بينما بدأت شركات النفط والغاز الأوروبية في تقديم تقاريرها عن نتائجها المالية الأولية لعام 2015، فإن تلك التي لديها عمليات في نهاية المطاف تستفيد أخيرا من انخفاض أسعار النفط الخام بعد عدة سنوات من الأداء الباهت في سوق التكرير الفائض في أوروبا. شركات النفط والغاز مع عمليات التكرير متكاملة أو المصب تفوق على أقرانهم المنبع فقط للمرة الأولى منذ سنوات عديدة على خلفية استعادة هوامش التكرير الأوروبية. وهذا ما دفع كريدي سويس (كس كسس Group16 16-0٪ 06 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) لرفع توقعاتها للعام بأكمله لتكرير هوامش في جميع أنحاء أوروبا، وفقا ل بلاتس السلع أخبار. (انظر: 5 أكبر المخاطر التي تواجه شركات النفط والغاز ).

<1>>

قالت الوكالة الدولية للطاقة في تقريرها عن سوق النفط في نيسان / أبريل أن "الطلب على المنتجات الأوروبية، منذ فترة طويلة في تراجع علماني، تأرجح إلى النمو في بعض الأسواق في أوائل عام 2015، وتكرير المنطقة وقد وجد القطاع قوة متجددة وسط تدفقات أضعف من المتوقع في أماكن أخرى. "

ولكن ليس الجميع على يقين من ذلك. وفقا لرويترز، ذكرت وكالة فيتش للتصنيفات في أحدث لوحة تكرير أوروبية أن "المصافي تتمتع بهوامش صحية في الربع الأول من 2015 حيث تظل أسعار النفط منخفضة، على الرغم من أنه من غير المرجح أن يستمر ذلك. وما زالت التحديات التي تواجه بيئة التكرير األوروبية - مع القدرة المفرطة والمنافسة القوية من مصافي التكرير في البلدان المنتجة للنفط - تشكل خطرا على طول عمر بيئة التكرير المحسنة على المدى المتوسط. "

- 2>>

وفي الوقت نفسه، قال بلومبرج أن شركة الاستشارات الخشبية ماكنزي توقعت ارتفاع الصادرات من الولايات المتحدة، وخاصة الديزل ووقود الطائرات، إلى الهوامش الأوروبية بحلول الربع الثالث 2015. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر: الوقود الآجلة في سوق الطاقة ).

شركة النفط الفرنسية مجموع لتجديد المصافي

على الرغم من بعض الرياح المحتملة المحتملة في سوق التكرير الأوروبي، توتال سا الفرنسية (توت TOTTotal56 96 + 1 12٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) مؤخرا تنفيذ خطط إعادة هيكلة لمصافيها في ليندسي ولا ميد ودونغس بدلا من إغلاقها. وتخطط الشركة لاستثمار 600 مليون يورو لتحويل وترقية المصافي للتنافس في السوق الأوروبية من خلال إنتاج المزيد من الكبريت المنخفض والوقود الحيوي. يقول توتال إن الطلب الأوروبي على المنتجات البترولية قد انخفض بنسبة 15٪ منذ عام 2008، مما أدى إلى تقلص منافذ صناعة التكرير في القارة. وينبع هذا التوجه الكامن من السعي إلى تحقيق الكفاءة في استخدام الطاقة وتحسين الاقتصاد في وقود المركبات كجزء من التزام الاتحاد الأوروبي بتخفيض انبعاثاته الكربونية. ويبدو أن الزيادة الأخيرة في هوامش التكرير الأوروبية جعلت هذا القرار أسهل بالنسبة للإدارة لشرح للمستثمرين.

- 3>>

النتائج المالية للربع الأول من العام 2015

المجموع ليس الشركة الوحيدة التي تستفيد من زيادة هوامش التكرير الأوروبية. ويبين الرسم البياني أدناه هوامش التكرير الأوروبية لعينة من الشركات الأوروبية في الربع الأول من عام 2015 مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. وارتفعت هوامش التكرير في جميع الحالات، في بعض الحالات عدة مرات في عام 2014 أسعارها. (لمزيد من المعلومات، انظر: شركات النفط العشرة الأكثر مديونية في العالم ).

بعض أكبر الفائزين هي كبرى شركات النفط والغاز الكبرى الأوروبية الكبرى مثل رويال داتش شل (رديز-A رديز-أرويال داتش Shell65 52+ 2. 22٪ كريتد ويث هيستوك 4. (6) )، الذي أصبح هامشه المركب روتردام إيجابيا قويا بعد أن كان سلبيا في عام 2014. ومن بين المستفيدين الآخرين إيني (إيني إينييل أميريكاس 10. 90 + 0 74٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، الذي ارتفع هامش التكرير القياسي بمقدار 6 دولارات. 40 برميلا "بسبب انخفاض سعر خام النفط الخام، وفقا للشركة.

الشركات الأوروبية الصغيرة والطرفية أكثر فائدة أيضا. وقال بنك يان أورلن البولندي في عرض الربع الأول للمستثمرين أن هوامش المصب ارتفعت نتيجة لانخفاض أسعار النفط الخام وتحسينات الهامش في المنتجات المكررة، وخاصة الديزل. كيف يمكن انخفاض أسعار النفط؟ ) بالنسبة لبقية عام 2015، تتوقع الشركة زيادة طفيفة في متوسط ​​الهوامش السنوية بسبب بيئة الاقتصاد الكلي المواتية مع استقرار أسعار النفط الخام حول المستويات الحالية . وقالت نيست أويل في فنلندا في بيان صحافي للمستثمرين إن "هامش التكرير المرجعي إلى الأمام قوي في الوقت الحالي بشكل معقول خلال الفصول القادمة، وهو ما يعكس أيضا موسم القيادة القادم الذي يدعم عادة سوق البنزين في الربيع. "

خط القاع

يبدو أن قطاع التكرير الأوروبي يتمتع بتأخير ضروري بعد الانخفاض بنسبة 50٪ في تكاليف خام النفط الخام من أوائل 2014 إلى الربع الأول من عام 2015. ولكن المحللين حذرون من الاستدامة على المدى المتوسط من هذا الأداء المالي القوي الربع الأول. وأشاروا إلى نمو قدرة التكرير بأكثر من مليون برميل يوميا في آسيا والشرق الأوسط، إضافة إلى إمدادات المنتجات العالمية التي يمكن أن تؤثر سلبا على هوامش التكرير الأوروبية. وإذا بدأت أسعار النفط الخام في الارتفاع أيضا في النصف الثاني من عام 2015 كما توقع البعض الآخر، فإن النهضة في قطاع التكرير الأوروبي يمكن أن تكون قصيرة الأجل في الواقع. (انظر: أعلى 10 مخزون نفطي لعام 2015 ).