النجاح في التداول على المدى الطويل - الاستثمار بقصد الاحتفاظ بأمن لمدة سنة أو أكثر - يعني الانتباه إلى الصورة الكبيرة، حتى عندما ترسل توقعات قاتمة على المدى القصير للمستثمرين المخارج. وبعبارة أخرى، يتطلب شراء وشراء الاستثمار التركيز والصبر، والأهم من ذلك، الانضباط. ومن أجل النجاح، يجب على المستثمرين تجنب الوقوع في تقلبات السوق العنيفة أو غيرها من التأثيرات قصيرة الأجل، والاستثمار في الأسهم التي يشعرون بالراحة عقدها على المدى الطويل. دعونا نلقي نظرة على كيفية العثور على هذه الأسهم باستخدام كل من المؤشرات الأساسية ومناقضة.

- 1>>

المؤشرات الأساسية
المؤشرات الأساسية هي من بين الأدوات الرئيسية المستخدمة في التداول على المدى الطويل. التحليل الأساسي هو أحد الطرق لتحديد ما إذا كان المخزون أقل من قيمتها أو مبالغ فيها. وهو ينطوي على النظر في أرباح الشركة والتدفق النقدي والمعايير المالية الأخرى فيما يتعلق صناعتها وسوق الأوراق المالية بشكل عام، ونموها التاريخي وإمكانات النمو في المستقبل، من بين عوامل أخرى.

مؤشرات أساسية جيدة
العديد من المؤشرات الجيدة يمكن أن تساعدك على تحديد ما إذا كان المخزون هو شراء جيدة على المدى الطويل. وتشمل هذه الأسعار ما يلي:

1. نسبة السعر إلى الأرباح
   يتم احتساب نسبة الأرباح / السعر (P / E) بقسمة سعر السهم على ربحية السهم (إبس). فالشركة التي لديها نسبة ربح / ربح أعلى مقارنة بمنافسيها أو الصناعة يمكن أن تعني أن المستثمرين يدفعون أكثر مقابل كل دولار من الأرباح، مما يوحي بأن السهم مبالغ فيه. قد يشير عدد أقل مقارنة بمنافسي الشركة أو صناعتها إلى أن قيمة السهم أقل من قيمتها.

   على سبيل المثال، إذا كانت شركة أبك لديها نسبة P / E من 8 بينما الصناعة لديها نسبة P / E من 12، وهذا يشير إلى أن الأسهم أبك هي أقل تكلفة نسبيا مقارنة مع أرباحها. على العكس من ذلك، إذا تداولت ديف عند نسبة P / E من 15 بينما الصناعة لديها نسبة P / E من 11، وهذا يدل على أن المستثمرين ديف يدفعون أكثر مقابل كل دولار من الأرباح.

   ومع ذلك، ينبغي النظر في هذه الأرقام إلى جانب عوامل أخرى. بعض الشركات أو الصناعات التي تنمو بسرعة، على سبيل المثال، سوف تميل إلى ارتفاع نسب الربحية / الربح بسبب ارتفاع معدلات نموها. وبالمثل، في الأوقات التي يكون فيها الاقتصاد آخذ في الاتساع، قد تكون نسبة السعر / الربح المرتفعة مقبولة لبعض أنواع المخزونات، لا سيما في الصناعات ذات النمو المرتفع مثل التكنولوجيا. ولكن عندما تتعاقد الأرباح، يمكن أن تشير نسبة السعر إلى الربحية المرتفعة إلى مخزون مبالغ فيه.

2. قيمة الكتاب
   القيمة الدفترية هي طريقة أخرى لتحديد ما إذا كان المخزون مفرطا أو أقل من قيمتها. في الأساس، تمثل القيمة الدفترية ما تستحقه الشركة إذا توقفت عن ممارسة الأعمال التجارية غدا وتمت تصفيتها. وتحسب نسبة السعر إلى الكتاب بقسمة السعر الحالي للسهم على القيمة الدفترية للسهم في الربع الأخير.إذا كان السهم يبيع أقل بكثير من القيمة الدفترية للسهم الواحد، فإنه قد يكون أقل من قيمتها. وعلى العكس من ذلك، يمكن أن يكون سعر السهم أعلى من قيمته الدفترية مبالغا فيه.

   على سبيل المثال، إذا كانت قيمة هيغ بقيمة 20 دولارا أمريكيا. 93 و يتداول عند 10 $، يمكن أن يكون سعر السهم بأقل من قيمتها. ومع ذلك، إذا كان لدى كرس قيمة دفترية قدرها 30 $. 95 ويتداول السهم عند 64 دولارا، وهذا قد يشير إلى أن قيمة السهم مبالغ فيها. وكما هو الحال مع أي مؤشر أساسي، يجب النظر في القيمة الدفترية بالاقتران مع مؤشرات أخرى. بل هو أيضا أكثر وضوحا عند استخدامها لتحليل الأسهم في بعض الصناعات مقارنة مع الآخرين. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يتداول سهم الشركة المتنامية بسرعة أعلى من القيمة الدفترية ولا يزال يمثل شراء جيد في بعض الصناعات.

3. التدفق النقدي مقابل. ديون
   التدفق النقدي هو مبلغ المال الذي يتحرك داخل وخارج الشركة. التدفقات النقدية التشغيلية هي اإليرادات ناقصا مصاريف التشغيل، بما في ذلك التعديالت على صافي الدخل. التدفق النقدي هو مؤشر جيد على صحة الشركة المالية لأنه من الصعب على الشركات التلاعب من الأرباح. على هذا النحو، يفضل بعض المستثمرين أنها أداة تحليلية.

   الدين هو المبلغ الإجمالي المستحق من قبل الشركة، بما في ذلك السندات والقروض المستحقة. وبينما يمكن للديون أن تمول النمو خلال أوقات الازدهار، فإنها يمكن أن تصبح عبئا إذا واجهت الشركة صعوبات مالية. يجب أن تكون التزامات ديون الشركة قابلة للتحكم فيما يتعلق بتدفقاتها النقدية.

مؤشرات مناقضة
يعتقد كونتراريانز أن الحشد هو دائما خطأ، وأنه عندما الجميع متفائلون بشكل كبير، فقد حان الوقت لبيع الأسهم وأخذ الأرباح أو التركيز المشتريات في زوايا المهملة من السوق. من ناحية أخرى، يعتقد المتداولون أن التشاؤم في المستثمرين يتيح فرصا لشراء الأسهم التي تم تجاهلها في تقييمات منخفضة. والمفتاح هو الانتظار حتى يشعر الجميع بالشيء حول شيء ثم يفعل العكس. قد تستغرق النتائج الناجحة في بعض الأحيان عاما أو أكثر لتطوير، وبالتالي فإن الاستراتيجية تتطلب الصبر. وينبغي استخدام المؤشرات المتضاربة مثل تلك الواردة أدناه مع أدوات أخرى لتحديد المشتريات الجيدة على المدى الطويل.

1. الفائدة القصيرة
   الفائدة القصيرة هي عدد الأسهم المباعة القصيرة التي لم يتم إعادة شرائها. هذا مؤشر جيد مناقضة لأنه يظهر كيف المستثمرين المتشائمين حول مخزون معين. ويمكن أن يكون أداة مفيدة في التداول على المدى الطويل، حيث أن ارتفاع الفائدة القصيرة بشكل مطرد يمكن أن يكون علامة على أن السهم قد أصبح أقل من قيمتها بسبب الخوف المفرط. عند استخدام هذا المؤشر، انظر إلى نسبة الفائدة القصيرة لقياس تشاؤم المستثمرين. وكلما ارتفع ذلك، كان المستثمرون الأكثر تشاؤما حول الأسهم.
2. مؤشر سعر البيع
   مؤشر آخر مناقضة هو نسبة البيع إلى الطلب، والتي تقارن حجم التداول لخيارات الشراء (خيارات بيع أسهم) وخيارات الاتصال (خيارات شراء أسهم). ويمكن تفسير النسبة التي ترتفع أو تنخفض بشكل مفرط على أنها علامة على التفاؤل المفرط أو التشاؤم. عندما يكون المستثمرون متفائلون والمضاربة عالية، على سبيل المثال، فإن نسبة إلى استدعاء تكون منخفضة، عندما المستثمرين هبوطي، وسوف تكون مرتفعة.في النقاط القصوى، يمكنك استخدام هذه الأداة جنبا إلى جنب مع المؤشرات الأساسية للمساعدة في تحديد ما إذا كان المخزون مبالغ فيها أو بأقل من قيمتها، على أساس ثقة المستثمرين.

الخلاصة
النجاح في التداول على المدى الطويل يتطلب أن يكون لديك أفق زمني من سنة واحدة أو أكثر، وتكون على استعداد للتركيز على الصورة الكبيرة. يمكن للمستثمرين استخدام المؤشرات الأساسية مثل نسبة السعر إلى الأرباح والقيمة الدفترية والتدفقات النقدية والدين لتحديد ما إذا كانت الشركة سليمة من الناحية المالية وإذا كان سهمها يتداول بسعر مغري. ويمكن للمؤشرات المتضاربة، مثل الفائدة القصيرة ونسبة المكالمة، قياس مدى تفاؤل المستثمرين أو تشاؤمهم، ويمكن استخدامها جنبا إلى جنب مع المؤشرات الأساسية لإيجاد شراء جيد على المدى الطويل.