تمثل الأرباح، والمعروفة باسم صافي الدخل أو صافي الربح، المبلغ المتبقي بعد قيام الشركة بدفع جميع فواتيرها. بالنسبة للعديد من المستثمرين، فإن نمو أرباح الشركة هو العامل الأكثر أهمية عند تحليل الشركة. وغالبا ما يستخدم كمقياس لأداء الربح.

معرفة نمو أرباح الشركة أمر مهم؛ ومع ذلك، فإنه من غير الطائل بعض الشيء إذا تم توليد النمو ليس عن طريق المبيعات ولكن عن طريق رأس المال الجديد الصادر نقدا. ومن ثم يمكن تحديد األرباح بدقة أكبر من خالل فحص دقيق للتغيرات في ربحية السهم) إبس (ومعدل ربحية السهم الواحد المخفف. من خلال الأخذ بعين الاعتبار حجم قاعدة رأس المال المتزايد للشركة، فإن التغيرات في ربحية السهم توفر رؤية أفضل بكثير لأساسيات الشركة وتغير ثرواتها. (اعرف المزيد في كل شيء يحتاج المستثمرون معرفته عن الأرباح .)

إبس المزيد
أفضل طريقة لشرح أهمية إبس هي على سبيل المثال. دعونا نقول ذكرت شركة صعبة أرباح في نهاية العام من 12 مليون $. كما تفاخر بارتفاع صافي الأرباح بنسبة 50٪ من أرباح العام الماضي البالغة 8 ملايين دولار. ومما لا شك فيه أن ذلك كان يمكن أن يكون نتيجة بارزة إذا ما تمت الزيادة باستخدام نفس مبلغ رأس المال الذي كان عليه في السنة السابقة. لكنه لم يكن كذلك.

على مدار العام، استحوذت شركة تريكي على العديد من الشركات التي تم دفعها عن طريق إصدار أسهم جديدة للبائعين. وارتفعت الأسهم المصدرة، نتيجة لذلك، بنسبة 25٪ من 100 مليون إلى 150 مليون. لذلك، في حين ارتفعت الأرباح بنسبة 50٪، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الأرباح من الشركات المكتسبة التي تم تمويلها من زيادة رأس المال. ولذلك، كان تحسين الأرباح صعبة شركة 's أقل بكثير مما يبدو. من خلال دراسة التغيرات في ربحية السهم - والتي، كما ذكرنا أعلاه، يأخذ في الاعتبار الزيادات في قاعدة رأس المال - يمكننا أن نرى المدى الحقيقي للنمو "ربح" شركة. (تعلم المزيد في الأرباح: الجودة تعني كل شيء .)

الحسابات ليست بسيطة جدا
جميع الشركات المدرجة مطالبة بالإبلاغ عن إبس في بياناتها المالية. ولكن حساب ربحية السهم ليست بسيطة تماما مثل تقسيم الأرباح من قبل عدد من الأسهم في القضية في تاريخ الرصيد. إذا تغير عدد األسهم املصدرة خالل السنة، فإنك حتتاج إلى احتساب كم من السنة املصدرة وحتساب املتوسط املرجح لعدد األسهم املصدرة خالل السنة.

دعونا نلقي نظرة أخرى على تريكي Inc. في 1 يناير 2003، كان لديها 100 مليون سهم في القضية. في 31 مارس، أصدرت 50 مليون سهم إضافي. لذلك، لمدة تسعة أشهر من السنة كان هناك 150 مليون سهم. وبالتالي، فإن المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم كما ذكرت من قبل صعبة يجب أن يكون (100 سهم × 1/4 سنة) + (150 سهم × 3/4 سنة) = 137. 5 أسهم.

الآن يمكننا حساب إبس. لهذا العام، شركة تريكيوحصل على 12 مليون دولار لكل 137. 5 ملايين سهم، أو 8. 7 سنت للسهم الواحد. هذا ليس أعلى بكثير من ربحية السهم في العام السابق من 8 مليون $ لكل 100 مليون سهم، أو 8 سنتات للسهم الواحد.

والآن بعد أن حددنا ربحية السهم، لا يبدو أداء شركة تريكي Inc. رائعا جدا. على الرغم من أن الشركة أعلنت أن الأرباح ارتفعت بنسبة 50٪، وارتفعت أرباحها للسهم بنسبة أقل إثارة للإعجاب 8. 75٪ ([8 -7 -8] / 8).

إبس المخففة
رقم آخر يقطع شوطا طويلا نحو الكشف عن حالة الشركة الحقيقية، يخفف العائد على السهم، ويقاس أيضا بصافي الدخل مقسوما على متوسط ​​عدد الأسهم المصدرة خلال الفترة. ولكن ربحية السهم المخففة تأخذ في الحسبان الأسهم التي قد تصدر في المستقبل نتيجة لممارسة الخيارات مثلا.

دعنا نقول إن شركة تريكي إنك لديها ما مجموعه 20 مليون خيار في القضية مع سعر ممارسة 2 دولار. 50 وممارسة التاريخ الخروج. تتداول أسهم تريكي إنك بسعر 3 دولارات للسهم الواحد. لأنه يتم تسعير الخيارات في خصم 50 في المائة، وإمكانية التخفيف هو حقيقي. لذلك، يجب أن ندرج تأثير على إبس. يتم احتساب ربحية السهم المخففة كما 12 مليون $ أرباح / 170 مليون سهم، أو 7. 1 سنتا للسهم الواحد.

تعتبر ربحية السهم المخففة مهمة لأنه يتحمل تكلفة الأسهم والأوراق المالية الأخرى مما قد يؤثر على عدد الأسهم القائمة. لمزيد من المعلومات عن تكلفة خيارات الأسهم للموظفين للشركات رؤية ميزة المحاسبة وتقييم منظمات المجتمع المدني .

الاستنتاج
كما أنها لا تتكيف مع قضايا الأسهم الجديدة والاستيلاء، أرقام الأرباح من تلقاء نفسها لا تخبر المستثمرين ما يكفي تقريبا حول أساسيات الأداء. ولا تمثل الزيادة المطلقة في صافي الدخل في حد ذاته مؤشرا كافيا لأن صافي الدخل قد يرتفع نتيجة لزيادة الاستثمار. ومن المؤكد أن المزيد من الاستثمارات سيولد أرباحا إضافية للشركة، ولكن بالنسبة للمستثمرين مثلي ولي، فإن السؤال الحقيقي هو ما إذا كان النمو في الأرباح يعوض عن المزيد من الأسهم.