a:

في المصطلحات المالية / الاستثمارية، بيتا هو قياس التقلبات أو المخاطر. ویعبر عن ذلك کعدد، ویوضح کیفیة تفاوت أصل ما - أي شيء من أمان فردي إلی حافظة کاملة - یتعلق بالتغیر في ذلك الأصل وسوق الأوراق المالیة (أو ما یستخدمھ المؤشر) ککل. أو كصيغة:

ما هو بيتا؟

لنفصل هذا التعريف بشكل أكبر. عندما يكون لديك تعرض ل أي سوق، سواء كان 1٪ من أموالك أو 100٪، فإنك تتعرض لمخاطر منتظمة. فالخطر المنهجي لا يمكن تنقيته وقابليته للقياس وأصله ولا يمكن تفاديه. ويعبر عن مفهوم المخاطر على أنه انحراف معياري للعائد. عندما يتعلق الأمر بالعائدات الماضية - سواء كانت صعودا أو هبوطا، أيا كان - نريد تحديد مقدار التباين فيها. من خلال إيجاد هذا التباين التاريخي، يمكننا تقدير التباين في المستقبل. وبعبارة أخرى، نحن نأخذ عوائد معروفة من الأصول على مدى بعض الفترة، واستخدام هذه العوائد للعثور على التباين على مدى تلك الفترة. هذا هو القاسم في حساب بيتا. ( هل ترغب في معرفة المزيد عن إكسيل؟ خذ دورات إكسيل إنفستوبيديا على الإنترنت .

بعد ذلك، نحتاج إلى مقارنة هذا الاختلاف مع شيء ما. شيء عادة ما يكون "السوق". على الرغم من أن "السوق" يعني حقا "السوق بأكمله" (كما هو الحال في جميع الأصول المخاطر في الكون)، عندما يشير معظم الناس إلى "السوق" فإنها عادة ما تشير إلى سوق الأسهم في الولايات المتحدة، وعلى وجه التحديد، S & P 500. على أية حال، من خالل مقارنة تباين أصولنا مع تباين »السوق«، يمكننا أن نرى قدرا متأصلا من المخاطر بالنسبة للمخاطر الكامنة في السوق ككل: يسمى هذا القياس التباين. هذا هو البسط في حساب بيتا.

--3>>

تفسير البيتا هو عنصر أساسي في العديد من التوقعات المالية واستراتيجيات الاستثمار.

حساب بيتا في إكسيل

قد يبدو من غير الضروري حساب بيتا، نظرا لأنه مقياس متسع ومتاح بشكل عام. ولكن هناك سبب واحد للقيام بذلك يدويا: حقيقة أن مصادر مختلفة تستخدم فترات زمنية مختلفة في حساب العائدات. في حين بيتا ينطوي دائما على قياس التباين والتسامح على مدى فترة، ليس هناك عالمي، المتفق عليها طول تلك الفترة. لذلك، يمكن للمورد المالي استخدام خمس سنوات من البيانات الشهرية (60 فترة على مدى خمس سنوات)، في حين أن آخر قد تستخدم سنة واحدة من البيانات الأسبوعية (52 فترات أكثر من سنة واحدة) في التوصل إلى عدد بيتا. الاختلافات الناتجة في بيتا قد لا تكون ضخمة، ولكن الاتساق يمكن أن يكون حاسما في إجراء المقارنات.

لحساب بيتا في إكسيل:

1. قم بتحميل أسعار الأمان التاريخية للأصل الذي تريد قياس بيتا له.
2. تحميل الأسعار الأمنية التاريخية لمقارنة المؤشر.
3. احسب فترة التغيير المئوية إلى الفترة لكل من الأصل والمعيار.إذا كنت تستخدم البيانات اليومية، انها كل يوم. بيانات أسبوعية، كل أسبوع، الخ
4. ابحث عن فارق الأصول باستخدام = فار. S (جميع التغيرات في النسبة المئوية للأصل).
5. ابحث عن التباين في الأصول إلى المعيار باستخدام = كوفاريانس. S) جميع التغيرات في األصل في النسب المئوية، وجميع التغيرات في النسبة المئوية للمقياس المعياري (.

مشاكل مع بيتا

إذا كان هناك شيء يحتوي على بيتا من 1، فإنه غالبا ما يفترض أن الأصول سوف ترتفع صعودا أو هبوطا تماما بقدر السوق. هذا بالتأكيد هو نذل هذا المفهوم. إذا كان هناك شيء يحتوي على بيتا من 1، وهذا يعني حقا أنه، نظرا لتغير في المعيار، حساسته من العائدات يساوي حساسية من المعيار.

ماذا لو لم تكن هناك تغييرات يومية أو أسبوعية أو شهرية لتقييم؟ على سبيل المثال، مجموعة نادرة من بطاقات البيسبول لا يزال لديه بيتا، ولكن لا يمكن حسابها باستخدام الأسلوب أعلاه إذا كان جامع الماضي باعت قبل 10 عاما، وتحصل عليه تقييمه في قيمة اليوم. من خلال استخدام اثنين فقط من نقاط البيانات (سعر الشراء قبل 10 سنوات وقيمة اليوم) سوف يقلل من شأن التباين الحقيقي لتلك العوائد.

الحل هو حساب بيتا المشروع باستخدام طريقة اللعب النقي. هذا الأسلوب يأخذ بيتا للتداول العام قابلة للمقارنة، ونليفرس ذلك، ثم يعيده لتتناسب مع هيكل رأس المال للمشروع.