صندوق الفاصل الزمني هو نوع من صندوق مغلق مع أسهم لا تتاجر في السوق الثانوية. وبدلا من ذلك یقدم الصندوق بشکل دوري إعادة شراء نسبة من الأسھم القائمة بصافي قیمة الأصول.

إن قواعد الصناديق الفاصلة، جنبا إلى جنب مع أنواع الأصول المحتفظ بها، تجعل هذا الاستثمار غير سائل إلى حد كبير بالمقارنة مع الصناديق الأخرى. الغلة العالية هي السبب الرئيسي جذب المستثمرين إلى الفاصل الزمني الأموال. هنا هو نظرة فاحصة على هذه الاستثمارات.

الشراء سهل ولكن مكلف

عادة ما يتم طرح أسهم الفاصل الزمني للبيع يوميا من قبل الصندوق بقيمة صافي الأصول الحالية. اعتمادا على الصندوق ومبادئه التوجيهية، قد تقتصر الأسهم على المستثمرين المعتمدين ولكن معظم الأموال الفاصلة متاحة لأي شخص.

الحد الأدنى للاستثمارات غالبا ما يتراوح بين 10 آلاف دولار و 25 ألف دولار، كما أن نسب النفقات تصل إلى 3٪.

فرص البيع المحدودة

وفقا للقاعدة، تقدم الصناديق الفاصلة بشكل دوري إعادة شراء أسهم الصندوق في صافي قيمة الأصول. فترة إعادة الشراء يمكن أن تكون كل 3 أو 6 أو 12 شهرا. تقدم معظم الأموال لإعادة الشراء كل ثلاثة أشهر.

سوف يحدد إعلان إعادة الشراء تاريخا يجب أن تقبل فيه عرض إعادة الشراء والنسبة المئوية لجميع الأسهم التي سيشتريها الصندوق - عادة 5٪ وأحيانا تصل إلى 25٪. بما أن إعادة الشراء تتم على أساس تناسبي، فلا يوجد ضمان يمكنك استرداد عدد الأسهم التي تريدها خلال عملية استرداد معينة.

وبسبب فرص البيع المقيدة هذه، ينبغي اعتبار الصندوق الفاصل استثمارا طويل الأجل، ومعظمه سيولة. 4 فوائد الأسهم القابضة على المدى الطويل .

الغلة مرتفعة …

بفضل هيكل غير سائل إلى حد كبير، والذي يسمح لمديري الصناديق بالاستثمار دون ضغط عمليات الاسترداد الجارية، تميل الأموال إلى توفير عوائد أعلى من الأموال المفتوحة.

كما أن القدرة على الاستثمار في أنواع بديلة من الأصول، مثل العقارات التجارية، والقروض الاستهلاكية، والديون وغيرها من أمراض الأكل، تساعد أيضا على زيادة عائدات الصناديق الفاصلة.

… وهكذا رسوم

الرسوم الإجمالية للأموال الفاصلة تميل إلى أن تكون أعلى بكثير من تلك لصناديق الاستثمار المفتوحة. ويبدأ أحد الصناديق بواقع 5٪ من رسوم المبيعات، ويتحمل رسم إدارة يصل إلى 2. 45٪، ورسم خدمة بنسبة 0. 25٪، ونسبة تصل إلى 75٪ في مصاريف التشغيل.

وباستثناء رسوم المبيعات، فإن النفقات السنوية لهذا الصندوق قد تصل إلى 3٪. العوائد السنوية ويمكن أن تتجاوز الرسوم، ولكن المستثمرين بحاجة إلى معرفة أن شريط غالبا ما تكون مرتفعة.

الصناديق العقارية التجارية الجديدة

فئة الاستثمار البديلة المتاحة مؤخرا من خلال الصناديق الفاصلة، العقارات التجارية، جديرة بالذكر خاصة. على عكس ريت s، التي تستثمر في مجمعات العقارات والتجارة مثل الأسهم، والصناديق الفاصلة الاستثمار مباشرة في العقارات نفسها.

في حين أن العائد على العقارات التجارية (6٪ 93، المجلس الوطني للتقارير الاستثمار العقاري فيدوسياريز) كان مطابقا تقريبا للعائد على مؤشر ستاندرد أند بورز 500 الأسهم (6. 95٪ )، والأموال الفاصلة أقل تقلبا من صناديق الاستثمار العقاري، والتي تخضع لأهواء التداول من السوق. ويرجع ذلك جزئيا إلى أن الصناديق الفاصلة القائمة على العقارات تعتمد بشكل أكبر على إيرادات الإيجار الثابتة من الزيادة في رأس المال.

إيجابيات وسلبيات صناديق الفاصل الزمني

عند تحديد ما إذا كانت هذه الاستثمارات تنتمي إلى محفظتك، قد ترغب في النظر في هذه القائمة من إيجابيات وسلبيات.

الإيجابيات

• العوائد على الأموال الفاصلة أعلى بكثير من تلك الصناديق الاستثمارية المفتوحة.
• يساعد الهيكل غير السليم طويل الأجل للأموال الفاصلة على الحد من سلوك المستثمر العادي "شراء ارتفاع / بيع منخفض".
• توفر صناديق الفاصل الزمني للمستثمرين الأفراد إمكانية الوصول إلى استثمارات بديلة ذات مستوى مؤسسي مع الحد الأدنى المنخفض نسبيا.
• الأموال غالبا ما تكون أقل تقلبا وتفاعلا في السوق نظرا لأن الاستثمارات لا ترتبط بالأسهم.

سلبيات

• صناديق الفاصل هي في الأساس غير سائلة، وخاصة بالمقارنة مع الصناديق الاستثمارية المفتوحة.
• بما أن إعادة الشراء تتم على أساس تناسبي، فلا يوجد أي ضمان يمكنك استرداد جميع الأسهم الخاصة بك خلال فترة الاسترداد.
• وعلى الرغم من أن الغلة أعلى، فإن الرسوم هي أكثر بكثير مما هي عليه في صناديق الاستثمار المفتوحة.
• الحد الأدنى للاستثمار، الذي يعتبر منخفضا بمعايير الأسهم الخاصة، لا يزال مرتفعا عند مقارنته بالحد الأدنى لصناديق الاستثمار المفتوحة.
• هناك قضية تتعلق بالشفافية وتضارب المصالح إذا سمح لمدير الحافظة بالاستثمار في صناديق أخرى لرعاة الصندوق.

الخلاصة

الميزة الرئيسية للأموال الفاصلة هي أنها توفر عوائد أعلى من معظم خيارات صناديق الاستثمار الأخرى. والعيبان الرئيسيان هما ارتفاع الرسوم وعدم السيولة. وكما ذكرنا سابقا، فإن عدم السيولة يمكن أن يكون إيجابيا إذا ما دفعك إلى الحفاظ على الاستثمار على المدى الطويل.

قبل الاستثمار في صندوق الفاصل الزمني يجب أن تنظر في أي جزء من محفظتك يمكن أن تتسامح مع الالتزام الطويل الأجل المطلوبة لهذا النوع من المركبات. يجب عليك أيضا البحث بعناية أي الأموال الفاصلة التي تهمك للتأكد من أن الرسوم ليس من المرجح أن يأكل أي ميزة العائد.

وأخيرا، يجب عليك استشارة مستشار مالي موثوق للتأكد من أنك لم تغفل عن الفخاخ المحتملة وأن الصندوق الفاصل منطقي بالنسبة لك.

قد تكون مهتما أيضا 4 فوائد الأسهم القابضة على المدى الطويل وبرنامجنا التعليمي على أساسيات صندوق الاستثمار .