قد تترجم القاعدة الائتمانية الوشيكة إلى هبوط كبير في الأموال المتداولة في البورصة والمذكرات المتداولة في البورصة (إتنس)، ويتوقع بعض الخبراء أن هذه الصكوك يمكن أن تعقد ما يصل إلى 10 تريليون دولار في الأصول بحلول عام 2020. ومن المتوقع بالفعل أن يكون للقاعدة الائتمانية الجديدة لإدارة العمل أثر كبير على صناعة التخطيط للتقاعد. وسيطلب الآن من المستشارين الذين سبق أن استخدموا المنتجات والخدمات التي دفعت لهم عمولة عالية أن يبدأوا في استخدام بدائل أقل تكلفة، مثل المنتجات المتداولة في البورصة (إيتبس).

- 1>>

ستدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ رسميا في 10 أبريل من العام المقبل، ويقول البعض إن هذا يمكن أن يزيد ثلاثة أضعاف من قيمة الأصول التي يتم استثمارها في صناديق الاستثمار المتداولة و إتنس في غضون فترة قصيرة من الزمن. (999)> القاعدة الائتمانية الائتمانية لوزارة الخارجية وتأثيرها على الصناديق المشتركة . تحول متزايد

أصبحت الصناديق والأوراق المالية المتداولة في البورصة ذات شعبية كبيرة لدى المستثمرين بسبب سيولة وشفافية ، هيكل رسوم منخفضة وكفاءة الضرائب. ويمكن لهذه المركبات أيضا أن توفر للمستثمرين تنوعا واسعا في التعرض لأي قطاع معين من الأسواق، من المرافق إلى السلع الأساسية إلى الطاقة والأسواق الناشئة.

--2>>

أصبح العديد من المستثمرين أكثر وعيا بأن صناديق الاستثمار المدارة تدار بشكل فعال في كثير من الأحيان تتخلف معاييرها الأساسية من حيث الأداء، وخاصة خلال أسواق الثور. ولذلك فإن نسبة كبيرة منهم قد تخلى عن صناديق الاستثمار التقليدية المفتوحة العضوية التي كثيرا ما تفرض رسوما ضخمة على الشراء أو الاسترداد لصالح المنتجات المتداولة في البورصة والتي يمكن شراؤها مقابل عمولة منخفضة في كثير من الحالات. كما سيزداد استخدام هذه الأدوات من قبل مستشاري خطة التقاعد الذين يفرضون على عملائهم رسوما ثابتة مقابل خدماتهم ويستخدمونها في غالبية مخصصات أصول عملائهم.

قال فرانك لا سالا، الرئيس التنفيذي لخدمات الاستثمار البديلة في شركة "بي. بي. ميلون" ل "ماركيت واتش": "نظرا للهيكل الفريد لصناديق الاستثمار المتداولة، ونظرا لاستمرار المستشارين في رفع مستوى المعايير، السوق يمكن أن تنمو أضعافا مضاعفة. الذهاب إلى أكثر من 5 تريليون دولار في الأصول يبدو من السهل جدا. ونحن نعتقد أنه يمكن أن أعلى 10 تريليون $ بحلول عام 2020. وهذا لن يكون لعبة صفر مجموع. كل من صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة سوف تنمو مع زيادة فطيرة. فقط أن صناديق الاستثمار المتداولة ستشهد شريحة أكبر من تلك الفطيرة المتنامية، حيث أن المستفيدين المباشرين هم صناديق بنية مؤشر منخفضة التكلفة ومنخفضة المخاطر حيث كانت التدفقات قد بدأت بالفعل. (للمزيد من المعلومات، انظر:

كيف ستؤثر القاعدة الائتمانية الجديدة للمستثمرين. ) في نهاية شهر أغسطس، كان سوق المنتجات المتداولة في البورصة حوالي 3 دولارات. 38 مليار في الأصول، وفقا لشركة أبحاث مستقلة إفتجي.وقد نمت سوق خدمات النقل الإلكتروني بنسبة 18٪ منذ عام 2015. وبلغت قيمة الأصول المتداولة في البورصة 1 تريليون دولار في عام 2009، إلا أن الطلب عليها وعددها المتاح ارتفع في السنوات الأخيرة.

ذكرت مورنينغستار أن إتبس المدارة بشكل سلبي شهدت إجمالي التدفقات النقدية من 418 $. 6 مليارات العام الماضي، في حين شهدت الصناديق التي تدار بنشاط تدفقات صافية بلغت 223 دولارا. 1000000000. ولا يظهر هذا الاتجاه أي مؤشر على التباطؤ، وقد شارك العديد من مديري الأموال في حروب أسعار شديدة من أجل جذب أصول إضافية.

"لا يقصد من القاعدة الائتمانية منع المنتجات، ولكن صناعة المستشارين سوف تنظر إلى المنتجات التي توفر المزيد من الشفافية والإفصاحات. وقال ريتش ميسينا، رئيس المنتجات الاستثمارية في E * تريد، ل "ماركيتواتش": "إن شركة إتف على وشك أن تكون واضحة كما يمكنك الحصول عليها".

الخلاصة

إذا استمر تدفق الأموال في تصريف المخططات بمعدلاتها الحالية، فإن هذه الاستثمارات ستنمو قريبا إلى الحجم الإجمالي الذي ينافس من صناديق الاستثمار التقليدية المفتوحة العضوية. وقد تسرع القاعدة الائتمانية الجديدة لإدارة العمل في تلك العملية، حيث أن المستشارين سوف يكونون في كثير من الأحيان قادرين على الوفاء بمتطلباتهم الائتمانية باستخدام هذه المنتجات. (للمزيد من التفاصيل، انظر:

القاعدة الائتمانية الجديدة: هل ستنزل الدعوى؟ )