العمل كمحلل أبحاث الأسهم يتطلب العديد من المواهب والمهارات ويمكن أن تجعل لمهنة مجزية. هؤلاء المهنيين بحث الشركات العامة والتوصل إلى توصيات للمستثمرين حول ما إذا كان لشراء أو بيع أو الاستمرار في حيازة بعض الأسهم. وعادة ما يعين المحللون مجموعة معينة من الشركات، في صناعة معينة، وهم مسؤولون عنها. شركات الوساطة، والمعروفة باسم الجانب البيع، لأنها توفر البحوث لعملائها المهتمين في جعل الاستثمارات، توظيف محللي أبحاث الأسهم. والصناديق المشتركة وصناديق التحوط وغيرها التي تدير أموال عملائها والاستثمار نيابة عنها، والمعروفة باسم جانب الشراء، كما توظف محللي أبحاث الأسهم، الذين يقدمون توصيات الاستثمار لمديري محافظهم. ولكن ماذا يفعل هؤلاء المحللون فعليا على أساس يومي؟

- <>>>

تلتقط الأخبار وتابعها

عادة ما يبدأ محللو أبحاث الأسهم يومهم في وقت مبكر جدا، قبل أن تبدأ عملية الطحن من تسعة إلى خمسة، ومواكبة ما يجري مع الشركات أنها تغطي. وهم يفعلون ذلك من خلال مواكبة الخدمات السلكية وغيرها من مصادر الأخبار، وأيضا تتبع التطورات الاقتصادية والسوق العالمية والاتجاهات. على مدار اليوم، يبقى المحللون على رأس أي أخبار عاجلة تؤثر على أسواق الأسهم والشركات التي تغطيها، والحصول على مدخلات من كل من مصادر صناعة محددة وعامة مصادر الأخبار. في أيام السوق المتقلبة بشكل خاص، وهذا يمكن أن يجعل لركوب السفينة الدوارة تماما.

- <

زملاؤه في التحديث

هناك جانب آخر من مهام المحلل هو إعلام الزملاء وتحديثهم في جانب المبيعات مع تقديم توصيات وبصيرة عن مختلف الأسهم (شراء أو بيع أو الاحتفاظ بتصنيفات) حتى يتمكن الوسطاء من تحسين شرح تلك الخيارات للعملاء. وهذا يتطلب التفكير النقدي والإبداعي، ومهارات الاتصال القوية، والقدرة على تجميع البيانات بسرعة وبدقة من عدد من المصادر المختلفة وتقديم هذه المعلومات بطريقة يمكن الوصول إليها. ويتعين على المحللين أن يتوقعوا وأن يكونوا على استعداد للإجابة على أسئلة قد يكون لدى زملائهم في المبيعات حول بعض الأسهم، وقد يحتاجون أيضا إلى تحديث كبار المحللين بشأن الإجراءات المتخذة بشأن مختلف الأسهم.

على مدار اليوم، قد يتعين على المحللين مقابلة الزملاء، مثل المشرفين عليهم، للمس قاعدة وتبادل الملاحظات والأفكار.

تقارير الاصدار وتتبع الشركات المغطاة

يأتي المحللون بتقديرات توقعات وتوقعات للشركات التي تغطيها. خلال موسم الأرباح، حيث تصدر الشركات أرقامها ربع السنوية، يخرج المحللون بأخذهم حول كيفية أداء الشركة وقد يقومون أيضا بتحديث وتعديل نماذج أرباحهم لشركات معينة. (لمزيد من المعلومات، انظر: توقعات الأرباح: التمهيدي). بالإضافة إلى متابعة الأخبار العامة والأحداث الاقتصادية، المحللين تتبع أي تطورات محددة يمكن أن تؤثر على قيمة الأسهم من أي شركة في مجموعتهم الخاصة.على سبيل المثال، إذا أعلنت الشركة عن منتج جديد يمكن أن يؤثر على أرباحها، يقوم المحللون بتقييم هذا الخبر ويتضمن نتائجهم في التقارير التي ينتجونها. وقد يحتاج المحللون إلى تحديث هذه التقارير على أساس يومي.

البقاء على اتصال مع إدارة الشركة

في كثير من الأحيان، يلتقي المحللون مع إدارة الشركات التي تغطيها للحصول على المعلومات في الوقت المناسب من أجل تحديث توقعاتهم وتقاريرهم. ويمكنهم الحصول على مثل هذه التحديثات شخصيا أو على المكالمات الجماعية. في حين أن الإدارة توفر مثل هذه المدخلات لمحللين أبحاث الأسهم، يجب على المديرين التنفيذيين الحرص على عدم مشاركة أي معلومات مع المحللين التي قد تؤثر على سعر سهم الشركة والتي لا تتوفر للجمهور. وهذا من شأنه أن يعطي ميزة غير عادلة للمحللين. وقد أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات قواعد تتعلق بممارسات الإفصاح العادل هذه. ويتعين على المحللين التعامل بعناية مع الإدارة. بعض الشركات تميل إلى عدم التعاون مع المحللين أنهم يشعرون أنهم لم يعاملوا بشكل عادل في التقارير. ويحتاج المحللون إلى تزويد المستثمرين بمعلومات دقيقة عن إمكانيات الشركة، ولكنهم لا يريدون أيضا أن ينفروا إدارة الشركة، ويخاطرون بفقدان إمكانية الوصول إلى المعلومات الهامة.

فرص المحللين

في أعقاب البحث المضلل الذي صدر خلال طفرة دوت كوم، قام المجلس الأعلى للأوراق المالية بتنفيذ إجراءات تنظيمية تهدف إلى الحد من ممارسات البنوك الاستثمارية التي تستخدم التقارير البحثية كطريقة لتوليد الأعمال المصرفية الاستثمارية أكثر من وسيلة لتوفير معلومات دقيقة وموضوعية للمستثمرين. وقد دفع ذلك البنوك الاستثمارية إلى تقليص احتياجاتها من أبحاث الأسهم. ومع ذلك، في حين انخفضت أدوار جانب البيع في بنوك الاستثمار الكبيرة، لا تزال هناك فرص لمحللين أبحاث الأسهم، ولا سيما مع شركات البحوث الصغيرة والبوتيكات.

الخلاصة

عادة ما يقضي المحللون وقتا أطول من المتوسط ​​في عملهم، ولكن لا يحتاجون إلى وضع ساعات صعبة مرتبطة بالخدمات المصرفية الاستثمارية. بشكل عام، المحللين مواكبة الأخبار، وتحديث زملائهم، اللحاق بالشركات التي تغطي، إصدار وتحديث تقارير الشركة وحضور الاجتماعات في عملهم اليومي. في حين أن وظيفة محلل أبحاث الأسهم فقدت بعض الجاذبية في السنوات الأخيرة، حيث أن الشركات قد خفضت على عدد من المحللين توظفهم، فإنه لا يزال مجالا تنافسيا.