ساندريدج ميسيسيبيان تروست I هي الثقة القانونية التي تحمل مصالح الملكية في حقول النفط والغاز. ساندريدج ميسيسيبيان تروست I (نيس: سدت سدتساندريدج ميسيسيبيان تروست I1 34 + 0 75٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) يحصل على الإتاوات من الخصائص في تكوين الميسيسيبي في البرسيم، غارفيلد ، غرانت وودز المقاطعات في أوكلاهوما. هناك أيضا ساندريدج مسيسيبيان تروست إي (نيس: سدر سدرساندريدج مسيسيبيان تروست II1 38 + 0 74٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) التي تحصل على الإتاوات من العقارات في نفس المقاطعات فضلا عن مقاطعة كاي في أوكلاهوما و باربر، كومانش، هاربر و سومنر المقاطعات في جنوب ولاية كانساس. ولكل من هذين الصندوقين توزيعات عالية جدا، مما قد يجذب المستثمرين. ومع ذلك، فإن دفع هذه التوزيعات هو شيء غير مؤكد.

كيف يعمل صندوق ساندريدج

في مستودعات النفط والغاز، يشتري المستثمرون الحقوق في الأرباح الصافية المستقبلية من مجموعة من آبار النفط والغاز. ساندريدج للطاقة المحدودة (أوتك: سدوسك) خلق ساندريدج ميسيسيبيان الثقة I كوسيلة لامتلاك مصالح الملكية في 37 المنتجة و 123 آبار التنمية الأفقية في تشكيل الميسيسيبي في أوكلاهوما. وبصفة أساسية، فإن قيمة الثقة هي القيمة الحالية الصافية (نبف) لتيار توزيع الأرباح من الآبار. وتستلم الثقة الأرباح المتبقية بعد أن تأخذ جميع الأطراف الأخرى التي لها مصلحة في الآبار، بما في ذلك مالك البئر ومدير الثقة، نصيبهما من الأرباح.

مزايا للمستثمرين

المستثمرون في ساندريدج ميسيسيبيان تروست لدي استثمار ذو عائد مرتفع ولكن متغير. وبالإضافة إلى ذلك، يوفر الاستثمار مزايا ضريبية كبيرة. وبما أن الثقة تمر بأرباح مباشرة إلى أصحابها، فإنها تشبه الشراكة المحدودة المحدودة (ملب) وتعفى من ضرائب دخل الشركات. ومع ذلك، خلافا ل ملب، والتوزيعات من ساندريدج ميسيسيبيان الاستئماني الأول هي مكاسب رأس المال، وليس أرباح الأسهم، وبالتالي يدفع المستثمرون معدل ضريبة أقل. وبالإضافة إلى ذلك، يمكن لصاحب الثقة، بوصفه جزءا من مالك الآبار، أن ينخفض ​​قيمة الأصول ويخفض أساس التكلفة في الاستثمار.

المشكلة مع الثقة

ساندريدج ميسيسيبيان تروست I أند تروست إي لديها عوائد تتقلب بشكل كبير من ربع إلى ربع. والسبب في التقلب هو أن كمية النفط والغاز التي ينتجها البئر تتقلب مع ارتفاع أسعار النفط والغاز ويسقط. ولكن الأهم من ذلك أن الأصول في الصناديق الاستئمانية لا يمكن أن تنمو. وهي تقتصر على الآبار التي تنخفض قيمة الأصول. في نهاية المطاف، تجف الآبار وينتهي تيار الدفع.

تدفق الأرباح غير متسق

كان لانخفاض أسعار النفط والغاز تأثير كبير على مسار توزيع الثقة.ساندريدج ميسيسيبيان تروست دفعت أكثر من 30 سنتا في التوزيعات في كل من أرباع عام 2015. ومع ذلك، في عام 2016، دفعت الثقة 31. 1 سنتا في 10 فبراير 2016، و 13. 84 سنتا في 11 مايو 2016، و فقط 4. 12 سنتا في 10 أغسطس 2016. مجموع أرباع الأربعة أرباع الأخيرة من التوزيعات يبلغ 79. 52 سنتا، وهو ما يعادل العائد من 51. 3٪ على أساس 1 $. 55 سعر الإغلاق للثقة في 22 أغسطس 2016. ومع ذلك، إذا استمرت الشركة في دفع 4. 12 سنتا لكل من الأرباع الثلاثة المقبلة، فإن العائد السنوي سيكون 10. 6٪. وعلاوة على ذلك، فقد حدث انخفاض في التوزيعات مع انخفاض قيمة الثقة. الثقة المتداولة مقابل 2 دولار. 70 في 25 أغسطس 2015، وهو أعلى بنسبة 75٪ تقريبا من سعر إغلاقه في 22 أغسطس 2016. وبعبارة أخرى، حدث انخفاض في التوزيعات مع انخفاض قيمة الآبار.

الخلاصة

تثق بالنفط والغاز مثل صندوقي ساندريدج ميسيسيبيان للاستثمارات المتقلبة والأصول المتدهورة. وبخلاف شركة النفط التي يمكنها الحصول على المزيد من العقارات ورؤية ارتفاع أسعار أسهمها، فمن المرجح أن لا تثق الثقة إلا إذا ارتفع سعر النفط والغاز بشكل ملحوظ وزاد الإنتاج. وبالإضافة إلى ذلك، فإن أرباح معظم الشركات هي أكثر استقرارا بكثير من التوزيعات من الثقة بالنفط والغاز. وأخيرا، تحدث توزيعات كبيرة عندما تكون أسعار النفط مرتفعة، في حين تحدث توزيعات صغيرة عندما تكون أسعار النفط منخفضة. وبعبارة أخرى، عندما يكون سعر النفط مرتفعا، يزيد منتجو النفط من الإنتاج. في نهاية المطاف العرض أوتستريبس الطلب، والأسعار تنخفض. ولذلك، فإن الثقة بالنفط والغاز مثل صناديق ساندريدج ميسيسيبيان تخضع لدورات الازدهار والكساد في السلع المستثمرة.