يولي القليل منا اهتماما كبيرا بالبنية التحتية التي تساهم في تعزيز حياتنا الرقمية. ولكن وراء كل لحظة من حياتنا على الانترنت هو شبكة واسعة من الخوادم والخوارزميات والتقنيات ذات الصلة. في هذه المقالة، ونحن نلقي نظرة على أكاماي تكنولوجيز (أكام أكاماكاماي تكنولوجيز Inc53 74 + 1. 38٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، وهي شركة مسؤولة عن توجيه بين 15 - 30٪ من حركة المرور على الإنترنت في العالم.

--1>>

الأعمال الأساسية

تعمل أكاماي شبكة تسليم المحتوى، بمعنى أنها توجه حركة المرور على شبكة الإنترنت نيابة عن عملائها. المحرك الرئيسي لأعمالهم هو أكاماي منصة ذكية، وهي شبكة من أكثر من 170،000 خوادم موقعا استراتيجيا في جميع أنحاء العالم. الشركات التي تحتاج إلى توجيه المحتوى الرقمي لعملائها بسرعة وبشكل آمن يمكن استئجار الوصول إلى شبكة أكاماي المنشأة بدلا من تطوير شبكة خاصة بهم في المنزل. (لمزيد من المعلومات، راجع: 4 مخزون الشبكات التي يجب أن تمتلكها .

بالإضافة إلى توجيه المحتوى نيابة عن عملائها، كما يولد أكاماي الإيرادات من الخدمات ذات القيمة المضافة مثل توفير ميزات الأمان إضافية وتسهيل تدفق أشرطة الفيديو عالية الوضوح.

الأداء

على مدى العقد الماضي، توسعت شهية العالم للمحتوى الرقمي بوتيرة محمومة، و أكاماي في وضع مثالي للاستفادة من هذا الاتجاه. على مدى العقد الماضي، زادت الشركة إجمالي إيراداتها في كل من السنوات العشر الماضية. ومن المثير للإعجاب بنفس القدر معدل نموها، حيث ارتفع إجمالي الإيرادات بمعدل سنوي مركب قدره 22 في المائة.

كانت أرباح الشركة قوية أيضا. وعلى الرغم من أن أرقامها الأخيرة قد انخفضت قليلا عن نتائجها في عام 2014، إلا أن ربحية السهم المخففة للسهم قد شهدت تزايدا حادا منذ عام 2006. ولم يكن المستثمرون أعمى من هذا الأداء، كما هو مبين في الاتجاه العام التصاعدي لسعر سهم أكاماي.

التحديات

على الرغم من أداء أكاماي المدهش على المدى الطويل، فإن الشركة تواجه تحديات ذات مغزى. وفي نشرة صحفية صدرت مؤخرا، سجلت أكاماي انخفاضا بنسبة 9٪ على أساس سنوي في ربحية السهم المخففة، إلى جانب انخفاض بنسبة 4٪ في صافي الدخل. وعلى الرغم من أن هذه النتائج كانت مدفوعة جزئيا بتغيرات في أسعار الصرف خارجة عن سيطرة الشركة، فإنها تعكس أيضا أحد التحديات الرئيسية التي تواجه أعمال أكاماي: المنافسة.

كانت أكاماي مبتكرا مبتكرا في صناعة إدارة المحتوى، وبذلك تمتعت بميزة "المحرك الأول" فيما يتعلق بإنشاء شبكتها وعملائها وسمعتها. إلا أن نجاح الشركة قد اجتذب أيضا المنافسة، وكلا من وكمية المنافسين أكاماي توسعت في السنوات الأخيرة.اليوم، أكاماي تتنافس مع شركات مثل المستوى 3 الاتصالات إنك (لفلت)، والأمازون. كوم إنك (أمزن أمزنمازون كوم إنك 1، 120. 66 + 0 82٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، فيريزون كومونيكاتيونس إنك (ف ففيريزون كومونيكاتيونس Inc45 53- 3. 99٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و ميكروسوفت كورب (مسفت مسفتميكروسوفت Corp. 47 + 0 39٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). ببساطة، أكاماي سوف تضطر إلى المنافسة أصعب من أي وقت مضى إذا كانت ترغب في الحفاظ على حصتها في السوق وتوسيعها.

من خلال تقدير إدارتها الخاصة، تسببت هذه المنافسة المتزايدة في الضغط الهبوطي على أسعار الأعمال الأساسية لتوصيل المحتوى في أكاماي. سعت أكاماي للتخفيف من هذا الاتجاه من خلال الاستثمار في خدمات إضافية تميز شبكتها عن شبكة المنافسين. وتحقيقا لهذه الغاية، فقد اكتسبت العديد من الشركات في السنوات الأخيرة، بما في ذلك المتخصصين الأمن بروليكسيك تكنولوجيز، زيروكول و بلوكس.

وبطبيعة الحال، فإن تعزيز خدماتها من خلال عمليات الاستحواذ ينطوي أيضا على مخاطر فريدة. وعلى وجه التحديد، فإنه يزيد من قيمة الشهرة المحملة على الميزانية العمومية لشركة أكاماي، والتي بدورها قد تؤدي إلى تآكل صافي دخل الشركة في المستقبل في حالة إنخفاض قيمة الشهرة. اليوم، أكاماي يحمل ما يقرب من 1 $. 14،9 مليار دولار من قيمة الشهرة في ميزانيتها العمومية، بزيادة قدرها 9٪ تقريبا مقارنة بعام 2014. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر: رسوم انخفاض القيمة: الجيدة والسيئة والقبيحة )

بالإضافة إلى المخاطر الكامنة المرتبطة بعمليات الاستحواذ، تواجه أكاماي أيضا مخاطر تتعلق بتغيير اتجاهات الصناعة. وعلى وجه الخصوص، يمكن أن تعاني أعمال أكاماي كثيرا من أي تحرك واسع النطاق نحو شبكات توصيل المحتوى داخل المؤسسة. هذا الخطر له أهمية خاصة فيما يتعلق بأكامي أكبر العملاء؛ في حين أن الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم من غير المرجح أن تتحمل النفقات الكبيرة لتطوير هذه البنية التحتية الداخلية، وبعض العملاء أكاماي - مثل شركة آبل (آبل آابلابل المؤتمر الوطني العراقي 17 + 25 + 1. 01٪ كريتد ويث هيستوك 4 (99) <99>> كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، ووزارة الدفاع الأمريكية (آي بي إم إنترناشيونال بيزنس ماشينس كورب) -do لديها الوسائل المالية والتقنية للقيام بذلك. في الواقع، بعض العملاء أكاماي قد اتخذت بالفعل هذه الخطوة. في عام 2012، قامت شركة نيتفليكس إنك (نفلكس نفلكسنيتفليكس إنك .2001 + 0٪ 06٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6

) بالتحول نحو شبكة داخلية بعد أن تم الاستعانة بمصادر خارجية في أكاماي. وبالمثل، فإن شركة فاسيبوك إنك (فب فبفاسيبوك إنك 180. 17 + 0 70٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، قامت شركة آبل وشركة مايكروسوفت بتحويل جزء من تسليم المحتوى الخاص بهم بعيدا عن أكاماي وعلى الشبكات الداخلية الخاصة بهم. التقييم خلال الأشهر ال 12 الماضية لم تكن شركة "أكاماي" قد عانت من أسهمها، حيث فقدت الشركة ما يزيد قليلا عن 15٪ من قيمتها السوقية. اعتمادا على وجهة نظرك، ومع ذلك، فإن هذا الانخفاض الأخير يمكن أن يمثل فرصة جذابة، حيث يبدو أن تقييم أكاماي الحالي للسوق أكثر جاذبية مما كان عليه في السنوات الأخيرة. قيمة الاستثمار: مقدمة.

)

على سبيل المثال، على مدى الأشهر ال 12 الماضية، بلغت نسبة السعر إلى الأرباح في أكاماي 28، في حين أن متوسط ​​الربح / 32 - غير أن تقييم أكاماي الحالي مختلط بالمقارنة بمنافسيه في مجال تقديم المحتوى. الخلاصة على مدى العقد الماضي، ازدهرت أكاماي تكنولوجيز على أساس تفجر الطلب العالمي على خدمات تسليم المحتوى. على الرغم من أن الشركة تتمتع بزعامة كبيرة فيما يتعلق بحجم وسمعة شبكتها، تحديات جديدة آخذة في الظهور التي تهدد لسد الفجوة بين أكاماي ومنافسيها.

الإفصاح: في وقت النشر، كان للمؤلف موقف طويل في عب. وهو لا يعتزم التجارة في هذا المنصب في غضون 48 ساعة من نشره.