a:

جميع العوامل الأخرى متساوية، وارتفاع أسعار الفائدة في بلد ما يزيد من قيمة عملة ذلك البلد بالنسبة للدول التي تقدم أسعار فائدة أقل. ومع ذلك، مثل هذه الحسابات بسيطة على خط مستقيم نادرا، إن وجدت، موجودة في النقد الأجنبي. وعلى الرغم من أن أسعار الفائدة يمكن أن تكون عاملا رئيسيا يؤثر على قيمة العملة وأسعار الصرف، فإن التحديد النهائي لسعر صرف العملة بعملات أخرى هو نتيجة لعدد من العناصر المترابطة التي تعكس وتؤثر على الحالة المالية العامة لبلد ما فيما يتعلق بذلك من الدول الأخرى.

عموما، ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من قيمة عملة بلد معين. إن ارتفاع أسعار الفائدة التي يمكن كسبها يميل إلى جذب الاستثمار الأجنبي، وزيادة الطلب على عملة البلد الأصلي وقيمتها. وعلى العكس من ذلك، فإن أسعار الفائدة المنخفضة غالبا ما تكون غير جذابة بالنسبة للاستثمار الأجنبي وتقليل القيمة النسبية للعملة.

ومع ذلك، فإن هذا الحدث البسيط معقد بسبب مجموعة من العوامل الأخرى التي تؤثر على قيمة العملة وأسعار الصرف. وأحد العوامل الأساسية للتعقيد هو العلاقة المتبادلة القائمة بين ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم. وإذا تمكن بلد ما من تحقيق توازن ناجح في زيادة أسعار الفائدة دون زيادة مصاحبة في التضخم، فمن المرجح أن ترتفع قيمة وأسعار صرف العملات.

معدلات الفائدة وحدها لا تحدد قيمة العملة. وهناك عاملان آخران يتسمان بأهمية أكبر في كثير من الأحيان هما الاستقرار السياسي والاقتصادي والطلب على السلع والخدمات في بلد ما. ويمكن لعوامل مثل ميزان التجارة بين البلدان المستوردة والصادرات أن تكون عاملا حاسما في تحديد قيمة العملة. فزيادة الطلب على منتجات البلد تعني زيادة الطلب على عملة البلد أيضا. والناتج المحلي الإجمالي المواتي وأرقام الميزان التجاري هي أرقام رئيسية يراها المحللون والمستثمرون عند تقييم مدى استصواب امتلاك عملة معينة.

عامل مهم آخر هو مستوى الدين في البلد. وفي حين يمكن إدارتها لفترة من الزمن، فإن مستويات الدين المرتفعة تؤدي في نهاية المطاف إلى ارتفاع معدلات التضخم وقد تؤدي في نهاية المطاف إلى تخفيض قيمة عملة البلد رسميا.

ويوضح التاريخ الحديث للولايات المتحدة بوضوح الأهمية الحاسمة للاستقرار السياسي والاقتصادي الشامل للبلد. وفى السنوات الاخيرة انفجرت الديون الامريكية والديون الاستهلاكية الى مستويات عالية جديدة. وفي محاولة لتحفيز الاقتصاد الأمريكي، حافظ مجلس الاحتياطي الاتحادي على أسعار الفائدة بالقرب من الصفر.وعلى الرغم من هذه الحقائق، فإن الدولار الأمريكي يتمتع بأسعار صرف مواتية فيما يتعلق بعملات معظم الدول الأخرى. ويرجع ذلك جزئيا إلى أن الولايات المتحدة تحتفظ، إلى حد ما على الأقل، بوضع العملة الاحتياطية لكثير من أنحاء العالم. كما أن الدولار الأمريكي لا يزال يعتبر ملاذا آمنا في عالم غير مؤكد اقتصاديا. وهذه الحقيقة، أكثر من أسعار الفائدة أو التضخم أو اعتبارات أخرى، أثبتت أنها العامل المهيمن والمحدد للقيمة النسبية للدولار الأمريكي.