لأي مستثمر جاد، هناك عطلة نهاية أسبوع واحدة من السنة التي تضع علامة على التقويم الخاص بك. في نهاية الأسبوع الماضي في فبراير أو عطلة نهاية الأسبوع الأولى في مارس، صباح يوم السبت، المستثمر الأسطوري وارن بافيت يرسل رسالته السنوية إلى بيركشاير هاثاواي (نيس: برك. A برك. أبيرشاير هاثواي Inc280، 170 00-0. 11٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) المساهمين. على مدى العقود الأربعة الماضية، أصبحت هذه الرسائل الإنجيل ليس فقط قيمة المستثمرين ولكن لأي شخص جاد في تعلم كيف لا تصبح فقط مستثمر أفضل، ولكن أيضا رجل أعمال أفضل، التنفيذي أفضل، وزعيم أكثر فعالية.

- 1>>

رسائل بافيت، التي حررها صديقه كارول لوميس، وهي كاتبة طويلة في مجلة فورتشن، خالية من الرسوم البيانية والرسوم البيانية اللامعة، والأهم من ذلك، أنها مكتوبة بطريقة مبسطة جدا و ريلاتابل . كما قال بافيت عدة مرات، وقال انه يفترض أن الجمهور يتكون من الأقارب البعيدة الذين يهتمون فقط إلى بيركشاير مرة واحدة في السنة ولا يعرفون شيئا عن أعمالها الأحداث خلال ذلك الوقت.

دروس أساسية من رسائل بافيت

رسائل بافيت هي موسوعة للتعليم الاستثماري والتجاري. ولكن كما تحولت بيركشاير من عملية النسيج الصغيرة إلى تكتل التي تبيع التأمين والهامبرغر (الألبان الملكة)، والطلاء (بنجامين مور)، والمصاصات (انظر الحلويات)، وأصبحت رسائل بافيت أكثر من قراءة التعليمية من مجرد رسالة حول العمليات. تحتوي الرسائل السنوية الخمس الماضية على بعض الموضوعات الهامة جدا:

حقوق الملكية هي ملكية الشركات، وليس ملكية الأسهم

ربما كان أهم موضوع متكرر في رسائل بافيت هو الفلسفة أنه عندما تستثمر في الأسهم، فإنك تحصل على حصة ملكية جزئية في الأعمال التجارية ، وليس مجرد رمز شريط. هذا الرأي الذي، وفقا ل بافت، يفصل المضارب من المستثمر. بافيت في كثير من الأحيان يحب أن يقول أنه هو مستثمر أفضل لأنه رجل أعمال ورجل أعمال أفضل لأنه مستثمر.

افترض أنك تمتلك نشاطك التجاري الخاص ويوم واحد يأتي لك أحد المشترين عرضا لشراء نشاطك التجاري بنسبة 25٪ أقل من القيمة التي تشعر بأن نشاطك التجاري يستحقها. على الأرجح، سوف ترسل هذا المشتري بعيدا. ومن المفارقات، في سوق الأسهم، وكثير من الناس يتصرفون بشكل مختلف. وهم يستثمرون في أعمال ذات جودة عالية وفي الوقت نفسه، فإن السوق يتحول إلى تقلب، وينخفض ​​سعر السهم بنسبة 5٪ أو 10٪ أو أكثر. عصبي حول الانخفاض، وكثير اختيار لبيع. ومع ذلك، غائبة عن اكتشاف الاحتيال، ما يمكن أن يحدث حقا لرجال الأعمال بين عشية وضحاها لجعلها تستحق 20٪ أقل من اليوم السابق؟ لا شيء يحدث للأعمال التجارية. إنه سلوك إنساني غير عقلاني.عندما تستثمر في الشركات وليس رموز الأسهم، وأنت تسير لتجاهل هذا الضوضاء غير عقلاني.

أفضل الأيام القادمة لأمريكا

لقد مضى أكثر من خمس سنوات منذ أن ضرب الركود الكبير الولايات المتحدة. خلال السنوات الخمس الماضية، علق بافيت على وجه التحديد وناقش صعوده على أمريكا. يدافع بافيت عن ادعاءه بنقطة بسيطة: خلال تاريخ أميركا البالغ من العمر 238 عاما، متى كان قد دفع من أي وقت مضى للمراهنة ضد أمريكا على المدى الطويل؟ يستمر نمو نصيب الفرد من الدخل، ولا يزال نظام السوق الحرة الأمريكي هو أفضل آلية مطلقة للنمو والازدهار، ولا تزال الولايات المتحدة الشركة الأكثر ابتكارا على الأرض، بعد أن ولدت غوغل (ناسداك: غوغ غوغلفابيت إنك 1 ، 025. 90-0. 64٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و أبل (ناسداك: آبل آابلابل Inc174 25 + 1. 01٪ > كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، إلى جانب العلامات التجارية المعترف بها عالميا مثل كوكا كولا (رمزها في بورصة نيويورك: كو كوكوكا كولا كو 45. 47-1 < كريتد ويث هيستوك 4. 2. كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) نايك (رمزها في بورصة نيويورك: نك نكينيك Inc56 04 + 0 59٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 < ) و ماكدونالدز (نيس: مسد مكدمدونالدز Corp.70٪ 77 <0> كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). الركود الكبير هو مثال مثالي، يقترح بافيت، لماذا يدفع لدفع أمريكا طويلة. وبعد خمس سنوات، كان الاقتصاد على وشك الانعكاس، وسوق الأوراق المالية قد تعافى كل خسائره ومن ثم بعض. وعلى النقيض من ذلك، عانت اليابان من عقدين من الانكماش والركود، ولا يزال سوق أسهمها جزءا لا يستهان به من مستوياتها المرتفعة منذ أكثر من 20 عاما. بيركشاير هاثاواي في أيد أمينة بعد بافت وصفت عدد قليل جدا من الشركات من قبل الرئيس التنفيذي كما بيركشاير هاثاواي هو مع وارن بافيت. قائمة الشركات التي تم بناؤها مثل بركشير صغيرة: كان ستاندرد أويل جون روكفلر، كان كارنيجي ستيل أندرو كارنيجي، جون بييربون مورغان J. P. مورغان

تشيس

(رمزها في بورصة نيويورك: جيم

جبمبورغان تشيس & Co100 78٪ 62٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، بين القلة التي تتبادر إلى الذهن. بافيت يدرك جيدا تأثيره على بيركشاير ولسنوات استغرق وقتا لمناقشة الخلافة في بركشير. على عكس العديد من الشركات مع الرئيس التنفيذي الأسطوري الذي يفقد بريقا مرة واحدة رئيس تسير، بافيت هو ضمان أن بيركشاير هاثاواي يحافظ على ثقافتها الفريدة ووضعها باعتبارها قلعة للسلامة. مرة واحدة ذهب بافيت، سيتم تقسيم وظيفته إلى قسمين - إدارة الاستثمارات والعمليات. وقد استأجرت بركشير اثنين من مديري الاستثمار - تود كومز وتيد ويسكلر - الذين يستثمرون كل منها 7 مليارات دولار نيابة عن بركشير. الرئيس التنفيذي - الذي لم يتم الكشف عن اسمه - هذا الحق؟ -تعبئت لتحقيق النجاح وقد تم تحديد بافيت. لأن بيركشاير لديها العديد من المساهمين الذين ينظرون بيركشاير كما أمنهم التقاعد، بافيت، بطريقة نموذجية، وقد استغرق وقتا لتحديث المساهمين في هذه المسألة. خلاصة القول في حين تم التعامل مع المساهمين بيركشاير لآلة ثروة لا يصدق على مدى السنوات ال 50 الماضية، كما أعطى بافيت الطلاب والمستثمرين، وأي شخص آخر مهتم في استثمار هدية مذهلة في رسائله السنوية.إذا كان لديك أي اهتمام جدي في الاستثمار، والأعمال التجارية، وحسن إدارة الشركات، خطابات بافيت هي يجب أن تقرأ. الإفصاح - حتى كتابة هذه السطور، المؤلف هو أسهم طويلة من برك. B.