الخيارات هي عقود مشتقات مشروطة تسمح لمشتري العقود أ. ك. أصحاب الخيار، لشراء أو بيع ضمان بسعر محدد. يتم خصم مشترين الخيار مبلغا يسمى "قسط" من قبل البائعين لمثل هذا الحق. وإذا كانت أسعار السوق غير مواتية لحاملي الخيارات، فإنهم سيتركون خيارا لا قيمة له، وبالتالي ضمان أن الخسائر ليست أعلى من القسط. في المقابل، الباعة الخيار، أ. ك. فإن كتاب الخيار يتحملون مخاطر أكبر من المشترين الخيار، وهذا هو السبب في أنهم يطالبون هذا القسط.

وتنقسم الخيارات إلى "دعوة" و "وضع" الخيارات. خيار الاتصال هو حيث يشتري مشتر العقد الحق في شراء الأصل الأساسي في المستقبل بسعر محدد سلفا يسمى سعر التمرين أو سعر الإضراب. خيار الشراء هو الذي يكتسب فيه المشتري الحق بيع الأصل الأساسي في المستقبل بسعر محدد سلفا.

لماذا خيارات التجارة بدلا من الأصول المباشرة؟

هناك بعض المزايا لخيارات التداول. مجلس شيكاغو لتبادل الخيارات (كبوي) هو أكبر مثل هذا التبادل في العالم، وتقدم خيارات على مجموعة واسعة من الأسهم واحد والمؤشرات. يمكن للمتداولين وضع استراتيجيات الخيارات التي تتراوح بين الاستراتيجيات البسيطة التي عادة ما تكون مع خيار واحد، إلى استراتيجيات معقدة جدا تنطوي على مواقف متعددة في وقت واحد.

[خيارات تسمح لكل من استراتيجيات التداول البسيطة وأكثر تعقيدا التي يمكن أن تؤدي إلى بعض العائدات مثيرة للإعجاب. هذه المادة سوف تعطيك متهدمة من بعض الاستراتيجيات الأساسية، ولكن لتعلم الممارسة بالتفصيل تحقق من دورة خيارات إنفستوبيديا الأكاديمية، والتي سوف يعلمك المعرفة والمهارات الأكثر نجاحا تاجر التاجر استخدامها عند لعب خلاف.]

فيما يلي استراتيجيات الخيارات الأساسية للمبتدئين.

شراء المكالمات - مكالمة طويلة

هذا هو الموضع المفضل للتجار الذين:

• صاعد على سهم معين أو مؤشر ولا يريدون المخاطرة برأس المال في حالة الحركة الهبوطية.
• الرغبة في الحصول على أرباح مستثمرة على السوق الهبوطي.

الخيارات هي أدوات مالية - فهي تسمح للمتداولين بتضخيم الفائدة عن طريق المخاطرة بمبالغ أصغر مما قد يكون مطلوبا إذا كان الأصل الأساسي المتداول بحد ذاته. الخيارات المعيارية على سهم واحد تعادل في الحجم 100 سهم. من خلال خيارات التداول، يمكن للمستثمرين الاستفادة من خيارات الاستفادة. لنفترض أن المتداول يريد استثمار حوالي 5000 دولار في أبل (آبل آابلابل إنك 2. 50+ 2. 61٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، تداول حوالي 127 دولارا للسهم الواحد. مع هذا المبلغ انه / انها يمكن شراء 39 سهم ل 4953 $. لنفترض بعد ذلك أن سعر السهم يزيد حوالي 10٪ إلى 140 $ خلال الشهرين المقبلين.وتجاهل أي رسوم وساطة أو عمولة أو معاملة، فإن محفظة المتداول سترتفع إلى 5448 $، مما يترك التاجر صافي عائد الدولار من 448 $ أو حوالي 10٪ على رأس المال المستثمر.

بالنظر إلى ميزانية الاستثمار المتاحة للمتداول، يمكنه شراء 9 خيارات مقابل 4 دولارات أمريكية (997 دولار أمريكي). 65- حجم العقد هو 100 سهم من أسهم شركة أبل، وبالتالي فإن التاجر يحقق صفقة تبلغ 900 سهم من أسهم أبل. وفقا للسيناريو أعلاه، إذا ارتفع السعر إلى 140 دولارا عند انتهاء صلاحيته في 15 مايو 2015، ستكون مكافأة التاجر من موضع الخيار كما يلي:

900 * (140-127) = 11، 700 > صافي الربح من المركز سيكون 11، 700 - 4، 997. 65 =

6، 795 أو 135٪ العائد على رأس المال المستثمر، عائد أكبر بكثير من التداول الأصول الأساسية مباشرة. مخاطر الاستراتيجية:

الخسارة المحتملة للتاجر من المكالمة الطويلة تقتصر على القسط المدفوع. الربح المحتمل غير محدود، وهذا يعني أن العائد سيزداد بقدر ما يزيد سعر الأصول الأساسي. شراء يضع - وضع طويل

هذا هو الموضع المفضل للتجار الذين:

هبوطي على عودة الكامنة ولكن لا تريد أن تأخذ خطر الحركة السلبية في استراتيجية بيع قصيرة.

• ترغب في الاستفادة من موقف الاستدانة.
• إذا كان المتداول هبوطي في السوق، فإنه يمكن بيع قصيرة الأصول مثل ميكروسوفت (مسفت

مسفتميكروسوفت كورب. 14 + 0 11٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) ل مثال. ومع ذلك، يمكن شراء خيار وضع على أسهم أن تكون استراتيجية بديلة. وهناك خيار وضع تسمح للتاجر للاستفادة من الموقف إذا انخفض سعر السهم. إذا كان من ناحية أخرى السعر لا يزيد، يمكن للتاجر ثم السماح للخيار تنتهي لا قيمة لها فقدان فقط قسط. مخاطر الإستراتيجية:

الخسارة المحتملة تقتصر على القسط المدفوع للخيار (تكلفة الخيار مضروبة في حجم العقد). منذ يتم تحديد وظيفة العائد من وضع طويلة كحد أقصى (سعر ممارسة - سعر السهم - 0) الحد الأقصى للربح من الموقف هو توج، لأن سعر السهم لا يمكن أن تنخفض تحت الصفر (انظر الرسم البياني). مكالمة مغطاة

هذا هو الموضع المفضل للتجار الذين:

لا يتوقع أي تغيير أو زيادة طفيفة في السعر الأساسي.

• ترغب في الحد من احتمال الصعود في مقابل الحماية الهبوطية المحدودة.
• تتضمن إستراتيجية المكالمة المغطاة وضعية قصيرة في خيار المكالمة وموقف طويل في الأصل الأساسي. يضمن الموقع الطويل أن يقوم كاتب المكالمة القصيرة بتسليم السعر الأساسي إذا كان المتداول الطويل يمارس الخيار. مع الخروج من خيار المكالمة النقدية، تاجر يجمع كمية صغيرة من قسط، مما يسمح أيضا إمكانات صعودية محدودة. وتغطي الأقساط المجمعة خسائر الهبوط المحتملة إلى حد ما. وعموما، فإن الاستراتيجية تكرر تخليقيا خيار الخيار القصير، كما هو مبين في الرسم البياني أدناه.

افترض في 20 مارس 2015، التاجر يستخدم 39 ألف دولار لشراء 1000 سهم من بي بي (بب

BPBP40 56. 27٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) في $ 39 للسهم الواحد ويكتب في وقت واحد خيار الاتصال 45 $ بتكلفة $ 0.35، التي تنتهي في 10 حزيران / يونيه. صافي العائدات من هذه الاستراتيجية هو تدفق من $ 38. 650 (0. 35 * 1، 000 - 39 * 1، 000) وبالتالي يتم تخفيض إجمالي الإنفاق الاستثماري بعلاوة 350 دولارا تم جمعها من موقع خيار المكالمة القصيرة. الاستراتيجية في هذا المثال تعني أن التاجر لا يتوقع أن يتحرك السعر فوق 45 $ أو أقل بكثير من 39 $ خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. الخسائر في محفظة الأسهم تصل إلى 350 $ (في حالة انخفاض السعر إلى 38 $ 65) سيتم تعويضه من قبل قسط المستلمة من موقف الخيار، وبالتالي، سيتم توفير حماية الهبوط محدودة. مخاطر الإستراتيجية:

إذا زاد سعر السهم أكثر من 45 $ عند انتهاء الصلاحية، سيتم ممارسة خيار المكالمة القصيرة وسيتعين على المتداول تسليم محفظة الأسهم، وفقدانها بالكامل. إذا انخفض سعر السهم إلى ما دون 39 $. ز. 30 $، فإن الخيار تنتهي لا قيمة له، ولكن محفظة الأسهم سوف تفقد أيضا قيمة كبيرة بشكل كبير تعويض صغير يساوي مبلغ قسط. وضع الحماية

سيكون هذا الموقف المفضل من قبل التجار الذين يمتلكون الأصول الأساسية ويريدون حماية الجانب السلبي.

تتضمن الاستراتيجية وضعية طويلة في الأصل الأساسي بالإضافة إلى وضع خيار طويل.

استراتيجية بديلة هي بيع الأصول الأساسية، ولكن التاجر قد لا تريد تصفية المحفظة. ربما لأنه / انها تتوقع ارتفاع مكاسب رأس المال على المدى الطويل، وبالتالي تسعى الحماية على المدى القصير.

إذا زاد السعر الأساسي عند الاستحقاق، فإن الخيار ينتهي لا قيمة له، والتاجر يفقد قسط ولكن لا يزال لديه فائدة من زيادة السعر الأساسي الذي هو عقد. من ناحية أخرى، إذا انخفض السعر الأساسي، فإن موقف المحفظة التاجر يفقد القيمة ولكن هذه الخسارة مغطاة إلى حد كبير من قبل الربح من موقف الخيار وضع التي تمارس في ظل ظروف معينة. وبالتالي، فإن موقف وضع واقية يمكن أن ينظر إليه على نحو فعال باعتبارها استراتيجية التأمين. يمكن للتاجر أن يحدد سعر ممارسة أقل من السعر الحالي لتقليل قسط الدفع على حساب انخفاض الحماية الهبوطية. ويمكن اعتبار ذلك بمثابة تأمين قابل للخصم.

لنفترض على سبيل المثال أن مستثمرا يشتري 1000 سهم من كوكا كولا (كو

كوكوكا كولا كو. 97 + 0٪ 20 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) بسعر من 40 دولارا، ويريد حماية الاستثمار من تحركات الأسعار السلبية خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. تتوفر الخيارات التالية: 15 يونيو 2015 خيارات

قسط	$ 40 وضع
$ 4. 25	$ 35 وضع
$ 2. 25	$ 30 وضع
$ 0. 95	یشیر الجدول إلی أن تکلفة الحمایة تزید بمستوىھا. على سبيل المثال، إذا كان التاجر يريد حماية محفظة الاستثمار مقابل أي انخفاض في السعر، فإنه يمكن شراء 10 خيارات وضع بسعر الإضراب من 40 $. وبعبارة أخرى، يمكن أن يشتري على خيار المال وهو مكلف جدا. سوف ينتهي المتداول دفع 4، 250 $ لهذا الخيار. ومع ذلك، إذا كان التاجر على استعداد لتحمل بعض مستوى من خطر الهبوط، وقال انه يمكن أن تختار أقل تكلفة من خيارات المال مثل وضع 35 $.في هذه الحالة، فإن تكلفة الموقف الخيار يكون أقل من ذلك بكثير، فقط $ 2، 250.

المخاطر الاستراتيجية:

وإذا كان سعر قطرات الكامنة، وفقدان المحتملة من الاستراتيجية الشاملة يقتصر من قبل الفرق بين سعر السهم الأولي وسعر الإضراب بالإضافة إلى الأقساط المدفوعة للخيار. في المثال أعلاه، بسعر الإضراب 35 $، فإن الخسارة تقتصر على 7 $. 25 ($ 40- $ 35 + $ 2. 25). وفي الوقت نفسه، فإن الخسارة المحتملة للاستراتيجية التي تنطوي على خيارات المال ستقتصر على علاوة الخيار. الخلاصة

خيارات توفر استراتيجيات بديلة للمستثمرين للاستفادة من الأوراق المالية المتداولة. هناك استراتيجيات متنوعة تنطوي على مجموعات مختلفة من الخيارات والأصول الأساسية والمشتقات الأخرى. الاستراتيجيات الأساسية للمبتدئين هي شراء الدعوة، وشراء وضع وبيع دعوة مغطاة وشراء وضع واقية، في حين أن استراتيجيات أخرى تنطوي على خيارات تتطلب معرفة ومهارات أكثر تطورا في المشتقات. هناك مزايا لخيارات التداول بدلا من الأصول الكامنة، مثل الحماية الهبوطية وعائد الاسترداد، ولكن هناك أيضا عيوب مثل شرط الدفع المسبق.