بعض النسب المالية الرئيسية التي يستخدمها المستثمرون ومحللو السوق لتقييم الشركات في قطاع الرعاية الصحية تشمل نسبة تغطية التدفق النقدي ونسبة الدين إلى رأس المال وهامش الربح التشغيلي.

لمحة عامة عن قطاع الرعاية الصحية

قطاع الرعاية الصحية هو واحد من أكبر القطاعات في السوق، ويشمل مجموعة متنوعة من الصناعات مثل المستشفيات والمعدات الطبية وصناعة الأدوية. هذا القطاع مشهور بين المستثمرين لسببين مختلفين جدا.

أولا، ينظر إليه العديد من المستثمرين على أنه يحتوي على صناعات مستقرة تقدم مسرحية دفاعية جيدة للمساعدة في مواجهة الأزمات الاقتصادية أو السوق العامة. وبغض النظر عن حالة الاقتصاد، يحتاج الأفراد باستمرار إلى الرعاية الصحية. وقد تتأثر عائدات المستشفيات والدوائر الصيدلانية إلى حد ما خلال الأوقات الاقتصادية الصعبة، إلا أن الطلب الإجمالي على خدمات الرعاية الصحية يعتبر أقل عرضة لانخفاض كبير بسبب الظروف الاقتصادية مما هو عليه بالنسبة لقطاعات مثل قطاع التجزئة أو قطاع السيارات. لنفس السبب، في حين قد تنخفض مخزونات الرعاية الصحية بالاقتران مع سوق الدب الشامل، فإنها تعتبر عموما أقل عرضة من أسهم الشركات في العديد من القطاعات الأخرى.

السبب الرئيسي الثاني لأسهم شركات الرعاية الصحية جذابة للمستثمرين هو حقيقة أن القطاع كان دائما واحدا من أفضل القطاعات أداء من حيث النمو. وهناك عاملان مساهمان في النمو المطرد للشركات في هذا القطاع، وهما من كبار السن في ازدهار الأطفال الذين يحتاجون إلى خدمات صحية مستمرة واستمرار التطوير في ميادين التكنولوجيا الطبية وعلاج الأمراض الصيدلانية.

-

تقييم مخزون الرعاية الصحية

نظرا لأن قطاع الرعاية الصحية واسع جدا، فمن المهم للمستثمرين مقارنة الشركات المماثلة في نفس القطاع في القطاع عند إجراء تقييمات الأسهم. ومع ذلك، هناك بعض النسب الرئيسية التي يمكن استخدامها بشكل فعال في تحليل أساسي لجميع مخزونات الرعاية الصحية تقريبا.

نسبة تغطية التدفق النقدي

نسبة تغطية التدفق النقدي مقياس جيد للتقييم العام، ولكنها يمكن أن تكون ذات أهمية خاصة بالنسبة للشركات مثل المستشفيات والممارسات الطبية. ولأن هذه الشركات يجب أن تنتظر في كثير من الأحيان فترات زمنية كبيرة للحصول على تعويض مالي من شركات التأمين أو الوكالات الحكومية، فإن وجود تدفقات نقدية كافية وإدارة جيدة للتدفقات النقدية أمر ضروري لبقائها المالي.

يتم احتساب هذه النسبة بقسمة التدفقات النقدية التشغيلية، وهو رقم يمكن الحصول عليه من بيان التدفقات النقدية للشركة، من إجمالي التزامات الدين. وهو يكشف عن قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها التمويلية.وهي أيضا نسبة تعتبر ذات أهمية خاصة من قبل المقرضين المحتملين، وبالتالي يؤثر على قدرة الشركة على الحصول على تمويل إضافي إذا لزم الأمر. وتعتبر نسبة 1 مقبولة عموما، ونسبة أعلى من 1 أكثر ملاءمة.

نسبة الدين إلى الرسملة

نسبة الدين إلى رأس المال على المدى الطويل هي نسبة الرافعة المالية الهامة لتقييم الشركات التي لديها نفقات رأسمالية كبيرة، وبالتالي الديون طويلة الأجل كبيرة، مثل العديد من شركات الرعاية الصحية . وهذه النسبة، المحسوبة على أنها الديون طويلة الأجل مقسومة على إجمالي رأس المال المتاح، هي تباين في نسبة الدين إلى حقوق الملكية، وهي تشير أساسا إلى مدى استفادة الشركة بدرجة عالية من إجمالي أصولها المالية. إن نسبة أعلى من 1 يمكن أن تشير إلى وضع مالي غير مستقر للشركة، حيث تكون ديونها طويلة الأجل أكبر من إجمالي رأس المال المتاح لها. يفضل المحللون أن يروا نسب أقل من 1 لأن هذا يشير إلى انخفاض مستوى المخاطر المالية الإجمالية للشركة.

هامش التشغيل

هامش التشغيل هو واحد من نسب الربحية الرئيسية التي يعتبرها المحللون والمستثمرون في تقييم الأسهم. هامش الربح التشغيلي للشركة هو مقدار الربح الذي تحققه من مبيعات منتجاتها أو خدماتها بعد خصم جميع مصاريف الإنتاج والتشغيل، ولكن قبل النظر في تكلفة الفائدة والضرائب. الهامش التشغيلي هو المفتاح في تحديد الأرباح المحتملة للشركة، وبالتالي في تقييم إمكاناتها للنمو. ويعتبر أيضا أفضل نسبة ربحية لتقييم مدى إدارة الشركة بشكل جيد، حيث أن إدارة التكاليف العامة الأساسية ومصاريف التشغيل الأخرى أمر بالغ الأهمية لربحية الربحية لأي شركة. وتختلف الهوامش التشغيلية تباينا كبيرا بين الصناعات، وينبغي مقارنتها بين شركات مماثلة.