على الرغم من أن أسعار الوقود، والعديد من المخاطر الخارجية المرتبطة بالصناعة، تخويف الكثير من الأفراد من أسهم شركات الطيران، فإن المستثمر النشط لا يزال قادرا على كسب المال في هذا القطاع. وهذا هو، إذا كانوا يعرفون ما للبحث عنه. في هذه المقالة، سنقدم لك قائمة من سبع نصائح وتوصيات للبحث واختيار أفضل أسهم الطيران لامتلاكها.

1. تحليل تحوط الوقود تحاول بعض شركات الطيران نقل تكاليف وقود أعلى إلى عملائها في شكل رسوم إضافية على الوقود. ولكن الطريقة الأكثر فعالية للتخفيف من تكاليف الوقود (وخاصة مع مرور الوقت) هي شراء العقود الآجلة التي تقفل إمدادات الوقود للشركة للسنة القادمة بسعر محدد. (اقرأ المزيد عن أسعار الوقود، راجع الحصول على قبضة على تكلفة الغاز و الوقود الآجلة في سوق الطاقة .

ولكي تكون واضحة، تقوم جميع شركات الطيران ببعض التحوط. ولكن بعض الشركات التحوط أكثر من غيرها. وعلى هذا النحو، فهي أفضل استعدادا، إذا ما ارتفعت أسعار النفط. على سبيل المثال، تحطمت شركة طيران ساوث ويست ما يصل إلى 85٪ من استهلاكها السنوي للوقود على مدى السنوات الست الماضية. وقد أغلق هذا التحرك بشكل فعال في 26 دولارا للبرميل الواحد من النفط، وهو ما أدى بدوره إلى إنقاذ المساهمين بمبلغ 1 دولار. 8 مليارات (من عام 1999 إلى عام 2005). وعلى العكس من ذلك، قامت شركات طيران أخرى مثل شركة ألاسكا إير بتغطية نسبة أقل من استهلاك الوقود المتوقع لها، ونتيجة لذلك كانت وفوراتها السنوية أقل بكثير خلال نفس الفترة الزمنية.

على أية حال، يجب على المستثمرين مراجعة البيانات المالية للشركة (النموذج 10-K / 10-Q) للحصول على معلومات حول أنشطتها التحوطية. وعلى الرغم من عدم وجود قاعدة ثابتة وسريعة، يجب على المستثمرين أن ينظروا بشكل إيجابي إلى الشركات التي تحوط 30٪ على األقل من االستخدام السنوي المتوقع للوقود. أي شيء أقل من ذلك والشركة قد تضع نفسها في خطر كبير إذا أسعار النفط تطير حقا.

2. تحميل الدیون سوف تحدد قدرة شركة الطیران علی تسدید فوائدھا وخدمة دیونھا في الوقت المناسب مصیرھا النھائي. لذلك، يجب على جميع المستثمرين إجراء تحليل دقيق للديون. وهذا يشمل البحث ليس فقط عن إجمالي الديون التي تمتلكها الشركة في دفاترها، ولكن أيضا على أسعار الفائدة التي تدفعها الشركة على تلك الديون. وهناك طريقة جيدة لتحديد ما إذا كان سعر الفائدة المفرط هو حساب نسبة تغطية الفائدة.

لحساب نسبة تغطية الفائدة، أخذ رقم إبتيدا السنوي و / أو الدخل التشغيلي للشركة، وتقسيمها عن طريق نفقات الفائدة السنوية. من الناحية المثالية، من أجل الشعور بالراحة من أن الشركة سوف تكون قادرة على الوفاء بالتزامات خدمة الديون، يجب أن إبيتدا شركة الطيران لتغطية نفقات الفائدة مرتين على الأقل ولكن يفضل ثلاثة.

على سبيل المثال:

إبيتدا / الفائدة = تغطية 10 مليون دولار / 5 ملايين دولار = تغطية 2x

بالتأكيد، الشركات ذات التغطية الأقل يمكن أن تنجو، وحتى تزدهر عندما تكون ظروف الصناعة جيدة.ولكن في تراجع على مستوى الصناعة، الشركات التي لديها تغطية أقل تميل إلى أن تكون أكثر عرضة للأزمات النقدية.

3. العائد لكل مقعد متاح الإيرادات لكل كيلومتر متاح (راسم) هو مقياس يستخدم غالبا لتحليل ومقارنة اثنين أو أكثر من شركات الطيران. يقول راسم للمستثمرين كم من العائدات التي تنتجها الشركة لكل مقعد ولكل ميل. وبصفة عامة، كلما ارتفع عدد راسم، كانت الشركة أكثر ربحية، أو لديها القدرة على أن تكون. كل شيء آخر على قدم المساواة، يجب على المستثمر دائما اختيار الشركة مع راسم أعلى للاستثمار.

4. النظر في قيمة محاور شركات الطيران بالنسبة لأولئك الذين لا يدركون، مركزا هو المطار الذي يقدم خدمات أو يغذي وجهة أخرى. على سبيل المثال، أتلانتا هي محور رئيسي للوجهات في نيويورك وفلوريدا وكاليفورنيا. انها مركزيا حفرة توقف حيث الكثير من الطائرات تطير لالتقاط العملاء، تزود بالوقود، ويخرج إلى وجهة أخرى.

الخطوط الجوية التي تخدم أكثر المراكز ازدحاما تميل إلى أن تكون الأكثر نجاحا. لذلك، ينبغي للمستثمرين أن ننظر بشكل إيجابي على الشركات التي لها وجود كبير في المراكز. بعض الأمثلة على محاور جيدة هي شيكاغو وأتلانتا وممفيس - مرة أخرى لأنها المطارات المغذية كبيرة ولأنها في موقع مركزي لمجموعة متنوعة من الوجهات.

وبالمناسبة، يجب أن يكون المستثمرون والدهاء أيضا على اطلاع على الشركات التي لها وجود في المراكز القادمة وكذلك. على سبيل المثال، تقدم شركة نورث ويست إيرلينس قدرا كبيرا من الرحلات الجوية داخل وخارج منطقة ديترويت الآخذة في التوسع. وبما أن هذه المدينة تشهد انبعاث جديد، ويزداد عدد سكانها، فمن المتوقع أن يزداد عدد الرحلات الجوية من وإلى المدينة. وبالاضافة الى ذلك، يمكن للمرء أن يفترض أن شمال غرب يمكن أن نرى عثرة كبيرة في الإيرادات كذلك.

5. النظر في علاقات العمل لأن شركات الطيران تستخدم العمل النقابي وتضطر بشكل روتيني إلى إعادة التفاوض بشأن عقود الرواتب مع الطيارين والميكانيكا ومجموعة من الموظفين الآخرين، فإن احتمال حدوث إضراب منتشر في كل مكان. ومع ذلك، وكجزء من عملية البحث، يجب على المستثمر أن يبذل محاولة لقياس احتمال حدوث ضربة مستقبلية وتأثيرها المحتمل على النتائج المالية. من أجل القيام بذلك، يجب على المستثمرين الاستماع إلى الأخبار والتحدث عن المجلات التجارية الصناعية مثل مجلة العالم للمطارات < . وينبغي للمستثمرين أيضا أن يوليوا اهتماما خاصا لأي مفاوضات معلقة، وعلى وجه التحديد لأي طلبات (النقابات) من الموظفين للحصول على زيادات كبيرة في المساهمات الصحية و / أو الأجور. ويمكن الحصول على معلومات إضافية من الإيداع سيك للشركة. في الواقع، في 10-K / Q معظم شركات الطيران تشمل تقييمها لحالة علاقات العمل الحالية، فضلا عن معلومات عن أي التزامات في المستقبل التي يمكن أن تتكبدها إذا المفاوضات تتعارض مع الشركة. كل هذه المصادر يمكن أن تكون مفيدة جدا. (

) إذا كان الإضراب يبدو وشيكا، أو هناك احتمال حقيقي جدا لنزاع كبير للأجور في ومستقبل بعيد جدا، من المنطقي لتجنب المخزون حتى يزيل الوضع. 6. فرص الاستحواذ إذا كان لدى الشركة جيوب عميقة (بمعنى أنها تدفق نقدا)، أو لديها القدرة المالية على تحمل المزيد من الديون، فإنها قد تسعى للحصول على مرشحين اكتساب قابلة للحياة كوسيلة للنمو. وسيكون من الحكمة أن يحاول المستثمرون تحديد الوفورات المحتملة في التكاليف المرتبطة بتلك الاستحواذات، فضلا عن الأثر النهائي للأسعار على كل من أسهم الخاطب والشركة التي سيتم اقتناؤها. على سبيل المثال، النظر في عرض شركة الخطوط الجوية الأمريكية بقيمة 8 مليارات دولار لشركة دلتا ايرلاينز في ديسمبر / كانون الأول 2006. يحاول المحللون والمستثمرون أن يفهموا الأسهم التي يمكن أن تستفيد أكثر من غيرها إذا تم التوصل إلى اتفاق. فمن ناحية، يمكن أن تخفض أسهم دلتا نظرا لانخفاض سعرها وعدم وجود محفزات أخرى على المدى القريب. من ناحية أخرى، يؤكد بعض المحللين أن الخطوط الجوية الأمريكية يمكن أن تحقق مئات الملايين من الدولارات في أوجه التآزر، وتحصيل الأصول (مثل الطائرات والمرافق) التي تخدم العديد من المراكز الحيوية على رخيصة.

وعلى أي حال، ينبغي للمستثمرين أن ينظروا بشكل إيجابي على شركات الطيران مع القدرة على اتباع استراتيجية الاستحواذ. بعد كل شيء، انها منفذ النمو المحتمل أن العديد من الشركات غير الممولة ببساطة لم يكن لديك. (999)>

عمليات الدمج والاستحواذ - أداة أخرى للتجار و

ذي واكي وورد أوف M & أس

. 7. تكاليف تحديث الأسطول في منتصف التسعينات قضت شركة كونتيننتال إيرلينس حزمة من المال لتجديد جزء كبير من طائراتها الحالية وشراء طائرات أكثر حداثة. ولسوء الطالع، أثبتت هذه العملية أيضا أنها عملية تستغرق وقتا طويلا ومكلفة للغاية وأسهمت في نهاية المطاف في انخفاض حاد (حوالي الثلثين) في سعر سهمها. يجب أن يكون المستثمرون على بينة من متوسط ​​عمر أسطول شركة طيران معينة قبل الاستثمار في الأسهم، والتي توجد أيضا في 10K / Q. بعض الطائرات يمكن أن تبقى في الخدمة لمدة 20 أو حتى 30 عاما. ولكن معظم شركات الطيران الكبرى تخضع لتحديث كبير كل 15 إلى 20 عاما فقط لتبقى قادرة على المنافسة. هبوط النقاط في السنوات الأخيرة، شركات مثل ريانير و جيت بلو كانت تقليم تكاليف التذاكر بشكل ملحوظ. وقد أجبر ذلك شركات الطيران الأخرى على خفض أسعارها وإصدار المستهلكين مجموعة متنوعة من الحوافز الأخرى التي تعتمد على الهامش - لمجرد أن تظل قادرة على المنافسة. ببساطة، في حين أن هذه المنافسة السعرية قد تكون مواتية للمستهلك، فإنه يمكن بسهولة وضع الشركات مع ارتفاع عبء الديون وتضاؤل ​​مراكز رأس المال العامل من العمل. ومن المؤكد أن المستثمرين لا يستطيعون منع الخصم. ولكن يجب أن تكون على بينة من وجودها وتأثيرها المحتمل على هذه الصناعة. وعلاوة على ذلك، فإنها يمكن تجنب الشركات التي هي الأكثر عرضة لآثاره.
في حين أن الاستثمارات في شركات الطيران قد لا تعتبر جذابة في السنوات الأخيرة، يدركون أنه لا يزال بالإمكان إجراء الأموال في أسهم شركات الطيران. باستخدام هذه النصائح السبع، يمكن للمستثمرين أن يكون على بينة من ما الذي تبحث عنه للحفاظ على أموالهم من السقوط من السماء.