a:

تحليل دوبونت هو أداة يمكن أن تكون مفيدة للتحليل التي يمكن للمستثمرين استخدامها لاتخاذ خيارات أكثر استنارة بشأن حيازات الأسهم. والميزة الرئيسية لتحليل دوبونت هي الصورة الكاملة للصحة المالية الشاملة للشركة والأداء الذي توفره، مقارنة مع أدوات تقييم الأسهم أكثر محدودية. والعيب الرئيسي لنموذج دوبونت هو أنه يعتمد بشكل كبير على البيانات المحاسبية من البيانات المالية للشركة، والتي يمكن التلاعب ببعضها من قبل الشركات، لذلك قد لا تكون دقيقة.

- 1>>

تحليل دوبونت هو نهج تقييم حقوق الملكية الذي يستخدم النسب المالية والرافعة التي توسع نسبة الربحية للعائد على حقوق المساهمين إلى مقياس أكثر تفصيلا وشمولا. وباإلضافة إلى بيان العائد على االستثمار للمساهمين، فإن تحليل دوبونت يتضمن أيضا ثالثة عناصر أداء هامة: الربحية مقاسة بهامش الربح والكفاءة التشغيلية المقاسة باستخدام األصول) وتحديدا دوران األصول (والرافعة المالية المقاسة بالموجودات / حقوق الملكية) مضاعف. وإذا كان العائد على حقوق المساهمين أعلى نتيجة لتحسن الكفاءة التشغيلية أو استخدام الأصول، فإن ذلك يفسر بشكل إيجابي من قبل المحللين. ومع ذلك، إذا كان العائد على حقوق المساهمين للمستثمرين يحسن فقط بسبب شركة تستخدم زيادة الرافعة المالية، ثم زيادة عوائد الأسهم ليست في الواقع نتيجة لزيادة الأرباح، والشركة قد يكون الإفراط في توسيع نفسها ماليا، مما يجعلها استثمارا أكثر خطورة.

يوفر نموذج تحليل دوبونت تقييما أكثر دقة لأهمية التغيرات في العائد على حقوق المساهمين للشركة من خلال التركيز على الوسائل المختلفة التي يتعين على الشركة زيادة أرقام العائد على حقوق المساهمين. وتشمل الوسائل هامش الربح، واستخدام الأصول والرافعة المالية (المعروف أيضا باسم التجهيز المالي). يمكن للشركة تحسين أي من هذه العناصر أو جميعها لزيادة القيمة والعائد للمساهمين من خلال إدارتها للتكاليف وخيارات التمويل واستخدام الأصول. يساعد تحليل دوبونت المستثمرين على تحديد مصدر زيادة أو انخفاض عوائد الأسهم.

في حين أن نموذج تحليل دوبونت يمكن أن يكون أداة مفيدة جدا للمستثمرين، فإنه لا يخلو من نقاط ضعفه. طبيعة توسعية لتحليل دوبونت يعني أنه يتطلب العديد من المدخلات. كما هو الحال مع أي حساب، والنتائج هي فقط جيدة مثل دقة المدخلات. يستخدم تحليل دوبونت البيانات من بيان الدخل والميزانية العمومية للشركة، وبعضها قد لا يكون دقيقا تماما. وحتى إذا كانت البيانات المستخدمة في الحسابات موثوقة، فلا تزال هناك مشاكل محتملة إضافية، مثل صعوبة تحديد القيم النسبية للنسب على أنها جيدة أو سيئة مقارنة بمعايير الصناعة.يتم دائما تقييم أفضل النسب المالية على أساس المقارنة، وتبين مدى أداء الشركة مقارنة بأقرانها من رجال الأعمال الأقرب أو مدى جودة أداء الشركة مقارنة بأدائها التاريخي.

العوامل الموسمية، اعتمادا على الصناعة، ويمكن أيضا أن تكون اعتبارا هاما، لأن هذه العوامل يمكن أن تشوه النسب. بعض الشركات دائما تحمل مستوى أعلى من المخزون في أوقات معينة من السنة، على سبيل المثال. كما أن الممارسات المحاسبية المختلفة بين الشركات يمكن أن تجعل من الصعب إجراء مقارنات دقيقة.