 10: 35am إدت: تكلم قريبا جدا، والسهم هو الآن أسفل 5. 2٪ في $ 10. 45).

مرحبا بكم في موسم الأرباح

ولكن ماذا عن دور الكوا كأول فعل كبير في موسم الأرباح؟ هل السوق تتبع مصهر المصهر؟ الحمد لله، لا. فيكس حتى هذه الكتابة، على الرغم من أسفل خلال الشهر الماضي، في حين أن المؤشرات الأمريكية الرئيسية هي أوه-حتى متواضعة حتى. ربما كان المحللون قد فوجئوا بأداء ألكوا الضعيف، ولكن الأسواق لا تتطلع بشكل عام إلى الطاقة أو المواد الأساسية لدفع الأرباح، أو على الأقل، يأملون أنهم لا يدفعونهم.

الخط السفلي

وفقا ل بارون ، من المتوقع أن تنخفض أرباح شركات S & P 500 بنسبة 5٪ هذا الربع، وهوامش الربح تنخفض. وفي العادة، فإن ذلك سيؤدي إلى حدوث ركود، ولكن إذا قطعت الطاقة، فإن الهوامش ثابتة ومن المتوقع أن ترتفع الأرباح بنسبة 2٪ مقارنة بالربع السابق. المواد، ليس سرا، هي أخرى متخلفة إلى جانب الطاقة، وانخفاض الأسعار في هذين القطاعين يمكن أن تساعد الإنفاق الاستهلاكي، الذي يشكل 68٪ من الاقتصاد. أما فيما يتعلق باحتمال حدوث ركود، فإن انخفاض الأرباح والهوامش في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 كان دائما يعني أن هناك طريقا واحدا في طريقه، ما عدا مرة واحدة، في الفترة 1985-1986، عندما انخفضت أسعار النفط.