توجد فقاعة (تسمى أحيانا فقاعة أصول أو فقاعة مالية أو فقاعة استثمار) عندما تتجاوز أسعار السوق في فئة معينة بكثير القيمة الحقيقية لتلك الأصول. هذه القيم مبالغ فيها غير مستقرة وتندرج في نهاية المطاف بشكل كبير. 5 خطوات من فقاعة. )

توتوريال: تعطل السوق: مقدمة

عشرات من فقاعات تضخمت وانفجر على مدى التاريخ. في حين أن بعض الفقاعات تبدو أحداثا لمرة واحدة، فقد شهدت بعض الصناعات فقاعات بشكل متكرر، ويبدو أن المستثمرين لم يتعلموا أبدا من أخطاء الماضي. دعونا ندرس عدد قليل من هذه الصناعات وما يبدو أنها تجعلها فقاعة المعرضة.

- 1>>

المعادن الثمينة

في أوقات الاضطراب الاقتصادي، يرى العديد من المستثمرين المعادن الثمينة على أنها أصول ذات قيمة جوهرية وطويلة الأجل. وفي الماضي كان الذهب يستخدم كعملة أو كان يستخدم لدعم قيمة العملة الورقية؛ اليوم ليس مناقصة قانونية في الولايات المتحدة، ولكن لا يزال لديه استخدامات قيمة كسلعة في صناعة المجوهرات، والزينة، وطب الأسنان، والالكترونيات التصنيع والطب لأنها جذابة، طيع ودائم.

على مدى التاريخ، كانت أسعار الذهب مستقرة إلى حد كبير. وكان متوسط ​​سعر الأونصة في 1833 $ 18. 93- ولم يرتفع سعره إلا حتى عام 1919، عندما ارتفع قليلا إلى 19 دولارا. 95 أونصة. وخلال عام 1967، ارتفع سعره وسقط بشكل تدريجي، ليبلغ ذروته حوالي 35 دولارا. في عام 1968، قررت حكومة الولايات المتحدة أن العملة الورقية لم تعد مدعومة بالذهب، وبدأ سعر المعدن في الارتفاع بشكل ملحوظ. في أواخر السبعينات، بدأت أسعار الذهب في الزيادة بسرعة وبحلول عام 1980، ارتفعت إلى 615 $. 00 أوقية، ولكن سرعان ما سقط وتحوم إلى حد كبير في 300s $ للسنوات ال 20 المقبلة. ولم تعود الأسعار حتى عام 2006-2007 إلى ارتفاع عام 1980؛ في عام 2011، وصل الذهب أكثر من 1 $، 500 أوقية.

مثل الذهب، تعتبر الفضة أيضا مخزن آمن للقيمة خلال الأوقات الصعبة. كما أن لديها العديد من الاستخدامات في كل من السلع الصناعية والاستهلاكية. منذ عام 1975، يبدو أن هناك فقاعتين في الفضة: واحدة بلغت ذروتها عند 49 $. 45 في عام 1980 والثانية التي بدأت في أواخر 2000s وكان لا يزال تضخيم في وقت النشر. بعد الزيادة الحادة عام 1980، انخفض سعر الفضة إلى حوالي 5 $ بحلول عام 1982. وحوم حول هذا المستوى حتى عام 2004 عندما بدأت في الصعود مرة أخرى.

يجب استخراج المعادن الثمينة من الأرض؛ لا يمكن تصنيعها. بعض المعادن هي أكثر ندرة من غيرها، ولكن بشكل عام، محدودية العرض تساعد على دعم أسعارها. ويمكن للمعادن الثمينة أن تعمل أيضا كتحوط ضد التضخم. (لمزيد من القراءة، راجع دليل المبتدئين للمعادن الثمينة .)

التكنولوجيا الجديدة

أصبح المستثمرون على مر التاريخ متحمسين بشكل مفرط من آفاق التكنولوجيا الجديدة.أنت تعرف ما حدث مع أسهم الإنترنت في أواخر التسعينات وأوائل القرن الحادي والعشرين، ولكن هل تعرف عن فقاعات التكنولوجيا التي سبقت فقاعة دوت كوم؟

تقدم صناعة السكك الحديدية مثالا مبكرا على فقاعة التكنولوجيا الجديدة. وبدأت أول خط سكة حديد في عام 1825. في الأربعينيات من القرن التاسع عشر، بدأ الارتفاع السريع لأسعار أسهم شركات السكك الحديدية. تضاعف متوسط ​​سعر أسهم السكك الحديدية في المملكة المتحدة على مدى ثلاث سنوات؛ وتبع ذلك تحطم في أكتوبر 1845.

وجاءت فقاعة التلغراف فقاعة السكك الحديدية. كتب دانيال غروس في كتابه "بوب! لماذا الفقاعات عظيمة للاقتصاد"، أنه في الفترة من 1846 إلى 1852، شهدت الولايات المتحدة زيادة في الأميال التلغرافية من 000 2 إلى 000 23. تم بناء العديد من الخطوط، مما تسبب في الأسعار وشركات التلغراف للدبابات، باستثناء ويسترن يونيون. وقد فقد المستثمرون في شركات مثل شركة إلينوي وميسيسيبي تلغراف وشركة تلغراف الشعبية استثمارات كبيرة.

هناك بعض المؤشرات على أن التكنولوجيا الخضراء (مثل الألواح الشمسية وطواحين الرياح والوقود الحيوي) ووسائل التواصل الاجتماعي (مثل فاسيبوك و لينكيدين و غروبون) يمكن أن تكون فقاعات المستقبل. قيم غولدمان ساكس الفيسبوك بمبلغ 50 مليار دولار في يناير 2011؛ في يونيو 2011، ذكرت نبك أن الشركة يمكن أن تقدر قيمتها 100 مليار $ في عام 2012 الاكتتاب العام. كلتا الفئتين من التكنولوجيا الجديدة تعد لتغيير العالم ولها المستثمرين في جنون على الرغم من كونها جديدة نسبيا وغير مثبتة. (999)> المقتنيات في حين أن هذه الصناعة ليست تقنية من الناحية الفنية، فإن المقتنيات هي فئة من السلع الاستهلاكية التي تدفع في بعض الأحيان إلى ارتفاع أسعار غير عقلانية التي تحطم في وقت لاحق.

في مقالة يونيو 2011 في

المعيار الأسبوعي

، يصف جوناثان V. لاست فقاعة الكتاب الهزلي التي تضخمت خلال الثمانينيات. وكتبت الكتب المصورة الجديدة أعلى بكثير من أسعار غطاءها خلال أشهر من إطلاقها؛ حيث تم بيعها بعشرات الآلاف من الدولارات في مزادات في كريستيز وسوثبي. خلق منتجو الكتاب الهزلي العشرات من سلسلة جديدة وزيادة أسعار الكتب الهزلية، ومخازن الكتب الهزلية الجديدة فتحت في جميع أنحاء البلاد. عندما انفجرت الفقاعة في عام 1993، انخفضت قيم الكتاب الهزلي، أغلقت المخازن وخفضت شركات الكتاب الهزلي الإنتاج. أعجوبة حتى رفعت عن الإفلاس في عام 1996. وقد انتعشت قيمة القضايا الكتاب الهزلي الأكثر قيمة قصوى منذ تحطم الطائرة، ولكن صناعة الكتاب الهزلي لا تزال تغيرت جذريا. وواصلت مبيعات الكتب الهزلية في الانخفاض، على الرغم من الأرقام والأفلام العمل على أساس موضوعات الكتاب الهزلي قد أدائها بشكل جيد. (999)> شهدت الثمانينيات أيضا تشكيل فقاعة في بطاقات البيسبول. ويصف المحلل المالي للأسهم والمحرر المالي تراسي رينيك فقاعة بطاقة البيسبول على موقعها على شبكة الإنترنت، تحديث سوق تريسي. بدأت بطاقات الصاعد لجلب أسعار مرتفعة على نحو متزايد، وخاصة بطاقة ميكي مانتل 1953 توبس، التي باعت 46،750 $ في مزاد سوثبي، وفقا ل 1992 نيويورك تايمز المادة.زاد إنتاج بطاقة، بدأت عروض بطاقة البيسبول ظهرت في كل مكان ومخازن بطاقة البيسبول تكاثرت. وارتفعت قيمة البطاقات الجديدة وسقطت مع أداء اللاعبين. البطاقات التي تم شراؤها كجزء من حزمة 25 سنت يمكن بيعها ل 100 $ إذا كان لاعب ناجحا وكانت البطاقة في حالة أعلى. في نهاية المطاف، غرقت العديد من البطاقات الجديدة في السوق، انخفضت أسعار البطاقات وفقد الناس الفائدة؛ انفجرت الفقاعة في منتصف التسعينات. كان الرضع الرضع - الحيوانات الصغيرة أفخم تنتجها شركة تاي - جنون في منتصف إلى أواخر 1990s. وأصبحت متاحة لأول مرة في عام 1994 وتبيعت من 5 دولارات إلى 7 دولارات. وكانت الشركة قادرة على زراعة جو من ندرة للعب على الرغم من الإنتاج الضخم من خلال بيعها إلا من خلال التخصص لعبة مخازن ومتاجر للهدايا بدلا من خلال تجار التجزئة الشامل، من خلال تغيير كميات الإنتاج وبانتظام ولكن لا يمكن التنبؤ به "المتقاعدين"، أو التوقف عن إنتاج أرقام معينة. بالإضافة إلى ندرة، كان كل شخصية أفخم مطبوع على اسم علامة تي للطي التي علقت من الأذن الحيوان، وكان يجب أن تكون العلامة في حالة النعناع لعبة لجمع أعلى الدولار. اشترى الجميع تقريبا هذه الحيوانات المحنطة لقيمتهم تحصيلها بدلا من اللعب. بينيز التي كانت حقا نادرة جلب مئات وحتى آلاف الدولارات في المزادات ايباي خلال الطفرة. ومع ذلك، في أوائل 2000s، كان الناس قد فقدت الاهتمام. وأصبحت معظم الألعاب لا قيمة لها.

العقارات الجميع على دراية مفهوم فقاعة العقارات. ما لا يدركه البعض هو أنه في حين أن فقاعة العقارات في عام 2000 كانت فريدة من حيث حجمها، فإنها لم تكن ظاهرة فريدة من نوعها. وفي فبراير 2011

نيويورك تايمز

المادة، الخبير الاقتصادي روبرت شيلر يكتب عن اثنين من أقرب فقاعات العقارات في الولايات المتحدة: فقاعة أرض 1830s، والتي بلغت ذروتها في رعب عام 1837 و والاكتئاب الشديد، وفقاعة أرض 1850s في، والتي بلغت ذروتها في رعب عام 1857.

جون سيمون يصف فقاعة 1880s الأراضي في ملبورن، أستراليا، في مقالته، "ثلاثة الاسترالية أسعار الأصول فقاعات." فالثروة التي تحققت خلال عمليات الاندفاع في الذهب جنبا إلى جنب مع تحسين وسائل النقل والهواتف والكهرباء والنمو السكاني من أجل زيادة الطلب على الأراضي في ضواحي ملبورن. من 1874 إلى 1891، تضاعفت أسعار المنازل تقريبا. ثم انخفضت الأسعار بأكثر من النصف بقدر ما ارتفعت في المتوسط. وفي بعض المناطق، انخفضت الأسعار بدرجة كبيرة. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر

لماذا فقاعات سوق الإسكان بوب. ) شهدت فلوريدا فقاعة العقارات في 1920s. FloridaHistory. أورغ و ليندا K. ويليامز '، "جنوب فلوريدا: لمحة موجزة" وصف الطفرة والكساد. في أوائل 1900s، زاد عدد سكان الدولة بشكل كبير من حيث النسبة المئوية. ومن العوامل الأخرى التي أدت إلى زيادة الطلب أن السفر أصبح أكثر سهولة وارتفعت الإيرادات التي يمكن التخلص منها، لذلك يمكن أن يأتي الأمريكيون إلى فلوريدا من أي مكان في البلاد لشراء العقارات. كما استثمر المضاربين دون أن يضعوا القدم في الدولة.تم بيع المزروعات والمستنقعات البرتقالية للمزاد العلني من أجل التطوير العقاري وارتفعت الأسعار. بدأت الأسعار في الانخفاض في عام 1925، وأغلق مصير الطفرة عندما ضرب إعصار كبير في سبتمبر 1926 والتبعية الكساد الكبير لم يمض وقت طويل بعد ذلك.

ما الذي يجعل العقارات فقاعة عرضة؟ على ما يبدو كل عامل يمكن أن تسهم في فقاعة تلعب دورا في فقاعات العقارات. المستثمرون يقترضون المال بأسعار فائدة منخفضة؛ فإنها تستخدم مبالغ كبيرة من النفوذ عند شراء الممتلكات؛ والسياسات الحكومية مثل خصم ضريبة الرهن العقاري والدعم الحكومي للقروض الرهن العقاري تجعل العقارات رخيصة بشكل مصطنع؛ وكما أشار شيلر وزميله الاقتصادي جورج أكيرلوف في مقالهما في أبريل / نيسان 2009، "كيف أهلكت الأرواح الحيوانية سوق الإسكان"، يمكن للمستثمرين إقناع أنفسهم بأن ارتفاع أسعار العقارات سيرتفع إلى الأبد لأنه " فان الكثير من الاراضى والضغوط السكانية والنمو الاقتصادى يجب ان يدفع حتما الى ارتفاع اسعار العقارات بقوة ". العقارات تبدو وكأنها آمنة، والاستثمار المنطقي: كل من الأراضي المتقدمة وغير المستغلة لديها واضحة، واستخدامات ملموسة مثل التعدين والزراعة والإسكان. الخلاصة لماذا تستمر الفقاعات المتكررة في صناعات معينة؟ على الرغم من أن الفقاعات التاريخية غالبا ما يكون لها الكثير من القواسم المشتركة مع فقاعات في الوقت الحاضر، والمستثمرين في كثير من الأحيان يعتقدون أن الأمور مختلفة، أن نوعا من التحول الأساسي قد حدث لجعل أحدث المتابعة في الأسعار تغيير دائم. وينبغي للمستثمرين الذين يريدون تجنب وقوع ضحايا فقاعات المستقبل النظر في ما حدث في الماضي والنظر في احتمال أن شيئا لم يتغير حقا. (للقراءة ذات الصلة، انظر

ركوب فقاعة السوق: لا تحاول هذا في المنزل.

)