يعد تحليل الدين عنصرا مهما من عناصر التحليل الأساسي. في حين أن استخدام الدين يمكن أن يكون وسيلة فعالة للشركة لتمويل النمو، فإنه يمكن أن يؤدي أيضا إلى مشكلة إذا كانت الشركة تأخذ الكثير من الديون ومن ثم تفتقر إلى الأرباح أو التدفق النقدي لخدمة ذلك.

عند تقييم شركة كبيرة مثل كومكاست (نسداق: سمسكا سمساكومكاست Corp. 54. 39٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، فإنه يساعد على تحليل هيكل رأس المال وتحديد العوامل التي تؤثر في عمليات الشركة. ويمكن أن تكشف نسب الدين عن النسبة المئوية لأصول الشركة التي تم تمويلها باستخدام الدين مقارنة بالموجودات الممولة باستخدام حقوق الملكية. ويمكنها أن تشير إلى ما إذا كانت أرباح الشركة كافية لتسديد مدفوعات الفائدة والمساعدة في تحديد قدرة الشركة على سحب الديون باستخدام التدفق النقدي من العمليات.

- 1>>

نسبة الدين إلى حقوق المساهمين

تقيس نسبة نسبة الخصم إلى الربح كيفية قيام الشركة بتمويل شراء الأصول. ويمكنهم القيام بذلك بطريقتين. العديد من الشركات تفضل الحصول على الأصول عن طريق اقتراض المال، والمعروفة باسم تمويل الديون، وفائدتها هي الحصول على المال دون أن تتخلى عن أسهم الملكية. إن مخاطر تمويل الديون هي أن مدفوعات أصل الدين والفائدة تستحق على فترات منتظمة، بغض النظر عن الحالة المالية للشركة.

تمويل الأسهم هو الطريقة الأخرى التي تثير بها الشركات الأموال. وهذا ينطوي على إصدار الأسهم وتقديم الأسهم في الشركة. وھذه طریقة أقل خطورة للحصول علی رأس المال، حیث أن المستثمرین یتلقون مطالبة علی الأرباح بدلا من مدفوعات الفائدة الثابتة.

نسبة D / E لشركة كومكاست هي 0. 94 للربع المنتهي في ديسمبر 2015، مما يشير إلى أن الشركة تستخدم ديون أقل بقليل من حقوق الملكية لتمويل شراء الأصول. انها علامة جيدة إذا شركة كبيرة مثل كومكاست يمكن أن تنمو دون أن يميل بشكل كبير جدا على الديون. وقد تعثر استخدام ديون الشركة على مدى العقد الماضي، لكنه لا يزال عند مستوى معقول. كما أنه يحتفظ بنسبة D / E أقل من اثنين من المنافسين الرئيسيين، تايم وارنر كابل في 2. 59 و ديش الشبكة في 4. 28.

- 3>>

نسبة تغطية الفائدة

في حين أن نسبة D / E تخبرك عن مدى استدانة الشركة، فإن نسبة تغطية الفائدة تكشف عن مدى كفاية أرباحها لخدمة الفائدة على دينها. كومكاست ديه 68 مليون $ في الديون، لذلك فمن الحيوي الشركة يجلب ما يكفي من الدخل للحفاظ على التخلف عن مثل هذا المبلغ الكبير.

نسبة تغطية الفائدة لشركة كومكاست لعام 2015 هي 5. 95، مما يعني أن أرباحها تكفي لدفع الفائدة على إجمالي الديون المستحقة لها ست مرات تقريبا. رقم الشركة صحي، معتبرا أن معظم المحللين يفترضون 1. 5 كحد أدنى من القيمة المقبولة. والأفضل من ذلك أن هذا الرقم يتجه صعودا، حيث بلغ 2 فقط.66 في عام 2008. تايم وارنر كابل و ديش نيتورك لديها نسب تغطية الفائدة أقل من كومكاست، في 3. 21 و 3. 88، على التوالي.

نسبة التدفق النقدي إلى الدين

تأخذ نسبة التدفق النقدي إلى الدين نهجا مختلفا من نسبة تغطية الفائدة في تحديد قدرة الشركة على الوفاء بالتزامات الدين. في حين تعتبر نسبة تغطية الفوائد األرباح، فإن نسبة التدفقات النقدية إلى الدين تعتبر فقط نقدية. يتم احتسابها بقسمة التدفقات النقدية التشغيلية على إجمالي الدين.

نسبة التدفق النقدي إلى الدين لشركة كومكاست هي 0. 16، وقد ارتفع هذا الرقم باطراد على مدى السنوات العشر الماضية. وقد تضاعف مركز التدفقات النقدية للشركة ثلاثة أضعاف، في حين ارتفع دينها قليلا فقط. كما يبلغ تايم وارنر كابل نسبة التدفق النقدي إلى الدين من 0. 16. نسبة ديش الشبكة هو أقل قليلا في 0. 14.

وهناك معيار مشترك هو 0. 1 لنسبة التدفق النقدي للشركة إلى الدين إلى تعتبر صحية. وتدل نسب ديون كومكاست على أنها تستخدم الدين بشكل مسؤول ولا ينبغي أن تواجه مشاكل في الوفاء بالتزاماتها.