>

فيليبس 66 (نيس: بسكس بسكسفيليبس 6694. 71 + 1. 21٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 (نيس: كوب COPConocoPhillips53 74 + 1. 47٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). وكان الهدف من الفصل بين تكرير النفط في المصب من عمليات التنقيب عن النفط وإنتاجه في المراحل التمهيدية هو تحقيق القيمة الأفضل في الأعمال التجارية التي تبدو ذات صلة على ما يبدو ولكنها مختلفة بطبيعتها. واعتبارا من عام 2016، أدت هذه الاستراتيجية المؤسسية منذ ذلك الحين إلى تحقيق نتائج متفاوتة في أرباح الشركتين، كما هو متوقع، خلال الانكماش الحالي في سوق النفط؛ وقد نجا فيليبس 66 على نحو أفضل من انخفاض تكاليف الإنتاج من مدخلات النفط أرخص، في حين كونوكوفيليبس كافح حقا على انخفاض أسعار بيع إنتاج النفط.

- <>>

أرباح توزيعات الأرباح

تعتمد أرباح أرباح الشركة بشكل كبير على قدرتها على تحقيق الأرباح، وهو ما يجعل نسبة توزيع الأرباح تقارن مبلغ الأرباح الموزعة على صافي الدخل المكتسب. وقد أصبح سوق النفط متجانسا في عام 2012، والذي استمر على مدى العامين القادمين، بعد انتعاش في السنوات الثلاث السابقة مع زيادة سعرية بلغت 155٪ عن انخفاض الركود في يناير 2009. وانخفضت أسعار النفط من نطاق التداول وذهبت إلى انخفاض مستمر مع أسعار تم تداولها في ظل انخفاض الركود منذ يوليو 2015. وعلى الرغم من كل هذه العوامل، فيليبس 66 كمصفاة حققت في الواقع أفضل في توليد أرباح من كونوكوفيليبس التابعة لها القديمة ، التي أصبحت مستكشفا للنفط ومنتجا مركزا.

- 2>>

بقي صافي دخل فيليبس 66 ثابتا بشكل عام من 2012 إلى 2015، في حين انخفض صافي دخل كونوكوفيليبس في معظمه بنسب كبيرة مع خسارة في نهاية المطاف في 2015. وبالنسبة للأشهر الستة الأولى من عام 2016، أرباع، فيليبس 66 رأى الأرباح الفصلية تراجع في البداية ولكن ترتد مرة أخرى في الربع المقبل. وعلى النقيض من ذلك، واصلت شركة كونوكوفيليبس خسائرها الفصلية بعد الخسارة السنوية في عام 2015. ونتيجة لذلك، زادت فيليبس 66 مدفوعات توزيعات أرباحها للربعين المجمعين، في حين خفضت شركة كونوكوفيليبس توزيعات أرباحها بنحو الثلثين من الأشهر الستة السابقة. بسبب انخفاض صافي الدخل في الربع الأول والربع الثاني من عام 2016، دفع فيليبس 66 أكثر من 70٪ من أرباحه مقارنة مع نسبة توزيعات الأرباح بنسبة 39٪ لفترة ال 12 شهرا المنتهية في 30 يونيو 2016.

- 3>>

عائد توزيعات الأرباح

عائد توزيعات الأرباح، أو عائد توزيعات السهم الواحد على استثمار الأسهم، والتغيرات مع سعر السهم، بالنظر إلى مبلغ الأرباح السنوية المدفوعة مؤخرا. يمكن للشركة أن تدفع أرباحا سخية وتحتمل أن تعزز سعر سهمها، إلا أن عائد توزيعات الأرباح قد لا يصبح مكافأة بالنسبة للمستثمرين الذين يشترون الأسهم في الارتفاع.وبلغت توزيعات أرباح بسكس على أساس السهم الواحد لل 12 شهرا المنتهية في 30 يونيو 2016، 2 دولار أمريكي. 31 للسهم الواحد. باستخدام سعر الإغلاق البالغ 78 دولارا. 62 في 26 أغسطس 2016، عائد توزيع بسكس هو 2. 94٪.

هذا مقارنة بعائد توزيعات أرباح أعلى بنسبة 68٪ لكونوكوفيليبس، وهو ما ساعده سعر السهم الأقل تكلفة، على الرغم من أن شركة كونوكوفيليبس كانت قد حصلت على أرباح أقل للسهم الواحد خلال نفس 12 شهرا. وقد شهدت أسهم فيليبس 66 ارتفاعا منذ عام 2012، ويرجع ذلك جزئيا إلى تحسن أداء أرباحها. وهذا يفيد المستثمرين الذين يبحثون عن ارتفاع رأس المال ولكن يمكن أن يضعف عائد توزيعات الأرباح للسهم الذين لديهم أساس تكلفة أعلى على شراء أسهمهم.

نمو توزيعات الأرباح

منذ أن أصبحت فيليبس 66 مستقلة عن كونوكوفيليبس في عام 2012، نمت توزيعات أرباح بسكس على أساس السهم كل عام حتى عام 2015، واستمرت في النمو خلال ال 12 شهرا الأخيرة المنتهية في 30 يونيو 2016، على الرغم من ومعدلات نمو الأرباح غير المتكافئة خلال هذه الفترة. ويبدو أن الشركة ملتزمة بسياسة توزيع الأرباح، مدعومة بأرباح قوية نسبيا وتدفقات نقدية تشغيلية، على الرغم من أنها شهدت انخفاضا مستمرا في الإيرادات من سوق الوقود الأرخص الحالي. أما بالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2016، فقد ارتفع إجمالي أرباح البورصة بنسبة 4. 5٪ عن الأشهر الستة السابقة. وما لم تبقی الإیرادات متأثرة بفترات زمنیة طویلة، من المرجح أن تحافظ شرکة فيليبس 66 علی نمو أرباح ربع سنویة علی التوالي.