الظروف الاقتصادية والسوقية الصعبة تمثل معظم الشركات التي تعاني من الشدائد التشغيلية والمالية. وتشكل التخفيضات في التدفقات النقدية مخاطر كبيرة للنجاح المالي، ولأنه من الصعب التنبؤ بمدة الركود، فإن هناك خطرا يتمثل في أن الركود المطول سيؤدي إلى خروج الكيان عن العمل. بعض الشركات لا تعاني من الانكماش بشكل حاد مثل أقرانهم، ومع ذلك، مما يجعلها مخزونات دفاعية جيدة لسوق أسفل.

كيف تتراجع الركود

الأوقات الاقتصادية الصعبة تحول المخاطر إلى الإكراه التشغيلي والمالي. وقد تضطر الشركة إلى تقليص النفقات وتسريح الموظفين غير الأساسيين وتقليل عمليات الشراء والاستحواذ والنفقات الرأسمالية. ولا يمكن القضاء على قدر معين من كشوف المرتبات والإيجارات والإيجارات والضرائب والنفقات الرأسمالية، ولذلك يجب الوفاء بها مع توافر نقدية محدودة. ( انظر أيضا، "استعراض لركود الماضي.")

الركود يضرب جيبوك من عملاء الأعمال أيضا، الذي يؤثر على إنفاقه على الشركة بدورها. ونظرا لأن العملاء يقللون من إنفاقهم، فإن عدد طلبات المنتجات ينخفض؛ لا يجوز للعملاء دفع فواتيرهم، مما يقلل من رأس المال العامل للشركات التي يدينون بها ويتركون الأعمال مع تخفيضات. وغالبا ما يكون المقاولون أصعب. وتركز خدماتها على مشاريع جديدة مثل تركيب معدات البناء، والعمل على مواقع البناء الجديدة، أو أعمال التسقيف والبلاط. وفي ظروف السوق الصعبة، سيخفض عملائها أيضا من النفقات ويقللون من طلبات الخدمة كجزء من جهد أوسع للحفاظ على النقد.

كيفية اكتشاف شركة ركود-برهان

المستثمرون الذين يأملون في تقليل المخاطر السلبية الناجمة عن الركود يجب أن يبحثوا عن الصفات التالية في الشركة:

1. وتقدم الشركة خدمات إصلاح وصيانة هامة، أو تبيع الضروريات.
الشركات التي تقدم خدمات غير ضرورية هي عادة أول من يحصل على ضرب في الركود. يمكن للمستهلكين اختيار قطع العشب الخاص بهم أو طلاء منازلهم الخاصة، على سبيل المثال، وضع المقاول السكني في الأوقات المالية الصعبة.

ومع ذلك، تقدم بعض شركات الخدمات خدمات أساسية وحاسمة لعملائها لا يمكن تخفيضها أو إزالتها بسهولة. وتقوم المصافي والمصانع الكيميائية باستئجار شركات هندسية ومستشارين لإجراء تقييمات دورية لمعداتها وأسلاكها وعملياتها. هذه هي الاستعراضات الجارية التي لا يمكن القضاء عليها ببساطة لإنقاذ بضعة دولارات في النفقات. ومثال آخر هو إدارة النفايات. وسوف يستغرق الأمر أكثر من الركود للأحياء والشركات للسماح للنفايات غير المحصلة بأن تتراكم.

وبالمثل، ابحث عن الشركات التي تصنع منتجا هاما ينهار مع مستوى معين من التردد ويحتاج إلى استبدال.فإن صانع الأختام المحرك والحشايا تميل إلى أن يكون تدفقات الإيرادات مستقرة نسبيا حتى في الأوقات السيئة. الأختام جيدة وحشوات ضمان أن محرك السيارة ينفذ بسلاسة، ولكن يجب أن تحل محلها بشكل دوري. خراطيش الطابعة هي حالة كلاسيكية أخرى من نموذج الأعمال معزول. انظر أيضا، "غوارد يور بورتفوليو ويث ديفنزيف ستوكس.")

وهناك استراتيجية مشتركة خلال فترات الركود هي الاستثمار في الأسهم الاستهلاكية الأساسية، والتي تقدم المنتجات التي من غير المرجح أن تقلل الأسر بشكل كبير، مثل كما معجون الأسنان، الإسفنج والشامبو. وتميل هذه الشركات أيضا إلى دفع أرباح سخية. محلات البقالة وصناع مستحضرات التجميل، والشركات التي تقدم خدمات الجنازة، ومصنعي البيرة والنبيذ والمشروبات الكحولية تجعل استثمارات جذابة لأسباب مماثلة.

2. وتخدم الشركة قاعدة عملاء معزولة عن الانهيار الاقتصادي.
تمتلك المنشآت النووية وتوليد الطاقة، في معظمها، إيرادات مستقرة. وكذلك الشركات التي تنقل النفط والطاقة السلع. هناك منتجات أو خدمات بديلة محدودة أو معدومة في نماذج الأعمال هذه: الناس لا يتخلون عن الكهرباء خلال فترة الركود. ويمكن أيضا أن تكون بعض سيارات السكك الحديدية التي تحمل وشحن بعض البضائع معزولة نسبيا. على سبيل المثال، قد يكون لشركة السكك الحديدية عقد طويل الأجل مع الجيش لشحن الوقود والذخائر والمواد إلى مختلف نقاط المقصد في جميع أنحاء البلاد. وتعتبر هذه الأنواع من الشركات أكثر استقرارا في الاقتصادات الصعبة. فالشركات التي تخدم العقود الحكومية تميل إلى الاستمرار في الأداء بشكل جيد، حيث من المرجح أن تستمر هذه العقود من خلال الركود، مما يوفر لهذه الشركات تدفقات نقدية ثابتة.

3. توفر الشركة منتجات أو خدمات يتم التكليف بها من قبل اللوائح الحكومية أو قواعد الامتثال.
تقوم أجهزة الأمن وموظفوها بتفتيش ملايين الأطنان من البضائع المستوردة التي تدخل إلى الولايات المتحدة في مختلف موانئ وقنوات الشحن. وهذه عمليات التفتيش ضرورية لمنع دخول المخدرات والأسلحة المهربة وغيرها من السلع غير المسموح بها إلى البلد. وهذه الاحتياطات الأمنية مكلفة من قبل السلطات الحكومية والسلطات المحلية، لذلك ما لم يكن هناك فائض غير عادي في عدد الموظفين المؤهلين الذين يستطيعون أداء هذه الخدمات، ستستمر هذه الشركات في التمتع بمتطلبات صحية في جميع مراحل دورة الأعمال.

مثال آخر هو فحص خطوط الأنابيب. الولايات المتحدة لديها الملايين من الأمتار من أنابيب تحت الأرض التي تحمل النفط والغاز في جميع أنحاء البلاد. ويمكن أن تؤدي التمزقات وأضرار الأنابيب إلى انفجارات قاتلة، لذا فإن عمليات التفتيش إلزامية. التدقيق من قبل أطراف ثالثة هي أيضا إلزامية للشركات العامة ومعظم الوكالات الحكومية، وإعطاء شركات التدقيق إمدادات مستقرة من العمل.

4. توفر الشركة منتجات أو خدمات خاصة أو متخصصة أو قابلة للدفاع عنها في السوق .
قد يكون لدى الشركة عرض يعتبر الأفضل في فئتها. ولعل مصنع معدات الحفر لديه براءة اختراع الأنابيب والمعدات ذات الصلة التي يمكن للعملاء الحفر لا تذهب دون. كما تتمتع شركات الأدوية والرعاية الصحية التي لديها براءات اختراع للمخدرات بطلب غير مرن نسبيا لمنتجاتها.( انظر أيضا، "أساسيات الاقتصاد: المرونة.")