في الاقتصاد العالمي اليوم، من الصعب جدا إزالة الأعشاب الضارة من خلال كميات هائلة من المعلومات للوصول إلى نتيجة استثمارية. ولكن، هناك خطوات يمكنك اتخاذها لإنشاء عملية فرز للمساعدة في البحث من خلال الكون الكبير من الأفكار، والوصول إلى عدد يمكن إدارته التي تستحق المزيد من التحقيق. هنا، سنأخذك إلى هذه الخطوات.

توتوريال: أساسيات الأسهم

الخطوة 1: العرض الأوسع
يبدأ بعض المستثمرين بحثهم باستخدام صناعة أو موضوع، لديه عوامل دافعة للنمو، ولكنه غير صالح حاليا. وكمثال على ذلك، دفعت آفاق نمو تكوين الأسر المعيشية بعض المستثمرين إلى تفضيل بناء الأسهم بعد انهيار العقارات في أوائل التسعينيات. والبعض الآخر يبحث عن صناعات قوية ولكن لا يزال لديها مجال للنمو، استنادا إلى أساسياتها الإيجابية على المدى الطويل. مع شيخوخة السكان السكان المزدهر، وكانت الرعاية الصحية مثل هذا الموضوع في 2000s. اختيار موضوع يمكن أن يكون خطوة أولى نحو خلق عالم أصغر من الأسهم. (مزيد من المعلومات حول كيفية النظر إلى الصورة الكبيرة يمكن أن تساعدك على اكتشاف الاتجاهات الاستثمارية في نهج من أعلى لأسفل للاستثمار .

الخطوة 2: إحصائيات الشركة
بمجرد إنشاء موضوع، فإن التراجع عن الكون المحتمل للأسهم أمر ضروري. العديد من المستثمرين لديهم حجم شركة معينة أنها مريحة. وتعتبر القيمة السوقية للشركة، محسوبة بضرب عدد الأسهم القائمة حسب سعر السهم الحالي، مقياسا مشتركا لحجم الشركة. وبصفة عامة، تصنف الشركات على أنها رؤوس أموال صغيرة وصغيرة ومتوسطة وكبيرة، اعتمادا على القيمة المتبقية لمخزوناتها. معظم المستثمرين على دراية الشركات الكبيرة التي هي الأسماء المنزلية، مثل جنرال الكتريك (نيس: غي)، بروكتور أند غامبل (نيس: بغ) و فايزر (نيس: ب). ومع ذلك، تركز بعض الموضوعات على قطاعات أكثر غموضا من السوق، حيث تشارك الشركات الصغيرة فقط، مثل الإيثانول أو شركات تأجير وحدات.

بعد تضييق قائمة الشركات المحتملة حسب القيمة السوقية، يمكن للمستثمرين مراجعة خصائص الشركة، بما في ذلك آفاق النمو. إذا كانت الشركة أو الصناعة في المراحل المبكرة من العمل، أو دورة حياة المنتج، يتوقع المستثمرون عموما نموا كبيرا جدا في المبيعات أو الأرباح أو غيرها من الأعداد ذات الصلة. ومن المتوقع أن تظهر الشركات الأكثر نضجا نموا أبطأ، ولكن بمعدل ارتفاع مطرد. كما يلعب النمو دورا في دفع األرباح. عادة ما تقوم الشركات الأصغر سنا أو ذات النمو المرتفع بإعادة استثمار التدفقات النقدية المجانية إلى الشركة، في حين أن الشركات الأكثر نضجا قد تختار استخدام التدفق النقدي لدفع أرباح أعلى من المتوسط.

المكونات الأخرى للشاشة تركز على المركز المالي للشركة، من خلال النسب المالية، مثل نسب السيولة ونسب الدين ونسب الربحية. وتنظر نسب السيولة عموما إلى نقد الشركة وموقف أصولها قصير األجل بالنسبة إللتزاماتها قصيرة األجل وقدرتها على الوفاء بالتزاماتها قصيرة األجل وخاصة رأس المال العامل.وتنظر نسب الدين عموما إلى قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالديون، وحجم ديون الشركة بالنسبة إلى حقوق الملكية أو الأصول. وأخيرا، توفر نسب الربحية معلومات عن العائد على الأصول المستخدمة، والدولارات المستثمرة، أو حقوق الملكية. (مزيد من المعلومات حول تحليل النسبة من خلال قراءة تحليل الاستثمارات بسرعة مع النسب )

تتضمن شاشة أخرى معلمات تقييم الأسهم التي تساعد المستثمرين على تحديد ما إذا كان سعر السهم جذابا بالنسبة إلى أرباح الشركة وأصولها وقيمتها الدفترية وغيرها من الخصائص. وتشمل مضاعفات التقييم المشتركة السعر إلى الربح، السعر إلى البيع، السعر إلى الكتاب وقيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء ( EV / EBITDA).

الخطوة 3: إنشاء الشاشة
هناك العديد من حزم البرامج المهنية للفحص، كما تقدم بعض شركات الوساطة والمواقع العامة الكثير من هذه المعلومات. لبناء شاشة، وفقا للمعايير المذكورة أعلاه، يحتاج المستثمرون أولا إلى تحديد الأهداف الاستثمارية، لا سيما الأفق الزمني، والآثار الضريبية والقدرة على تحمل المخاطر. بمجرد تحديد الأهداف، يمكن للمستثمرين اختيار المعايير المعايير المستخدمة في الشاشة.

مثال 1 مستثمر يبلغ من العمر 22 عاما فقط هبط وظيفته الأولى خارج الكلية، ويريد أن يضع بعض المال هدية التخرج في بعض الأسهم. لديه أفق طويل، يرغب في تقليل الضرائب ويحمل درجة عالية من المخاطر. وهو يشعر بالراحة مع شركة في مرحلة مبكرة توفر إمكانات نمو عالية على المدى الطويل، ولكن أيضا مخاطر أعلى من شركة أكثر نضجا. يجب أن يكون التركيز على معايير الفرز ما يلي: الصناعات في مرحلة مبكرة نمو الإيرادات المرتفعة القيمة السوقية الأصغر (أقل من مليار دولار) النسب: الشركات في مرحلة مبكرة لها نسب غير جذابة عموما و إنفاق أكثر من أن يكونوا قد بدأوا العمل التقييم: عموما فقط P / S هو مقياس محتمل لأن الأرباح عادة ما تكون سلبية

مثال 2 رجل متقاعد مؤخرا بدون معالين، وليس للديون طويلة الأجل عموما تحمل أقل للمخاطر، ويتعين عليها أن تضمن أن مدخراته ستستمر طوال الفترة المتبقية من حياته. هذا المستثمر يشعر أكثر راحة مع الشركات الناضجة مع انخفاض إمكانات النمو. يجب أن تركز معايير الفرز على ما يلي: الصناعات الناضجة الشركات ذات النمو المنخفض أو عدم النمو القيمة السوقية الأكبر النسب: السيولة القوية ونسب الدين المنخفض ونسب العائد المرتفعة التقييم: عموما أي نسبة تناسب، ولكن استخدام P / E، P / B أو إيف / إبيتدا شائعة. يجب على المستثمر أن يسعى إلى مضاعفات منخفضة وعائدات أرباح عالية

الخطوة 4: تضييق المخرجات
حتى بعد استخدام الشاشات، قد لا تزال العديد من الشركات تناسب معاييرك. ويحتاج تضييق القائمة إلى مزيد من التدقيق في الشركات المعينة، مثل مستوى راحة المرء مع الصناعة أو المخاوف الشخصية أو الاجتماعية. عندما يتم تضييق المجال بما فيه الكفاية، فقد حان الوقت لإجراء تحليل عميق للشركة باستخدام جميع المعلومات المتاحة للجمهور، بما في ذلك إيداعات لجنة الأوراق المالية والبورصة ومواقع الشركة أو المستثمر.

الاستنتاج
في حين أن وفرة من المعلومات والخيارات يمكن أن تجعل الاستثمار الساحق، وفهم أهدافك الاستثمارية وبناء شاشة على أساس تلك الأهداف، وسوف تساعدك على تحديد الأسهم التي تلبي احتياجاتك. ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أن خطوات الفرز هذه، مع تضييق قائمة المرشحين المحتملين للاستثمار، ليست بديلا عن تحليل أساسي متعمق.