بالنسبة إلى شركة متداولة بشكل عام، يمكن أن يكون سعر سهمها عادة مقياسا لصحتها. هناك استثناءات لهذه القاعدة، ولكن سعر السهم للشركة يعكس تصور المستثمرين لقدرتها على كسب وزيادة أرباحها في المستقبل. وبصفة عامة، وارتفاع سعر السهم، وزيادة التفاؤل حول آفاق الشركة. كما الزيادات في أسعار الأسهم للشركة، وكذلك قيمته السوقية.

- <

الاكتتاب

لا تحصل الشركات على أموال من سوق الأوراق المالية إلا عندما تقوم أولا ببيع ضمان للجمهور في السوق الأولية، والذي يشار إليه عادة باسم الاكتتاب العام الأولي (إيبو). في الاكتتاب العام سوف يكون للشركة أسهمها الخاصة تحويلها إلى الأوراق المالية العامة مثل تلك التي تمنح أو تباع للمستثمرين في وقت مبكر الذين دعموا الشركة قبل أن يذهب للجمهور. ويمكن أيضا منح أسهم الاكتتاب العام إلى المديرين التنفيذيين والموظفين والأسرة والأصدقاء.

في التداول اللاحق لهذه الأسهم في السوق الثانوية (ما يشار إليه ب "سوق الأوراق المالية")، فإن مستثمرين آخرين من الأفراد والمؤسسات والأموال الذين يشترون ويبيعون الأسهم يستفيدون من أي تقدير في سعر السهم. وتترجم الأسعار المتقلبة إلى مكاسب أو خسائر لهؤلاء المستثمرين لأنها تحول ملكية الأسهم. ويحصل المتداولون الأفراد على المكاسب أو الخسائر الرأسمالية الكاملة بعد تكاليف المعاملات والضرائب.

الشركة الأصلية التي تصدر الأسهم لا تشارك في أي أرباح أو خسائر ناتجة عن هذه المعاملات، إلا إذا كانت نشطة أيضا شراء أو بيع أسهمها في السوق المفتوحة.

في الداخل

السبب الأول والأكثر وضوحا لماذا أولئك في الإدارة يهتمون سوق الأوراق المالية هو أن لديهم عادة مصلحة نقدية في الشركة. ليس من غير المعتاد أن يمتلك مؤسس شركة عامة عددا كبيرا من الأسهم القائمة، كما أنه ليس من غير المعتاد أن يكون لدى إدارة الشركة حوافز رواتب أو خيارات أسهم مرتبطة بأسعار أسهم الشركة. ولهذين السببين، يعمل المديرون كمساهمين وبالتالي يوليون اهتماما لأسعار أسهمهم.

غضب المساهمين

في كثير من الأحيان، ينسى المستثمرون أن الأسهم تعني الملكية. وتتمثل مهمة الإدارة في تحقيق مكاسب للمساهمين. وعلى الرغم من أن المدير لا يملك السيطرة الكافية على سعر السهم في المدى القصير، إلا أنه يمكن، على المدى الطويل، أن يعزى ضعف أداء الأسهم إلى سوء إدارة الشركة. وإذا كان سعر السهم يفتقر إلى توقعات المساهمين على الدوام، فإن المساهمين سيكونون غير راضين عن الإدارة ويتطلعون إلى إجراء تغييرات. في الحالات القصوى، يمكن للمساهمين معا، ومحاولة الإطاحة الإدارة الحالية في معركة وكيل. إلى أي مدى يمكن للمساهمين السيطرة على الإدارة قابلة للنقاش. ومع ذلك، يجب أن يكون المديرون التنفيذيون دائما عاملين في رغبات المساهمين لأن هؤلاء المساهمين هم أصحاب جزء من الشركة.

التمويل

آخر دور رئيسي لسوق الأوراق المالية هو أن يكون بمثابة مقياس للصحة المالية. ويقوم المحللون الماليون بفحص أداء الشركة باستمرار، ويمكن أن تؤثر تصنيفاتهم على الشركة في أوراقها المالية المتداولة، والتي يمكن أن تكون أسهمها، والتي تعرف أيضا باسم حقوق الملكية، أو سنداتها، والمعروفة أيضا باسم الدين. وبسبب ذلك، يميل الدائنون إلى النظر بشكل إيجابي إلى الشركات التي تؤدي أسهمها أداء قويا. وتعزى هذه المعاملة التفضيلية جزئيا إلى الارتباط بين أرباح الشركة وسعر سهمها. على المدى الطويل، تعتبر الأرباح القوية مؤشرا جيدا على أن الشركة سوف تكون قادرة على تلبية متطلبات الديون. ونتيجة لذلك، ستحصل الشركة على تمويل أرخص من خلال انخفاض سعر الفائدة، والذي بدوره يمكن أن يساعد الشركة على الاستثمار في النمو.

وبدلا من ذلك، فإن أداء السوق المواتي مفيد لشركة تسعى للحصول على تمويل إضافي للأسهم. إذا كان هناك طلب، يمكن للشركة أن تبيع دائما المزيد من الأسهم للجمهور لجمع المال. أساسا هذا هو مثل الطباعة المال، وأنها ليست سيئة للشركة طالما أنها لا تمييع قاعدة أسهمها الحالية كثيرا، في هذه الحالة إصدار المزيد من الأسهم يمكن أن يكون لها عواقب وخيمة على المساهمين الحاليين.

الشركات الخاصة مقابل الشركات العامة

على عكس الشركات الخاصة، فإن الشركات المتداولة في البورصة معرضة للاستحواذ من قبل شركة أخرى إذا سمحت بتراجع سعر سهمها بشكل كبير. هذا التعرض هو نتيجة لطبيعة الملكية في الشركة. وعادة ما تدار الشركات الخاصة من قبل المالكين أنفسهم، ويتم عقد أسهم عن كثب. إذا لم يرغب أصحاب القطاع الخاص في البيع، فإن الشركة لا يمكن الاستيلاء عليها. أما الشركات المتداولة في البورصة، من ناحية أخرى، فقد توزع أسهمها على قاعدة كبيرة من المالكين الذين يمكن بيعها بسهولة في أي وقت. ولتجميع الأسهم لغرض الاستحواذ، يكون مقدمو العروض المحتملون أكثر قدرة على تقديم عروض للمساهمين عند تداولهم بأسعار أقل. ولهذا السبب، فإن الشركات ترغب في أن يبقى سعر أسهمها قويا نسبيا لمنع الاستحواذ العدائي من شركة أخرى أو فرد آخر.

على الجانب الآخر من المعادلة الاستحواذ، شركة مع مخزون ساخن لديه ميزة كبيرة عندما تبحث لشراء شركات أخرى. بدلا من الاضطرار إلى شراء نقدا، فإن الشركة ببساطة إصدار استخدام أسهمها لتمويل الاستيلاء. في الأسواق القوية هذا أمر شائع للغاية - لدرجة أن سعر السهم القوي هو مسألة البقاء على قيد الحياة في الصناعات التنافسية.

حقوق التفاخر

وأخيرا، قد تهدف الشركة لزيادة حصة ببساطة لزيادة هيبتها والتعرض للجمهور. المدراء هم من البشر أيضا، ومثل أي شخص أنهم يفكرون دائما قدما إلى عملهم المقبل. أكبر القيمة السوقية للشركة، والمزيد من تغطية المحلل سوف تتلقى الشركة. وبصورة أساسية، فإن تغطية المحللين هي شكل من أشكال الدعاية المجانية وتسمح لكل من كبار المديرين والشركة نفسها بتقديم أنفسهم إلى جمهور أوسع.