a:

إنه رهان آمن إلى حد ما أنه مع اقتراب شهر تسليم العقود الآجلة، فإن سعر المستقبل سيشهد عموما أو حتى يأتي لتساوي السعر الفوري مع مرور الوقت. وهذا اتجاه قوي جدا يحدث بغض النظر عن الأصل الأساسي للعقد. ويمكن تفسير هذا التقارب بسهولة عن طريق المراجحة وقانون العرض والطلب.

على سبيل المثال، لنفترض أن سعر العقود الآجلة للذرة أعلى من السعر الفوري مع اقتراب الوقت من تسليم العقد. في هذه الحالة، سوف يكون التجار فرصة التحكيم من تقصير العقود الآجلة، وشراء الأصول الأساسية ومن ثم تقديم التسليم. في هذه الحالة، يقفل التاجر في الربح لأن كمية الأموال التي يتلقاها من خلال تخفيض العقود تتجاوز بالفعل المبلغ الذي ينفق شراء الأصول الأساسية لتغطية الموقف.

من حيث العرض والطلب، فإن تأثير عقود المقايضة في العقود الآجلة يؤدي إلى انخفاض في أسعار العقود الآجلة لأنه يخلق زيادة في المعروض من العقود المتاحة للتجارة. وفي وقت الحق، سيؤدي شراء األصل األساسي إلى زيادة في الطلب الكلي على األصل، كما سيزداد سعر السهم األصلي نتيجة لذلك.

مع استمرار عمل المحكمين في ذلك، فإن أسعار العقود الآجلة والأسعار الفورية ستتقارب ببطء إلى أن تكون متساوية تقريبا. ويحدث نفس النوع من التأثير عندما تكون الأسعار الفورية أعلى من العقود الآجلة ما عدا أن المراجعين سيبيعون الأصول الأساسية وطويلة العقود الآجلة.

لمعرفة المزيد حول العقود الآجلة، راجع أساسيات العقود الآجلة .