a:

مقايضات العملات موجودة بسبب وجود تكاليف متباينة في أسواق الائتمان في بلدين مختلفين. تقوم إحدى الشركات في مقايضة العملات بتداول دين مقوم بعملتها المحلية لدين صناعي مقوم بعملة أجنبية. يتم تبادل مبداأني اإسمييني يف البداية وعند اإبرام معاملة مقايسة العملة، مما يحد من املخاطر عن طريق اإزالة تاأثري تقلبات اأسعار السرف.

تنفيذ مقايضة العملات

لنفترض أن الشركة الفرنسية لديها عمليات في الولايات المتحدة وتريد اقتراض المال. ويمكن أن تحصل على أسعار أفضل إذا اقترضت باليورو، ولكنها تفضل أن يكون القرض بالدولار.

وفي الوقت نفسه، هناك شركة أمريكية لديها عمليات في فرنسا ويمكنها الحصول على تمويل أفضل في أسواق الائتمان الأمريكية، لكنها ترغب في الحصول على قرض مقومة باليورو.

يمكن لأي شركة أن تستعير بعملتها المحلية وتدخل في سوق الصرف الأجنبي، ولكن ليس هناك ما يضمن أنها لن تنتهي في نهاية المطاف بدفع فائدة كبيرة بسبب تقلبات أسعار الصرف.

يمكن للطرفين الاتفاق على مبادلة تحدد الشروط التالية:

أولا، تقوم الشركة الأمريكية بإصدار سند مستحق الدفع بسعر فائدة معين. فإنه يمكن تسليم السندات إلى بنك المبادلة، والتي ثم يمر عليه إلى الشركة الفرنسية. تقوم الشركة الفرنسية بالمثل من خلال إصدار سندات مكافئة (بأسعار محددة)، وتسليمها إلى بنك المبادلة وينتهي بها إرسالها إلى الشركة الأمريكية.

من المرجح أن تستخدم هذه الأموال لسداد حاملي السندات المحلية (أو الدائنين الآخرين) لكل شركة. لدى الشركة الفرنسية الآن أصول أمريكية (السندات) التي يجب أن تدفع الفائدة. دفعات الفائدة تذهب إلى بنك المبادلة، الذي يمر عليه إلى الشركة الأمريكية. ويحدث العكس أيضا.

عند الاستحقاق، ستقوم كل شركة بدفع المبلغ الأصلي إلى بنك المقايضة، وتتلقى بدورها أصلها الأصلي. وبهذه الطريقة، حصلت كل شركة بنجاح على الأموال الأجنبية التي تريدها، ولكن بأسعار فائدة أقل ودون مواجهة أكبر قدر من مخاطر سعر الصرف.