يشير معدل الحرق إلى المعدل الذي تستخدم فيه الشركة إمداداتها النقدية بمرور الوقت. هذا هو معدل التدفق النقدي السلبي، وعادة ما يتم اقتباسه كمعدل شهري، ولكن في بعض حالات الأزمات، قد يتم قياسه في أسابيع أو حتى أيام.

تحليل الاستهلاك النقدي يحكي للمستثمرين ما إذا كانت الشركة مستدامة ذاتيا، ويشير إلى الحاجة إلى التمويل في المستقبل. كن حذرا حول الشركات مع ارتفاع معدلات حرق النقدية. ويمكن لهذه الاستثمارات أن تتحول إلى رماد. (للحصول على خلفية القراءة على معدل الحرق وغيرها من علامات الأسهم يتجه لمشكلة، انظر هل لديك محكوم الأسهم؟ )

-

البرنامج التعليمي : مقدمة للتحليل الأساسي
الحصول على حرق من قبل معدل حرق
إذا استمر حرق النقدية للشركة على مدى فترة طويلة من الزمن، فإن الشركة تعمل على المساهمين وصناديق الأسهم ورأس المال المقترض. عندما تسعى مثل هذه الأعمال إلى رأس مال استثماري إضافي، يحتاج المستثمرون إلى إيلاء اهتمام وثيق للمعدل الذي يحرق فيه النقد.

معدل حرق هو أساسا قضية للشركات الأحدث وغير المربحة في صناعات النمو مثيرة. وبما أن بعض الشركات الشابة تستغرق وقتا طويلا لتوليد النقد من العمليات، فإن بقاءها يتوقف على توافر إمدادات كافية من النقد في متناول اليد لتغطية المصروفات. تواجه العديد من شركات تكنولوجيا المعلومات والتكنولوجيا الحيوية سنوات من العيش على أرصدة البنوك.

ولكن معدلات الحرق مهمة أيضا للشركات الناضجة التي تكافح وتحمل أعباء الديون المفرطة. فكر في أسهم شركات الطيران. وفي الفترة 2001-2002، أدت المنافسة المتصاعدة إلى جانب الأزمات الكبرى إلى وضع أكبر شركات النقل الجوي في أزمة نقدية هددت انهيار الصناعة. فعلى سبيل المثال، تعرضت شركة يونايتد ايرلاينز لحرق نقدي يومي بأكثر من 7 ملايين دولار قبل التماس الحماية من الإفلاس.

حرق النقدية هو مصدر قلق. إذا كانت الشركات تحرق النقدية بسرعة كبيرة، فإنها عرضة لخطر الخروج من العمل. ومع ذلك، إذا أحرقوا النقود ببطء شديد، فإنهم يخاطون بالتخلف في المنافسة على الابتكار والتوسع والحصول على حصة في السوق. إدارة جيدة تدير النقدية بشكل جيد. <لمزيد من المعلومات، يرجى الاطلاع على النقد: هل يمكن للشركة أن تكون أكثر من اللازم؟ )

حساب سعر حرق الشركة
يتم تحديد معدل الحرق من خلال النظر في بيان التدفق النقدي. تذكر بأن بيان التدفقات النقدية يبين التغير في الوضع النقدي للشركة من فترة إلى أخرى من خالل احتساب التدفقات النقدية من العمليات واألنشطة االستثمارية وأنشطة التمويل.

معدل حرق = إجمالي موقف النقدية تغيير / فترة زمنية محددة

بالمقارنة مع كمية من النقد لدى الشركة في متناول اليد، ومعدل حرق يعطي المستثمرين شعورا كم من الوقت تبقى قبل نفاد الشركة من النقد - بافتراض عدم حدوث أي تغيير في معدل الحرق.

الوقت قبل النقدية ينفذ = احتياطي النقدية / حرق معدل

إذا كنت تريد أن تعرف إذا كانت الشركة في ورطة حقا، مقارنة معدل حرقها مع رأس المال العامل قياس خلال نفس الفترة الزمنية: > رأس المال العامل مطلوب / معدل حرق

توضيح من معدل حرق

لتوضيح، والنظر في التدفقات النقدية لشركة افتراضية - سوبر العلوم البيولوجية.دعونا نركز على بعض عناصر التدفق النقدي الرئيسية ذات الصلة بمعدل حرق سوبر.
بالنسبة للمبتدئين، لنفترض أن صافي النقد من الأنشطة التشغيلية كان سالبا 5 دولارات. 742 مليونا خلال الأشهر التسعة الأولى من العام. وهذا يعني أن العمليات التجارية الأساسية أحرقت النقدية بمعدل حوالي 640 ألف دولار شهريا، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى استمرار الخسائر التشغيلية.

بالإضافة إلى ذلك، لنفترض أن سوبر جعلت بعض الاستثمارات الجديدة في الأصول الرأسمالية. ونتيجة لذلك، كان صافي التدفق النقدي من الاستثمار سلبيا أيضا، ليصل إلى حوالي 1 دولار. 9 ملايين. وهذا يمثل استخدام كبير آخر للنقد. في، بلغ صافي النقد المحرق من قبل العمليات والاستثمار أكثر من 7 $. 3 ملايين - معدل حرق أكثر من 800،000 دولار شهريا.

ويقول بعض المحللين إن الطريقة الأكثر ملاءمة لتقدير الحروق النقدية هي تجاهل النقد من الاستثمار والتمويل والتركيز ببساطة على النقد من العمليات. ولكن هذا لا يبدو حكيما للغاية، لأن معظم الشركات يجب أن تبذل بعض النفقات الرأسمالية من أجل مواصلة الاستثمار.

لذا، لنفترض أن سوبر بيوسينسس لديها حوالي 10 دولار. 8 ملايين نقدا في نهاية الفترة. على افتراض أن معدل حرق النقد الحالي سوبر العلوم البيولوجية لا يخفف، فإن الشركة نفد من النقد في حوالي 13 شهرا. معدل حرق رأس المال العامل سوبر هو أيضا ما يقرب من 13 شهرا. وهذا يترك الشركة بعض الوقت لتجنب مصير نفاد النقدية. وهذا ما يجب القيام به:

خفض معدل حرقها من خلال تخفيض التكاليف، أو عن طريق توليد المزيد من النقود من العمليات التجارية.

• بيع أصول الشركة.
• رفع التمويل الخارجي عن طريق إصدار الدين أو حقوق الملكية.
• وبطبيعة الحال، فإن القدرة على زيادة رأس المال ليست مضمونة لأي شركة، وانها صعبة للغاية للشركات الصغيرة، ومحفوفة بالمخاطر التكنولوجيا. ويجب على المدراء التنفيذيين الاستفادة من فترات التمويل المواتية لتعزيز الحساب المصرفي للسنوات الأقل تقدما. إذا كانت الشركة تخطط لجمع التمويل اللازم من خلال إصدار أسهم، فإنه يحتاج إلى القيام بذلك عاجلا وليس آجلا. قد يستغرق الأمر ستة أشهر أو أكثر لزيادة رأس المال. (999 <> أساسيات الاكتتاب العام: ما هو الاكتتاب العام؟

) الخط السفلي عندما يكون الحماس المستثمر مرتفعا، يمكن للشركات غير المربحة تمويل حرق النقود عن طريق إصدار جديد والأسهم، والمساهمين سعداء لتغطية حرق النقدية - التفكير في ازدهار الإنترنت في أواخر 1990s. ولكن عندما تتراجع الإثارة، يمكن للشركات أن تتعثر على الأرصدة المصرفية الخاصة بها، أو تتراجع عن التمويل غير المواتي، أو تضطر إلى الاندماج أو ما هو أسوأ، وتذهب إلى التمثال. بالنسبة للمستثمرين، من المهم اتباع النقد المتوفر لدى الشركة، وتقييم المدة التي ستستغرقها، وما سيحدث عند نفادها.