انخفاض أسعار السلع الأساسية يمكن أن يساعد <

كان أحد التحديات المالية العالمية الأساسية هو استمرار حركة السلع الأساسية، ولا سيما في قطاع النفط. ولا تعاني شركات الطاقة وحدها في الاقتصادات الغنية بالطاقة. ولها تأثير هائل على النظام المصرفي ومستثمريه وجميع الصناعات الداعمة من الخدمة إلى خط الأنابيب. ومع ذلك، فإن تكاليف الطاقة المنخفضة يمكن أن تساعد المستوردين الصافيين سواء من خلال الحفاظ على الأموال في جيوب المستهلكين أو عن طريق خفض تكلفة تصنيع وشحن البضائع الأخرى. هذا بالطبع لا يزال يترك الاقتصادات المعتمدة على السلع الأساسية مثل روسيا وكندا والبرازيل واستراليا يضر، لكنه سيساعد أماكن مثل ألمانيا وكوريا الجنوبية والولايات المتحدة واليابان تعويض بعض الألم على نطاق عالمي. (للمزيد، انظر: لماذا الاقتصاد الروسي يرتفع ويسقط مع النفط .)

- 1>>

الصين مختلفة ولكن ليست ميتة

رافق النمو الهائل في الصين - أبطأ نمو في البلاد خلال 25 عاما من جميع الحسابات - رسالة إلى العالم بأن الاقتصاد المحلي كان يتطلع إلى الانتقال من الإنتاج إلى الاستهلاك. وقد تكون هذه أخبارا طيبة على المدى الطويل كطبقة متوسطة ذات طعم للسلع الدولية، ولا تزال المنتجات تظهر في الصين. وما زالت مسألة ما إذا كان الاقتصاد في أيد أمينة حقا - بالنظر إلى صدمات سوق الأسهم الأخيرة، وشواغل سوق العقارات، وتحولات سياسة العملة لا تزال سارية المفعول. ولعل الرسالة المتعلقة بنضالاتهم الحالية تهدف ببساطة إلى مساعدة الحكومة على إنقاذ وجهها، ولكنها على الأقل تشير إلى أن الصين تتطلع نحو تلك الخطوة القادمة من كونها المصنع العالمي. في الواقع، يظهر الاتفاق الدولي العدواني للصين والاستثمار أن هذه العملية جارية بالفعل.

إن الصين المتطورة، والسلع التجارية والخدمات بدلا من السلع الخام ليست شيئا سيئا بالنسبة للاقتصاد العالمي - على الرغم من أننا سوف تفوت دون شك نموها الهائل. وهذا يعني أن الصين سوف تصبح مصدرا للطلب على نوع مختلف من السلع وبعض الدول الأخرى ذات القوى العاملة منخفضة التكلفة قد تصبح مصنع الإنتاج الأساسي والمستهلكين للسلع الأساسية مثل فيتنام أو الهند. (للمزيد، راجع: هل سوف تنزلق الصين إلى الركود؟ )

ليس هناك الكثير من الفقاعات اليسار إلى البوب ​​

لقد رأينا هز شامل خلال السنوات القليلة الماضية. وعاد سوق العقارات الأمريكية إلى التعقل؛ وتعرض التناقضات المالية في الاتحاد الأوروبي، وتبريد الصين. ليس هناك العديد من فقاعات ضخمة اليسار للانفجار، ولكن هذا لا يعني أنه لا توجد فقاعات. الصين تبدو وكأنها لديها فقاعة الممتلكات و حاليا لا تزال تدمر فقاعة الاستثمار، كما كندا على الأرجح لديه فقاعة الممتلكات كذلك.

النقطة هي أن معظم هذه الفقاعات سوف تشكل والبوب ​​دون التأثير على سوق الولايات المتحدة تقريبا بقدر ما فقاعة الرهن العقاري المحلية. أضف إلى ذلك حقيقة أن البنوك الأمريكية الكبرى، وفقا للقواعد، أفضل رسملة وقادرة على ركوب الأوقات المالية الصعبة، وكان لديك بدايات حجة لقاع السوق التي تم التوصل إليها في القطاع المالي. ومرة أخرى، هذا القليل من الراحة للاقتصادات القائمة على السلع الأساسية التي تتحمل العبء الأكبر من التباطؤ العالمي، ولكن الاقتصاد الأمريكي سوف تستمر في تعزيز في هذه البيئة.

خلاصة القول

السبب الرئيسي في أن عام 2016 يمكن أن يكون عاما أفضل مما يعتقد الجميع هو ببساطة لأن الأمور قد انخفضت بالفعل حتى الآن. في حين أن هذا "أحلك قبل الفجر" حجة يمكن وظهرت بنتائج عكسية - الركود الكبير فقط أبقى أكثر قتامة في كل مرة كان يسمى قاع. ومع ذلك، فإن أساسيات اقتصاد الولايات المتحدة لا تزال ثابتة ومع تباطؤ العالم، يبدو أن المكان الأكثر احتمالا للنمو المطرد - إن لم يكن بالضبط ممتاز -.