بيبسيكو Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: بيب بيبسيكو Inc110 22 + 0 15٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) هي شركة رائدة في مجال المشروبات والوجبات الخفيفة في الولايات المتحدة والعديد من البلدان الأخرى، مع عوائد مستدامة على رأس المال. على الرغم من مواجهة الرياح المعاكسة مع المشروبات الغازية في الولايات المتحدة والعديد من البلدان المتقدمة الأخرى، لا تزال الأسواق الناشئة لتوليد نمو صحي لشركة بيبسيكو. وتعتمد الشركة في المقام الأول على مزيج من الأرباح المحتجزة والديون لقيادة نموها. وهذا يستدعي النظر عن كثب في نسب ديون شركة بيبسيكو، مثل نسبة الدين إلى رأس المال، ونسبة تغطية الفوائد، ونسبة التدفق النقدي إلى الدين.

- 1 <>

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

يتم احتساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية عن طريق أخذ ديون الشركة وتقسيمها إلى إجمالي حقوق المساهمين. إن نسبة D / E أكبر من 1 تشير إلى أن الشركة تستخدم كمية أكبر من رأس المال الديون بالمقارنة مع حقوق الملكية لتمويل احتياجاتها التشغيلية والاستثمارية والمالية. مع الحفاظ على تساوي جميع الأشياء الأخرى، قد تشير نسبة D / E أعلى إلى مخاطر أعلى نسبيا للشركة.

- 2>>

كانت نسبة D / E لشركة بيبسيكو منخفضة نسبيا على مدى السنوات العشر الماضية، ولكنها بدأت ترتفع بسرعة بحلول عام 2015. وفي الفترة من 2005 إلى 2014، تراوحت نسبة D / E للشركة بين صفر 16 في عام 2005 إلى 1. 37 في عام 2014. واعتبارا من 30 سبتمبر 2015، بلغت نسبة D / E لشركة بيبسيكو أعلى مستوى لها منذ 10 سنوات 1.96. ساهمت عدة عوامل في هذه الزيادة. أولا، أنجزت الشركة إعادة شراء الأسهم بقيمة 18 $. 7 مليارات من 2010 إلى 2014، وشراء أسهم إضافية بقيمة 3 $. 2 مليار دولار لفترة التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2015. وقد ساهمت هذه المشتريات بشكل كبير في الحد من حقوق المساهمين في شركة بيبسيكو. وتدفع الشركة أيضا أرباحا ثابتة، مما يقلل من قيمتها الدفترية لحقوق الملكية. وعلى الرغم من أن مستوى الدين قد ارتفع بنسبة 25٪ تقريبا في الفترة من 2010 إلى 2015، فإن الانخفاض في حقوق الملكية أدى إلى زيادة نسبة الانخفاض إلى القيمة الدفترية. وبالنظر إلى ذلك، من المرجح أن يكون هناك قلق ضئيل على قدرة شركة بيبسيكو على خدمة ديونها في المستقبل.

- <>

نسبة تغطية الفائدة

نسبة تغطية الفائدة هي مقياس آخر مفيد يسمح للمستثمرين بتقييم عدد مرات أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب التي يمكن أن تغطي نفقات الفائدة في فترة معينة، عادة في السنة. وكلما ارتفعت النسبة، والمزيد من وسادة الشركة لديها لتسديد التزاماتها الفائدة. من 2008 إلى 2014، كانت نسبة تغطية الفائدة لشركة بيبسيكو حوالي 13. 8، وتدهورت إلى حد ما إلى 8. 7 لفترة ال 12 شهرا المنتهية في 30 سبتمبر 2015. بينما يمكن أن يكون التدهور مصدر قلق، بيبسيكو لا يزال يتمتع بسلامة صحية هامش قبل انخفاض أرباحها وتعرض للخطر قدرة الشركة على دفع نفقات الفائدة.

وكان معظم الانخفاض الأخير في نسبة تغطية الفوائد بسبب الرياح المعاكسة في أسعار الصرف وانخفاض الإيرادات. ومع ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي مقابل مجموعة واسعة من العملات الأجنبية، كانت مبيعات بيبسيكو في الخارج أقل مقارنة بالسنوات السابقة. في حين أن هذا قد يكون رياحا مؤقتا، فإن انخفاض عائدات المشروبات الغازية في الولايات المتحدة يمكن أن يشكل خطرا أكثر خطورة على الشركة على المدى القصير.

نسبة التدفق النقدي إلى الدين

يتم حساب نسبة التدفق النقدي إلى الدين عن طريق أخذ التدفق النقدي التشغيلي للشركة وتقسيمها إلى إجمالي الدين. وتظهر هذه النسبة قدرة الشركة على سداد كامل ديونها المستحقة باستخدام التدفقات النقدية من العمليات فقط. وكلما ارتفعت هذه النسبة، زادت السلامة التي تتمتع بها الشركة في تحمل ديونها. وفي الفترة من 2010 إلى 2014، أظهرت شركة بيبسيكو نسبة التدفق النقدي إلى الدين التي كانت في المتوسط ​​33. ولم تنحرف سوى قليلا عن هذه القيمة. واستنادا إلى التدفقات النقدية التشغيلية التي استمرت 12 شهرا للشركة والديون المستحقة حتى 30 سبتمبر 2015، كان لدى شركة بيبسيكو نسبة تدفق نقدي إلى دين تبلغ 0. 33، وهو ما يتماشى مع متوسط ​​خمس سنوات. وبالنظر إلى أن أكثر من نصف التزامات الشركة ال تنضج حتى عام 2020 وما بعده، فإن شركة بيبسيكو ال تكاد تتحمل أي خطر يتمثل في سداد ديونها أو إعادة تمويلها في المستقبل.