لتحقيق شعور سريع بميزان القوة في السوق، قد يرغب المتداول الفني في كثير من الأحيان في وضع الرسوم البيانية والرسوم البيانية لبعض الوقت وفحص المعلومات الأخرى للحصول على منظور شامل على الثيران والدببة. وهناك وسيلة شائعة ومقبولة على نطاق واسع للتحقق من توازن القوى هذا تتمثل في إجراء قراءة سريعة لمؤشر الشعور، وأكثرها انتشارا هو رقم تقرير استخبارات المستثمرين الذي نشرته شركة تشارتكرافت.

في الواقع، قد يشير مؤشر ثقة المستثمرين إلى واحد من العديد من مؤشرات المشاعر المحتملة، بما في ذلك مراجعة مشاعر المستشارين ومراجعة نشاط من الداخل. يتم تجميع هذه المؤشرات الفردية وفقا لقطاعات تمثيلية من المشاركين في السوق. على سبيل المثال، ينظر إلى مستشاري السوق أن لديهم مستوى معين من التبصر في اتجاه السوق المحتملة التي قد تختلف عن ذلك من الاقتصاديين أو، والأسوأ من ذلك، "رؤساء الحديث" هي تيار مستمر للتعليق السوق من قنوات الكابل التجارية. وفي نفس السياق، يمكن الحصول على شعور من المشاعر من النشاط الداخلي، مما يدل على إجراءات ومشاعر مدير شركة عامة. ثم يتم استخدام هذا الشعور للتأكد من العائدات المحتملة من أسهم تلك الشركة.

مشاعر المستشارين
عندما نشير إلى مؤشر ثقة المستثمرين، نتحدث عموما عن مشاعر المستشار، والتي تتويجا لتوقعات الكتاب الإخبارية. ويصدر كتاب النشرة الإخبارية مشورة مستقلة من منشوراتهم وتعليقاتهم. يدرس تشارت كرافت أكثر من 100 نشرة إخبارية من هذا القبيل للحصول على مؤشر ثقة المستثمرين.

يستند مؤشر ثقة المستثمرين الاستخباراتية إلى مقترحات مناقضة، والتي بموجبها يجب على تجار الأسهم التصرف مقابل رصيد رأي الخبراء. ويفترض مؤشر المشاعر أن اتجاه الإجماع هو دائما على وشك العودة، مما يتيح للمتداولين فرصة للاستفادة من انعكاس وشيك في حركة الأسعار. علامات الانعكاس هي الأقوى عندما يكون توازن الرأي متقلب بشدة في اتجاه واحد.

-

البحث الأكاديمي وعنصر المستثمرين
على الرغم من أن مؤشر استخبارات المستثمرين الشهير تم إنشاؤه في الخمسينيات وصقل في الستينيات، إلا أنه لم يكن مطلوبا حتى مطلع القرن العشرين وضع المؤشر على اختبار صارم. وفي السنوات التي سبقت عام 2000، أجرى كتاب من جامعة سانتا كلارا دراسة كتبها كين فيشر، الرئيس التنفيذي لشركة فيشر إنفستمينتس، ومير ستيتمان، الأستاذ جلين كليمك في جامعة سانتا كلارا. أظهرت دراستهم فقط وجود علاقة ضعيفة بين مؤشر ثقة المستثمرين الاستثماري ونقاط تحول السوق الرئيسية. وخلصت الدراسة إلى ما يلي: "وجدنا أن العلاقة بين مشاعر الكتاب الإخبارية التي يقاسها مسح استخبارات المستثمرين ومستقبل S & P 500 ترجع إلى أن تكون سلبية ولكنها ليست ذات دلالة إحصائية" (نشرت في العدد مارس / أبريل 2000 من > مجلة المحللين الماليين ). لهذا النوع من الانتقادات أوضحت إنفستورس إنتليجانس الغرض من مؤشرها، في الوقت نفسه إعطاء مثالا جيدا على ما هو معنويات المستثمرين بالضبط، وربما الأهم من ذلك، ما هو عليه. والأهم من ذلك، مثل أي مؤشر آخر، ومؤشر الشعور عادة يخبرك شيئا - معظم الوقت المستثمر المشاعر هو المتخلف في نطاق طبيعي، حيث القراءة المحايدة لن توفر أي مؤشر تجاري مفيد على الإطلاق. هذا "المعدل الطبيعي" يعتبر المستثمرون الاستخبارات أن الثيران 45٪، الدببة 35٪ و 20٪ التصحيح.

مؤشر مؤشر الثقة

ومع ذلك، لجعل المؤشر مفيدا للتجار، تحدد الشركة نظام التصنيف في جميع مؤشراتها المختلفة، مع وضع ترتيب رقمي لكل مؤشر، بما في ذلك مؤشر المشاعر. ويمثل الصعود الشديد أي ترتيب يقترب من -10، مما يشير إلى تغير محتمل في اتجاه السوق نحو الانخفاض. سيكون الهبوط الشديد أي رقم قريب من +10، مما يعطي إشارة بأن السوق على وشك التغيير في اتجاه إيجابي، مع السيطرة على الثيران.
وفيما يتعلق بمؤشر المشاعر، فإن التصنيف السلبي يتراوح من -1، الذي يتم تعيينه عندما تكون الثيران 51٪ أو أعلى، حتى -10، وهو الترتيب الأقصى الذي يتم تعيينه عند تجاوز الثيران 60٪. إذا انخفضت الثيران أقل من 45٪، يتم ترتيب ترتيب +1 وإذا انخفض الثيران إلى 36٪ أو أقل، وتعطى القراءة القصوى من +10. في الاتجاه المعاكس، وينسب -10 الترتيب إذا انخفضت الدببة أقل من 20٪، وهذا الترتيب لا يزال نشطا لمدة ثلاثة أشهر. ترجيح المشاعر يمكن أن تصل إلى أي وقت مضى الحد الأقصى -20 الترتيب.

يشير المستثمرون الاستخبارات أيضا إلى قراءات "أكثر ندرة". على سبيل المثال، إذا ارتفعت الدببة فوق 55٪ آخر +10 يضاف إلى الترتيب لمدة ستة أشهر. في ديسمبر 1994، على سبيل المثال، كانت الثيران تصل إلى 59٪ + لمدة أسبوعين على التوالي، مما ينبعث من أعلى مستوى من الصعود المسجل من قبل المؤشر في 12. 5 سنوات. وفي شباط / فبراير 1995 أيضا، انتهت أطول سلسلة هبوطية في تاريخ المؤشر، مدتها 45 أسبوعا. وجاءت "الأحداث" السبعة السابقة بمكاسب متوسطة بلغت 29٪ في تسعة أشهر. وفي أعقاب هذا الاتجاه نفسه الذي أظهرته أنماط مؤشر المشاعر السابقة، ارتفع مؤشر داو في الواقع بنسبة 29 في المائة بحلول تشرين الثاني / نوفمبر 1995، مما جعل حدث شباط / فبراير 1995 مؤشرا متناقضا كبيرا. ومع ذلك، نضع في اعتبارنا أنه حتى في حالة الأحداث الهامة التي يشير إليها مؤشر المشاعر، فإن الأمر يتطلب أسابيع أو شهور حتى يتحرك السوق في الاتجاه المتناقض - ومن الواضح أن هذا ليس مؤشرا مناسبا للتجار على المدى القصير!

الخلاصة

باختصار، فإن معنويات المستثمرين غالبا ما تكون محايدة، ولكن يمكن أيضا أن تكون صعودية أو هبوطية قليلا. على النقيض من ذلك، يتم إعطاء أهم الإشارات من خلال تصنيفات صعودية أو هبوطية أقوى، ومن خلال الأحداث الأقل شيوعا من قراءات "الحدث" الهامة. وقد أظهر مؤشر ثقة المستثمرين الاستخباراتية ارتباطا وثيقا مع الأحداث الرئيسية والأداء الفعلي للأسواق.ومع ذلك، فحتى مع الحفاظ على الشركة التي تصدرها دائما، لا ينبغي أبدا استخدام شعور المستثمرين بمفردهم، ولكن بالاقتران مع أكبر عدد ممكن من المؤشرات الصحيحة الأخرى.