عندما تصل أسواق الأسهم إلى أعلى مستوياتها التاريخية، يتجه الحديث بشكل عام إلى الشركات الأكثر قيمة على هذا الكوكب (مقاسة بالقيمة السوقية أو الحد الأقصى للسوق). في يونيو 2014، حيث تجاوزت القيمة السوقية العالمية - مدفوعا بارتفاع سوق الأسهم الأمريكية - 65 تريليون دولار للمرة الأولى في التاريخ، فإن التكهنات حول الشركة التي ستكون أول من يصل إلى مستوى تريليون دولار لم تعد تبدو بعيدة المنال بشكل خاص . ويشير نيسايرز إلى اهتمام متعطش بهذا الموضوع كعلامات على التفاؤل غير الصحي وربما أعلى سوق وشيك.

ومع ذلك، فإنه لا يزال لا جدال فيه أن الدخول في الطابق الأرضي مع الأسهم التي بمرور الوقت على أن تصبح واحدة من أثمن في العالم يمكن أن تعمل عجائب لعائدات محفظتك والوضع المالي. وفي حين أن تحديد هذه المخزونات ليس مهمة سهلة، فإن إحتمالات نجاحك تتحسن إلى حد كبير من خلال اعتماد نهج طويل الأجل للاستثمار - بدلا من التداول على المدى القصير أو اليوم - حيث أن الشركات التي تبلغ قيمتها تريليون دولار لا يتم بناؤها بين عشية وضحاها. على الرغم من أن عدد قليل من المتنافسين واضح يفضل الفوز في السباق، وبعض الخيول المظلمة يمكن أن يحتمل أن يركب المتسابقين على المنصب. اقرأ القراءة لمعرفة من هم.

--2>>

وضع تريليون دولار في السياق

1 تريليون دولار هو قليلا من العملة. وهو ما يعادل 1.5٪ من قيمة كل شركة عامة تتداول في جميع أنحاء العالم. وكان 15 اقتصادا فقط في العالم تجاوز الناتج المحلي الإجمالي ما يزيد على تريليون دولار في عام 2012. ومن ثم فإن شركة واحدة ذات سقف سوقي قدره تريليون دولار ستكون أكبر من الاقتصادات الرئيسية مثل إندونيسيا وتركيا والمملكة العربية السعودية وهولندا وسويسرا.

500 مليار دولار ليس أمرا مضللا. وستكون الشركة التي لديها سقف سوقي بقيمة 500 مليار دولار مساوية لحجم النرويج - الذي احتل المرتبة 23 من حيث الناتج المحلي الإجمالي لعام 2012 - وسيكون أكبر من اقتصادات مثل بولندا وبلجيكا والأرجنتين والنمسا وجنوب أفريقيا.

الشركات الأكثر قيمة - لمحة موجزة

في سياق هذه الأرقام المذهلة، يجب ألا يكون مفاجئا أن عددا قليلا فقط من الشركات قد تجاوزت 500 مليار دولار في القيمة السوقية، ومن تلك المجموعة المختارة ، فإن شركة واحدة فقط تجاوزت لفترة وجيزة مبلغ 1 تريليون دولار من حيث القيمة السوقية.

ستة شركات أمريكية لديها سقف سوقي أعلى من 500 مليار دولار - أبل (ناسداك: آبل آابلابل إنك 17 + 25 + 1. 01٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، ناسداك: كسو كسكوسيسكو سيستمز إنك 34-41٪ 17 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، إكسون موبيل (رمزها في بورصة نيويورك: شوم زوميكسون موبيل Corp83 75 + 0 69٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، جنرال الكتريك (نيس: غي شركة جينيرال إليكتريك CO20 13-0. 05٪ كريتد ويث هيستوك 4.2 + 6 ) و "مايكروسوفت" (ناسداك: مسفت مسفتميكروسوفت كورب. 47 + 0. 39٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). وتصدرت مايكروسوفت وسيسكو وإنتل هذا المستوى بين عامي 1999 و 2000، عندما وصلت التقييمات لشركات التكنولوجيا إلى مستويات فلكية. كما استفادت جنرال إلكتريك من اقتصاد الولايات المتحدة المزدهر لكسر حاجز 500 مليار دولار خلال تلك الفترة. وكانت مايكروسوفت أكبر شركة من خلال سقف السوق لأكثر من هذا الوقت، حيث تجاوزت لفترة وجيزة 600 مليار $ من القيمة السوقية. تم تمرير عصا القيادة بشكل دوري إلى سيسكو وإنتل قبل أن تدمر "حطام التكنولوجيا" هذه الأسهم ووضعت جنرال إلكتريك في المرتبة الأولى. أبل هي أحدث مشارك في نادي 500 مليار دولار، بعد أن فعلت ذلك في عام 2012. دخل السهم مرحلة صاخبة بعد أن بلغت قيمته السوقية ذروته في أكثر من 700 مليار دولار في سبتمبر 2012، بانخفاض 40٪ بحلول أبريل 2013، قبل التصاعدي بشكل مطرد لاستعادة قمة نصف تريليون بعد عام. وتصدرت القيمة السوقية لشركة إكسون موبيل 500 مليار دولار في أواخر عام 2007 وسط ارتفاع أسعار الطاقة والسلع الأساسية. وكان خلال هذه الطفرة الطاقة أن كيان أقل شهرة نسبيا - وغير U. S. في ذلك - حققت التميز من أن تصبح الشركة الأولى من أي وقت مضى أن تكون قيمتها في تريليون دولار. حققت شركة بتروتشاينا وهى اكبر منتج للطاقة فى الصين هذا الانجاز فى 5 نوفمبر 2007 عندما تضاعفت اسهمها ثلاثة اضعاف تقريبا فى اليوم الاول من التداول بعد الاكتتاب العام فى بورصة شانغهاى. ولكن الأسهم لم تتمكن من البقاء على هذه المستويات النبيلة لفترة طويلة، وبحلول يونيو 2014، كان لديها سقف السوق أقل من 250 مليار $، والتي لا تزال كافية لجعلها أكبر شركة في العالم 15TH. (المصادر: بلومبرغ، إيداعات الشركات)

ملاحظات -

1

كان لدى أبل رقما قياسيا في السوق بلغ نحو 13 مليار دولار في يونيو 2004، ولم تكن من بين أفضل 100 شركة في العالم.

2 كان لدى غوغل الاكتتاب العام في أغسطس 2004، وكان سقف السوق 35 دولارا. 5 مليار في سبتمبر 2004. 3

تأسست رويال داتش شل عن طريق دمج شركتين في يوليو 2005، عندما كان سقف السوق 217 مليار دولار. ما هي السمات التي يمتلكها العمالقة العالميون؟

يسرد الجدول أعلاه أكبر 15 شركة في العالم حسب سقف السوق (كما في 30 يونيو 2014). من خلال تصفح القائمة ويصبح من الواضح أن لديهم بعض السمات المشتركة، مثل: الاعتراف العلامة التجارية

: بغض النظر عن أعمالهم الأساسية - سواء كان هو جعل المنتجات مطمعا، وتوفير برامج مبتكرة، وإنتاج النفط، وعلاج الأمراض - هذه الشركات لديها جميعا العلامات التجارية القوية جدا التي يمكن الاعتراف بها في جميع أنحاء العالم. تعد شركة آبل ومايكروسوفت وجوجل و غي من بين العلامات التجارية العشرة الأكثر قيمة في العالم، وأكبر المقتنيات في بيركشاير هاثاواي هي من العلامات التجارية المميزة مثل كوكا كولا وأمريكان إكسبريس.

الابتكار

• : وغني عن القول أن هذه الشركات كلها مبتكرين قويين. دون ابتكار، فإنها لم تكن قادرة على مواكبة النمو المستدام المطلوب للتسلق إلى الرتب العليا. طول العمر
• : كانت جميع هذه الشركات الخمس عشرة تقريبا من بين أكبر الشركات في العالم منذ 10 سنوات في يونيو 2004 (انظر ترتيبها في يونيو من عام 2004). كانت هناك ثلاثة استثناءات فقط - أبل، التي كانت جزءا من حجمها الحالي في يونيو 2004؛ جوجل، الذي كان الاكتتاب العام في أغسطس 2004؛ و "رويال داتش شل"، التي تشكلت من خلال دمج شركتيها الأم في يوليو 2005. القوة المالية
• : تتمتع هذه الشركات بميزانيات قوية وقدرة على تحقيق دخل صاف بمليارات كل ربع سنة. بالإضافة إلى المقاييس المالية المتينة باستمرار مثل هوامش التشغيل والعائد على حقوق المساهمين، وكثير منهم أيضا الجبال النقدية، مثل أبل (150 مليار $)، مايكروسوفت (88 مليار $) وجوجل (61 مليار $). العداء الأمامي
• إجراء مسح عشوائي من الناس مع بعض المعرفة من سوق الأوراق المالية، ونطلب منهم الشركة التي من المرجح أن تكون تيتان المقبل تريليون دولار. وستكون الاستجابات الأكثر شيوعا دائما أبل وجوجل. هذا لا ينبغي أن يكون الكثير من مفاجأة، منذ أبل كانت أكبر شركة في العالم اعتبارا من يونيو 2014، وجوجل المرتبة الثالثة (انظر الجدول). ولكن ما هو مذهل هو سرعة ملحوظة من هاتين الشركتين الصعود إلى الأعلى. وفي غضون عقد من الزمان، زادت شركة أبل من قيمتها السوقية بمقدار 547 مليار دولار، أي بزيادة قدرها 43 ضعفا عن سقف سوقي يبلغ نحو 13 مليار دولار في يونيو 2004، وهو ما يمثل معدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 45٪. وبهذا المعدل، فإن 10 آلاف دولار استثمرت في الأسهم أبل في يونيو 2004 من شأنه أن ينمو إلى 430،000 $ في عقد من الزمان. (تحقق من آلة حاسبة معدل نمو سنوي مركب أنيق في إنفستوبيديا.) كان أبل أيضا يميل ليكون أول من يستعيد التاج تريليون دولار. في عام 2012، حيث تجاوز سقف السوق أبل 700 مليار $ وتداول السهم أكثر من 700 $ على الطلب على ما يبدو لا يشبع لهواتف إفون و إيبادس، وكان عدد من المحللين السعر المستهدف من 1، 000 أو أكثر على الأسهم (لاحظ أن أبل تقسيم 7-ل -1 في حزيران / يونيه 2014)، مما يعني قيمة سوقية تبلغ نحو تريليون دولار إذا تحققت تلك الأسعار المستهدفة. إن سقف سوق أبل البالغ 560 مليار دولار أمريكي اعتبارا من يونيو 2014 يعني أنه سيتعين عليها أن تنمو بنسبة 12٪ سنويا لتصل إلى مستوى تريليون دولار في خمس سنوات، أو بنحو 6٪ سنويا على مدى السنوات العشر القادمة.

لم تتراجع غوغل، مع ارتفاع سقفها السوقي بنحو 11 ضعفا خلال عشر سنوات. وتواصل الشركة الاعتماد على الإعلان عبر الإنترنت بالنسبة لمعظم إيراداتها، ولكنها تنتشر مخالبها في العديد من المجالات التجارية. وقد بدأت بعض هذه المبادرات - مثل متجر غوغل بلاي للجوال وأجهزة كروميكاست - في المساهمة في تحقيق الأرباح؛ ومشاريع أخرى (الروبوت، كروم) لديها وجود كبير وهي على طول الطريق إلى تسييل. وغيرها من الطلقات الطويلة التي قد أو لا تسدد مع مرور الوقت (جوجل زجاج، سيارات بدون سائق). إلا أن التفاني السلوكي لمنتجات غوغل من قبل جيل نشأ على بحثه في كل مكان و غميل و يوتوب يمكن أن يضمن نجاح الشركة على المدى الطويل. وسيتطلب الحد الأقصى لسوق غوغل البالغ 390 مليار دولار نمو بنسبة 21٪ على مدى السنوات الخمس المقبلة، أو 10٪ سنويا على مدى العقد المقبل، ليصل إلى مستوى تريليون دولار.

منافسي القطاع والبلد

ومن المثير للاهتمام أنه على الرغم من وجود شركات الطاقة في صفوف الشركات العالمية العملاقة (أربعة من أعلى 15 شركة)، وحقيقة أن الشركة الوحيدة التي تخلت على الإطلاق عن مستوى تريليون دولار كانت منتجا للطاقة ، لا يبدو أن المستثمرين متحمسين بشكل مفرط بشأن آفاق هذه المجموعة لتنمو بسرعة مبهرة في المستقبل. كما أنها لا تبدو مرتفعة بشكل خاص في فرص الأرقام السابقة مثل مايكروسوفت وجنرال الكتريك لتحقيق قممها السابقة. كما أن البنوك والمؤسسات المالية تعطى شظايا قصيرة لأن المنظمين من غير المرجح أن يسمحوا لهم بأن ينمووا إلى أبعاد هائلة (تذكرون "كبيرة جدا أن تفشل؟") بعد عام 2008.

قطاعان يبدو أن لهما احتمالات أعلى من غيرها من إنتاج ما يقرب من تريليون دولار العملاقة هي التكنولوجيا (لا مفاجأة هناك) والتكنولوجيا الحيوية / الرعاية الصحية. وذلك لأن الشركات الناجحة في هذه القطاعات قادرة على النمو بسرعة مبهرة بسبب حلقة حميدة - المليارات التي تنفق على البحث والتطوير يؤدي إلى تطوير المنتجات الرائجة مع هوامش ربح ضخمة، والتي تضخم خزائنهم وتمكنهم من تطوير أو الحصول على واعدة أخرى والتكنولوجيا، وهلم جرا. ويتداول العديد من هذه الشركات أيضا في التقييمات الممتازة، كما يتضح من الزيادة الكبيرة في الأسعار / الإيرادات التي تتداول فيها التكنولوجيا وشركات الرعاية الصحية (انظر الجدول) مقارنة بمضاعفات منتجي الطاقة.

U. تتمتع الشركات S. ميزة في السباق إلى 1 تريليون دولار منذ أن تم تداولها تاريخيا في تقييمات أفضل من أقرانهم في الخارج. ولكن ماذا عن الشركات من الدول الأخرى؟ وأكبر الشركات من اقتصادات بريك إما أن يكون لها قبعات سوقية أقل بكثير من نظيراتها من الدول المتقدمة (مثل خدمات تاتا الاستشارية الهندية)، أو تدير مؤسسات الدولة بشكل غير فعال (غازبروم الروسية). ولكن قد تكون دولتان قد تنتجان تريليون دولار في وقت ما من الصين وسويسرا، ويرجع ذلك جزئيا إلى أن لديها عملات يمكن أن تستمر في تقديرها على المدى الطويل، مما يعزز القيمة السوقية لشركاتها بالدولار. كما تستفيد الصين من معدلات النمو الهائلة التى تتمتع بها افضل شركاتها وحجم اقتصادها الذى سيتجاوز الولايات المتحدة باعتبارها اكبر شركة فى العالم فى المستقبل القريب. سويسرا لديها عدد من الشركات متعددة الجنسيات مثل نستله، نوفارتيس و روش التي لديها محافظ منتجات قوية ونمت بسرعة منذ عام 2004.

المتحدين والخيول السوداء

وقد توسعت بعض الشركات قبعات السوق في مثل هذه السرعة المحمومة في السنوات الأخيرة أن تقييم تريليون بعض السنوات في المستقبل لا يزال احتمالا. وفيما يلي خمس شركات نمت بأسعار هائلة خلال عقد أو أقل:

فاسيبوك

- سقف سوق فيسبوك البالغ 173 مليار دولار أمريكي (اعتبارا من 30 يونيو 2014) يعطيها المرتبة رقم 33 في العالم، لا يعني الفذ النظر في الشركة فقط ذهب الجمهور في مايو 2012. مع أكثر من مليار مستخدم، دفع نجاح الشركة في الإعلان المحمول تسبب السهم إلى ثلاثة أضعاف بين يونيو 2013 ويونيو 2014.

الأمازون. كوم

• - تمثل الأمازون في السوق 150 مليار $ كابيتال زيادة 580٪ على مدى العقد الماضي. وقد وسعت أكبر متاجر التجزئة عبر الإنترنت في العالم عروضها الأولية من الكتب والموسيقى لمجموعة واسعة من المنتجات والخدمات، وينبغي أن تستمر في الاستفادة من النمو الهائل في التسوق عبر الإنترنت. تينسنت هولدينغز
• - قد لا يكون اسما مألوفا في أمريكا الشمالية، ولكن أكبر شركة إنترنت في آسيا لديها ربما سجل النمو الأكثر تحسد عليها من أكبر الشركات في العالم. وقد مكنت عروض تينسنت الشعبية للألعاب عبر الإنترنت والتطبيقات وخدمات الرسائل والإعلانات من الدخول إلى صفوف أكبر 50 شركة في العالم خلال عقد من الاكتتاب العام في عام 2004. وقد ارتفعت سقفها السوقي من دولار واحد. مليار دولار في كانون الأول / ديسمبر 2004 إلى 142 بليون دولار بحلول حزيران / يونيه 2014، أي بزيادة قدرها 130 ضعفا. غلاد سسينسس (ناسداك:
• غيلد جيلدجيلاد سسينسس إنك 72. 38-1 47٪
• كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) بزيادة قدرها 700٪ عن 15 دولارا. 7 مليار في ديسمبر 2004. وقد ارتفع السهم على نجاح العلاجات الرائدة مثل المخدرات السوفيالدي، الذي فعالية في علاج التهاب الكبد C بعض المحللين يعتقدون أنه يمكن أن تصبح الدواء الأكثر مبيعا في التاريخ. بابا. كوم (بابا بابالبابا Grp187 84 + 2. 53٪
• كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) - على الرغم من أنه لم يعلن بعد في وقت كتابة هذا الكتاب، بابا. كوم - التي يشبه البعض إلى مزيج من الأمازون، باي و باي بال - يمكن أن تصبح أكبر شركة الإنترنت في الصين الحق قبالة الخفافيش مرة واحدة لديها الاكتتاب العام. تأسست في عام 1999، وتقدر بابا 168 مليار $ القيمة السوقية نمت خمسة أضعاف في غضون بضع سنوات. من حيث الخيول الداكنة، يمكن للشركات التي لديها تكنولوجيات تخريبية تحظى بالتبني على نطاق واسع أن تكون في طريقها إلى البطولات الكبرى في غضون سنوات. سابق باي بال المؤسس المشارك الثلاثي ايلون موسك من الشركات - صانع السيارات الكهربائية تسلا موتورز، سولارسيتي مزود الطاقة الشمسية والخاصة المصنعة المركبة الفضائية سباس اكس - في طليعة في هذا الصدد، على الرغم من قبعات السوق المتواضعة. على الرغم من نجاحات مذهلة تيسلا الخنازير عناوين الصحف، سباسكس هو الحصان الاسود في نهاية المطاف. تخيل الانعكاسات إذا نجحت سباس اكس في تحقيق هدف المسك المتمثل في صنع صاروخ يمكن إعادة استخدامه بالكامل والذي يتيح السفر الفضائي ليصبح مجديا تجاريا. عقبات أمام 1 تريليون دولار تقييم وهناك عدد من العقبات في السباق للوصول إلى تقييم 1 تريليون دولار. أولا وقبل كل شيء، هناك قانون الأعداد الكبيرة، مما يجعل من الصعب على كبيرة للحصول على أكبر. ثم هناك مطالب قوية من قبل المساهمين للشركات لإعادة الأموال النقدية لهم في شكل إعادة شراء وأرباح الأسهم. هذا العائد من رأس المال إلى المساهمين يقلل من المبلغ المتاح لشركة للبحث والتطوير والاستحواذ. ثم هناك مخاوف مضادة للثقة، والتي قد تمنع اثنين من اللاعبين الكبار من الجمع لخلق كيان أكبر. وأخيرا، هناك مخاوف تتعلق بالتقييم: هل تشير الزيادة المفاجئة في أكبر الشركات إلى "حكة مدتها سبع سنوات"، بالنظر إلى أن تقديرات شركات التكنولوجيا بلغت ذروتها في عام 2000، وبلغت تقييمات منتجي السلع / الطاقة السجلات في عام 2007؟في وقت متأخر، سوف 2014 تثبت أنها كانت ذروة للتقييم التكنولوجيا / التكنولوجيا الحيوية؟

الخلاصة

يتطلب تحديد شركة تريليون دولار التالية نهجا طويل الأجل للاستثمار. وفي حين أنه ليس بالمهمة السهلة، فإن المكافآت التي يمكن أن تترتب على الاستثمار الناجح في تيتان المقبل الذي يبلغ تريليون دولار ستستحق جهدا كبيرا. وقد تكون شركة أبل وجوجل من الشركات الأولى في السباق إلى تريليون دولار أمريكي، ولكن منافسيها مثل فيسبوك والأمازون. كوم وجيلاد العلوم، وكذلك عمالقة الإنترنت الصينية مثل تينسنت القابضة وعلي بابا. كوم، حار على كعبهم.

في وقت كتابة هذا التقرير، لم يكن إلفيس بيكاردو يشغل مناصب في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة.