يتعرض القطاع المصرفي الأوروبي والاقتصاد الأوروبي بشكل عام لضغوط شديدة. وقد كافح النمو الاقتصادي للحصول على قوة دافعة، وكان الدعم النقدي لم يسبق له مثيل في البنك المركزي الأوروبي (إكب) ضروريا لدرء الضغط الانكماشي، والبنوك الأوروبية لديها ما يقدر بنحو تريليون دولار أو أكثر في القروض المعدومة. بعد عدة سنوات من نمو القروض البطيئة أو السلبية للعديد من البنوك، هناك أسباب للتفاؤل في عام 2016؛ ويبدو أن الظروف الاقتصادية الكلية الأوروبية تتأرجح، وقد تكون دورات الائتمان الجديدة في المراحل المبكرة جدا في أوروبا والولايات المتحدة.

بشكل عام، من المحتمل أن يكون عام 2016 عاما أفضل بالنسبة للبنوك الأوروبية، ولكن ليس واحدا من نمو الاختراق. ومن المتوقع أن يتوسع نشاط القروض بوتيرة أسرع من عام 2015، ولكنه سيظل بطيئا نسبيا. وحتى إذا كانت مفاجآت النمو على الجانب الصعودي، فمن المرجح أن تضغط الأرباح بسبب انخفاض أسعار الفائدة.

الصورة الاقتصادية الأوروبية تظهر أن تكون ثابتة

بعد الأزمة المالية العالمية عام 2008، لم يسترجع الاقتصاد الأوروبي قط قدميه. وبعد معدل النمو 2٪ من 2000 إلى 2007، بلغ متوسط ​​معدل النمو في بلدان منطقة اليورو 0. 8٪ في الفترة من 2010 إلى 2015.

ومع ذلك، فإن التوقعات الاقتصادية الواسعة تتحسن ببطء وفقا لعدد من التدابير. على سبيل المثال، فإن مسح زيو للثقة الاقتصادية، وهو توازن بين المحللين الماليين والمستثمرين الذين شملهم الاستطلاع يعتقدون أن ظروف الاقتصاد الكلي لمنطقة اليورو سيئة، والتوقعات للأشهر الستة المقبلة صافية إيجابية ولكنها تتدهور. وتشير توقعات التوافق إلى أن نمو الناتج المحلي اإلجمالي في منطقة األورو في عام 2016 هو ما يتراوح بين 1 و 5٪ من الناتج المحلي اإلجمالي. ليس معدل نمو بارز، ولكنه لائق، نظرا للظروف. كما يشير مسح توقعات المستثمرين إلى أن السوق تتوقع نظرة ثابتة إلى حد ما على الأسهم الأوروبية خلال العام. ومع ذلك، من المرجح أن یحافظ البنك المرکزي الأوروبي علی موقف عدواني جدا من خلال برنامج التیسیر الکمي وسیاسة سعر الفائدة السلبي.

--3>>

القطاع المصرفي الأوروبي اكتساب الجر

القطاع المصرفي يعيد أيضا على قدميه. وعلى مدى السنوات العديدة الماضية، استفادت العديد من البنوك من التجارة المحملة لتعزيز مراكزها المالية. بالإضافة إلی ذلك، یشیر آخر استقراض للبنك المرکزي الأوروبي في مجال الإقراض المصرفي إلی تخفیف معاییر الائتمان وتزاید الطلب علی القروض. وعلى وجه الخصوص، تخفف معايير االئتمان وشروط القروض، ويزداد الطلب لتلبية االحتياجات التمويلية للنفقات الرأسمالية ورأس المال العامل. ويتوقع المصرفيون الأوروبيون أن تستمر هذه الاتجاهات في الربع الثاني على الأقل. هذه هي إشارات لبيئة الائتمان الذائبة، وربما بداية دورة ائتمانية جديدة، والتي يمكن أن تدفع نمو الميزانية العمومية للربحية والربحية.

مخاطر متبقية

في حين أن نشاط الإقراض قد ينتعش في أوروبا، فإن القطاع المصرفي عموما يتمتع بصحة أفضل بفضل تشديد التنظيم وزيادة الرسملة. ومع ذلك، ال ينبغي إغفال جودة األصول كمخاطر عالية. ويؤدي ارتفاع عدد القروض السيئة إلى الضعف أمام النكسات الاقتصادية، ولا سيما في البلدان الأطراف في البرتغال وإسبانيا واليونان. إن انخفاض أسعار الفائدة (دفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى منطقة سلبية) سيضع ضغوطا على ربحية البنوك حيث من المرجح أن تكون هوامش صافي الفائدة ضيقة جدا طالما يبقي البنك المركزي الأوروبي قدمه على خنق السياسة النقدية.

أفضل الرهانات

في هذه البيئة، يجب على البنوك التي تتمتع بأقوى ميزانيتها العمومية من حيث الرسملة وجودة الأصول وتنويع المحفظة عبر الصناعات والمناطق الجغرافية أن تبذل قصارى جهدها. فعلى سبيل المثال، تتمتع البنوك الأمريكية والكندية بنوعية أصول أقوى نسبيا وربحية ورأس مال أكبر من نظيراتها الأوروبية. وتعد مصارف أوروبا الوسطى والشرقية في وضع أفضل لجني ثمار النمو الاقتصادي الأسرع بالنسبة لأوروبا الغربية. ومع ذلك، فإن هذه البنوك لديها قدر أكبر من عدم اليقين التنظيمي التي يمكن أن تقلل من الأرباح.