حجم الثروة الذي يتغير في سوق العملات يقلص حجم جميع الأسواق المالية الأخرى. ويقوم الوسطاء المتخصصون والبنوك والمصارف المركزية والشركات ومديرو المحافظ وصناديق التحوط ومستثمرو التجزئة بتداول كميات ضخمة من العملات في جميع أنحاء العالم على أساس مستمر. ( 5 تصنيفات الفوركس ) توتوريال:
أعلى 10 قواعد تداول الفوركس < ! - 1 ->
مقايضة العملات هي أداة مالية تساعد الأطراف على مقايضة المبادىء الاعتبارية بعملات مختلفة وبالتالي دفع مدفوعات الفائدة على العملة المستلمة. إن الغرض من مقايضات العملات هو التحوط ضد التعرض للمخاطر المرتبطة بتقلبات أسعار الصرف، وضمان استلام الأموال الأجنبية، وتحقيق أسعار فائدة إقراض أفضل.
تتكون مقايضات العملات من مبدئيين افتراضيين يتم تبادلهما في بداية ونهاية الاتفاقية. يمكن للشركات التي تتعرض لألسواق األجنبية أن تحوط مخاطرها في كثير من األحيان مع أربعة أنواع محددة من عقود تبادل العمالت األجنبية اآلجلة) لاحظ أنه في الأمثلة التالية، تم حذف تكاليف المعاملة لتبسيط شرح هيكل الدفع (:
-
النظر في شركة أمريكية (الطرف A) التي تتطلع إلى فتح مصنع في ألمانيا حيث تكاليف الاقتراض في أوروبا أعلى مما كانت عليه في المنزل. وبافتراض أن سعر صرف اليورو / الدولار الأمريكي يبلغ 0. 6، فإن الشركة الأمريكية تحتاج إلى 3 ملايين يورو لاستكمال مشروع توسع في ألمانيا. يمكن للشركة استعارة 3 ملايين يورو في 8٪ في أوروبا، أو 5 ملايين دولار بنسبة 7٪ في الولايات المتحدة. تقترض الشركة 5 ملايين دولار بنسبة 7٪، ثم تدخل في مقايضة لتحويل القرض بالدولار إلى اليورو. ومن المحتمل أن يكون الطرف المقابل في المقايضة شركة ألمانية تتطلب 5 ملايين دولار من أموال الولايات المتحدة. وبالمثل، فإن الشركة الألمانية سوف تكون قادرة على تحقيق معدل اقتراض أرخص محليا من الخارج - دعونا نقول أن الألمان يمكن الاقتراض بنسبة 6٪ من داخل البنوك داخل حدود البلاد.
دعونا نلقي نظرة على المدفوعات الفعلية التي يتم إجراؤها باستخدام اتفاقية المقايضة هذه. في بداية العقد، تعطي الشركة الألمانية للشركة الأمريكية مبلغ 3 ملايين يورو اللازمة لتمويل المشروع، وفي مقابل 3 ملايين يورو، فإن U.شركة S. يوفر الطرف المقابل الألماني مع 5 ملايين دولار.وفي وقت لاحق، كل ستة أشهر للسنوات الثلاث المقبلة (طول العقد)، فإن الطرفين مبادلة المدفوعات. ويدفع البنك الألماني الشركة الأمريكية مبلغ 5 ملايين دولار (المبلغ الافتراضي الذي تدفعه الشركة الأمريكية إلى البنك الألماني عند بدء العمل)، و 7٪ (السعر الثابت المتفق عليه)، و. 5 (180 أيام / 360 يوما). وستصل هذه الدفعة إلى 175 ألف دولار (5 ملايين دولار × 7٪ × 5). تدفع الشركة الأمريكية البنك الألماني مبلغ 3 ملايين يورو (المبلغ النظري الذي يدفعه البنك الألماني إلى الشركة الأمريكية عند البدء)، و 6٪ (السعر الثابت المتفق عليه)، و. 5 (180 أيام / 360 يوما). وستصل هذه الدفعة إلى 90 ألف يورو (3 ملايين يورو × 6٪ × 5).
سيتبادل الطرفان هذين المبلغين الثابتين كل 6 أشهر. وبعد ثلاث سنوات من بدء العقد، يقوم الطرفان بتبادل المديرين الافتراضيين. وبناء على ذلك، ستدفع الشركة الامريكية للشركة الألمانية 3 ملايين يورو وستقوم الشركة الألمانية بدفع الشركة الأمريكية 5 ملايين دولار.
يدفع الطرف "أ" سعر ثابت بعملة واحدة، يدفع الطرف "ب" سعر فائدة عائم على عملة أخرى.
-
باستخدام المثال أعلاه، ستظل الشركة الأمريكية (الطرف أ) تسدد دفعات ثابتة عند 6. 0٪ بينما يدفع البنك الألماني (الطرف ب) معدل عائم (على أساس معدل مرجعي محدد سلفا، مثل ليبور) . هذه الأنواع من التعديلات على اتفاقيات مقايضة العملات تعتمد عادة على متطلبات الأطراف الفردية بالإضافة إلى أنواع متطلبات التمويل وإمكانيات القروض المثلى المتاحة للشركات. ويمكن أن يكون أي من الطرفين ألف أو باء هو الأجر الثابت في حين يدفع الطرف المقابل السعر المتغير.
يدفع الجزء ألف سعر عائم على عملة واحدة، يدفع الطرف B أيضا معدل شتائم على أساس عملة أخرى. - تقوم كل من الشركة الأمريكية (الطرف A) والبنك الألماني (الطرف B) بدفع معدلات عائمة على أساس معدل مرجعي. (تعرف على كيفية عمل هذه المشتقات وكيف يمكن للشركات الاستفادة منها راجع
مقدمة لمقايضات .) مخاطر التحوط
ترجمة العملات هي مخاطر كبيرة للشركات التي تمارس الأعمال عبر الحدود. تتعرض الشركة لمخاطر العملة عندما يتم تحويل الدخل المكتسب في الخارج إلى أموال البلد المحلي، وعندما يتم تحويل الذمم الدائنة من العملة المحلية إلى العملة الأجنبية.
استرجع مثالنا على مبادلة العملات الفانيليا العادية باستخدام شركة الولايات المتحدة و الشركة الألمانية. هناك العديد من المزايا لترتيب المبادلة للشركة الأمريكية. أولا، الشركة الأمريكية قادرة على تحقيق معدل إقراض أفضل عن طريق الاقتراض بنسبة 7٪ محليا مقابل 8٪ في أوروبا. ومن المرجح جدا أن تكون أسعار الفائدة المحلية الأكثر تنافسية على القرض، وبالتالي انخفاض مصروفات الفائدة، نتيجة للشركة الأمريكية المعروفة بشكل أفضل في الولايات المتحدة عنها في أوروبا. ومن المفيد أن ندرك أن هيكل المبادلة هذا يشبه أساسا الشركة الألمانية التي تشتري السندات المقومة باليورو من الشركة الأمريكية بمبلغ 3 ملايين يورو.
وتشمل مزايا هذه المقايضة العملة أيضا ضمان استلام 3 ملايين يورو اللازمة لتمويل المشروع الاستثماري للشركة وغيرها من الصكوك، مثل العقود الآجلة، ويمكن استخدامها في وقت واحد للتحوط من مخاطر سعر الصرف.
يستفيد المستثمرون من التحوط من مخاطر أسعار صرف العملات الأجنبية أيضا. مدير محفظة الذي يجب شراء الأوراق المالية الأجنبية مع عنصر توزيعات أرباح كبيرة لصندوق الأسهم يمكن أن تحوط المخاطر عن طريق الدخول في مقايضة العملات. للتحوط ضد تقلب أسعار الصرف، يمكن لمدير محفظة تنفيذ مقايضة العملة بنفس الطريقة التي تتبعها الشركة. ونظرا لأن التحوط سيؤدي إلى إزالة تقلب أسعار الصرف الأجنبي، فإن التحركات المحتملة في العملات الأجنبية لن يكون لها أثر مفيد على المحفظة. (999)>
خط القاع يمكن للأطراف التي لديها تعرض كبير للتداول في العملات الأجنبية أن تحسن من مخاطرها، ولكن فقط إذا كنت تستخدمها بشكل فعال، يرجى الرجوع إلى التحوط مع وضع المكالمات
وعودة الملف الشخصي من خلال مقايضات العملات. يمكن للمستثمرين والشركات اختيار التخلي عن بعض العائد عن طريق التحوط من مخاطر العملة التي يمكن أن تؤثر سلبا على الاستثمار.
أسعار العملات المتقلبة يمكن أن تجعل إدارة العمليات التجارية العالمية صعبة للغاية. ويمكن للشركة التي تقوم بأعمال تجارية في جميع أنحاء العالم أن تتأثر بأرباحها تأثرا عميقا بالتغيرات الكبيرة في أسعار العملات. ومع ذلك، لم يعد الحال هو أن مخاطر العملة لا تؤثر إلا على الشركات والمستثمرين الدوليين. وتؤدي التغيرات في أسعار العملات في جميع أنحاء العالم إلى آثار مضاعفة تؤثر على المشاركين في السوق في جميع أنحاء العالم. إن تحوط مخاطر العملة هذه ممكن باستخدام مقايضات العملة.
كيف تعمل مقايضات العملات؟
تعرف على كيفية عمل مقايضة العملات، بما في ذلك من يستخدم هذه المعاملات، وآليات والغرض من التدفقات النقدية المختلفة.
كيف يمكن للشركة التحوط مع مقايضات العملات؟
قراءة لمحة موجزة عن كيفية عمل تبادل العملات المبادلة، لماذا بنك المبادلة ضروري، وكيف الأطراف المعنية التحوط ضد المخاطر.
مقايضات العملات
كفا ليفيل 1 - كيرنس سوابس. يناقش ملامح تبادل العملات. اعرف كيف تؤثر الميزة النسبية على الدفعات التي تتم خلال اتفاقية المقايضة.