شركة لوكهيد مارتن (رمزها في بورصة نيويورك: لمت لمتلخهيد مارتن Corp309 99-0٪ 28 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 وشركة الطيران مع وجود كبير في القطاع الحكومي. يأتي ما يقرب من 60٪ من مبيعات الشركة من وزارة الدفاع الأمريكية، والتي تربط بشدة ثروات الشركة مع مخصصات الميزانية للإنفاق الدفاع من قبل الحكومة الأمريكية. من خلال الإيرادات، لوكهيد مارتن هي واحدة من أكبر متعهد للدفاع في العالم مع مجموعة واسعة من المنتجات.

- <الهامش التشغيلي

لتحقيق أقصى قيمة للمساهمين، يجب على الشركات كسب هوامش تشغيلية عالية بما يكفي لتؤدي إلى تدفقات نقدية مجانية يمكن توزيعها على مساهميها أو الاحتفاظ بها لإعادة استثمارها المشاريع. يتم احتساب هامش التشغيل عن طريق أخذ أرباح التشغيل للشركة وتقسيمها من إجمالي المبيعات. وقد يشير الهامش التشغيلي العالي إلى أن الشركة تتمتع بخندق اقتصادي واسع أو بكفاءة اقتصادية قوية تسمح لها بالتحكم بفعالية في تكاليفها.

في الفترة من 2005 إلى 2014، تراوحت الهوامش التشغيلية لشركة لوكهيد مارتن بين 8 و 12٪ 3، مع هامش تشغيل متوسط ​​قدره 10 سنوات بنسبة 9. 93٪. في فترة ال 12 شهرا التي تنتهي في 30 سبتمبر 2015، كان هامش التشغيل التشغيلي للشركة هو 12٪. وبما أن شركة لوكهيد مارتن تتلقى تعويضات أساسا من الحكومات، فإن هامشها التشغيلي يعتمد على قدرتها التفاوضية للتفاوض على أسعار مواتية لعقود الدفاع. وتتمتع الشركة بميزة تنافسية عالية في صناعة الدفاع، بالقرب من موقع احتكار في طائراتها المقاتلة من الجيل التالي. وهذا يسمح للشركة بتحديد أسعار مواتية لمنتجاتها. قد يتذبذب هامش التشغيل لشركة لوكهيد مارتن من سنة إلى أخرى، حيث أن الشركة قد تكرس المزيد من الموارد للبحث والتطوير في سنوات معينة مع تحقيق الفوائد في وقت لاحق فقط.

- 3>>

العائد على رأس المال المستثمر

العائد على رأس المال المستثمر (رويك) يؤثر أيضا بشكل كبير على تقييم الشركة. إن العائد على رأس المال المستثمر الذي هو أعلى من تكلفة رأس المال للشركة يشير إلى أن إدارتها تستخدم موارد الشركة بشكل فعال لتوليد عوائد فائضة لكل دولار من رأس المال المستخدم في هذه العملية. يتم احتساب العائد على حقوق المساهمين عن طريق أخذ الربح التشغيلي بعد الضريبة للشركة وتقسيم رأس المال المستثمر الذي يمثل مجموع الدين وحقوق الملكية وعقود الإيجار التشغيلية المرسملة ناقصا النقد وما يعادله.

على مدى سنوات عديدة، وقد أثبتت لوكهيد مارتن باستمرار رويك عالية. من 2005 إلى 2014، تراوحت نسبة العائد على حقوق المساهمين للشركة بين 16٪ في عام 2005 و 43٪ في عام 2012 بمتوسط ​​32٪. وفي الآونة الأخيرة، ولدت لوكهيد مارتن العائد على الاستثمار من 33.58٪ لفترة ال 12 شهرا التالية التي تنتهي في 30 سبتمبر 2015. إن العائد على حقوق المساهمين للشركة يميل إلى التغيير جنبا إلى جنب مع هامش التشغيل، حيث ظل معدل الضريبة الفعلي ثابتا نسبيا على مر السنين. كما يتذبذب العائد على حقوق المساهمين في لوكهيد مارتن اعتمادا على مقدار الديون وحقوق الملكية المستخدمة في عملياتها. وعلى الرغم من استقرار الدين نسبيا، فقد انخرطت الشركة في عمليات إعادة شراء الأسهم، مما أدى إلى انخفاض كبير في قيمتها الدفترية لحقوق الملكية.

النفقات الرأسمالية كنسبة مئوية من المبيعات

نجاح لوكهيد مارتن يعتمد على النفقات الرأسمالية لدفع التقدم التكنولوجي والبقاء في منحنى المنافسة. وإذا ما قامت شركة المقاول الدفاعي مثل شركة لوكهيد مارتن بإبطاء استثماراتها في الدراية الفنية، فإنها قد تواجه تباطؤا في النمو وتآكلا في وضعها التنافسي بسبب نقص المنتجات التي يمكن أن تبرز بالمقارنة مع منافسيها.

نسبة واحدة تساعد على تقييم ما إذا كانت الشركة تستثمر ما يكفي في نموها في المستقبل هي النفقات الرأسمالية كنسبة مئوية من المبيعات. الشركات عادة يجب أن تنمو استثماراتها في المعدات والممتلكات للحفاظ على نمو الخط العلوي. وقد حافظت شركة لوكهيد مارتن على النفقات الرأسمالية المستقرة نسبيا إلى نسبة المبيعات من عام 2005 إلى عام 2012، حيث بلغ متوسطها حوالي 2. ومع ذلك، انخفضت النسبة إلى 1.85 في عام 2014، وارتفعت قليلا إلى 1.94 لفترة ال 12 شهرا المنتهية في 30 سبتمبر 2015. وتوفر هذه النسبة أدلة حول احتياجات الشركة لإعادة الاستثمار، وقد يكون المستثمرون بحاجة إلى حفر المزيد لمعرفة سبب انخفاض النسبة بحلول عام 2015.