a:

سعر سوق الصناديق المتداولة في البورصة هو السعر الذي يمكن من خلاله شراء أو بيع أسهم إتف في البورصات خلال ساعات التداول، في حين أن صافي قيمة الأصول يمثل القيمة من حصة كل سهم من األصول الذاتية للصندوق والنقد في نهاية يوم التداول. وتحسب صناديق الاستثمار المتداولة صافي قيمة الأصول عند 4 ص. م. إست، بعد إغلاق الأسواق.

يتم تحديد صافي قيمة الأصول بإضافة قيمة جميع الأصول في الصندوق، بما في ذلك الأصول والنقد، وطرح أي التزامات، ثم تقسيم هذه القيمة عن طريق عدد الأسهم القائمة في إتف. يتم استخدام صافي قيمة الأصول لمقارنة أداء مختلف الصناديق، وكذلك لأغراض المحاسبة. كما تقوم مؤسسة إتف بالإفراج عن مقتنياتها اليومية الحالية، ومقدار النقد، والأسهم القائمة، والأرباح المستحقة، إن وجدت. بالنسبة للمستثمرين، تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة بميزة أن تكون أكثر شفافية. ولا يتعين على الصناديق المشتركة والصناديق المغلقة أن تكشف عن حيازاتها اليومية. وفي الواقع، عادة ما تكشف صناديق الاستثمار المشترك عن حيازاتها كل ثلاثة أشهر فقط.

قد تكون هناك فروق بين سعر إغلاق السوق لصندوق الاستثمار المتداول وصافي قيمة الأصول. غير أن أي انحرافات ينبغي أن يكون طفيفا نسبيا. ويرجع ذلك إلى آلية الاسترداد التي تستخدمها صناديق الاستثمار المتداولة. وتحافظ آليات الاسترداد على القيمة السوقية لصندوق الاستثمار الأوروبي وقيمة صافي قيمة الأصول قريبة نسبيا. تستخدم إتف مشاركا معتمدا (أب) لتشكيل وحدات إنشاء. بالنسبة لشرکة إتف تتبع مؤشر ستاندرد آند بورز 500، سوف یشکل ال أب وحدة إنشاء للأسھم في جمیع شرکات ستاندرد اند بورز 500 بترجیح یساوي سعر المؤشر الأساسي. وبعد ذلك، تقوم وكالة أب بنقل وحدة الإنشاء إلى مزود إتف على أساس قيمة القيمة المضافة على قدم المساواة. في المقابل، فإن أب سوف تحصل على كتلة مماثلة من الأسهم في إتف. ويمكن ل أب ثم بيع تلك الأسهم في السوق المفتوحة. وحدات إنشاء عادة ما يكون في أي مكان من 25، 000، 600، 000 سهم من إتف.

آلية الاسترداد تساعد على الحفاظ على قيم السوق و ناف في الخط. و أب يمكن بسهولة التحكيم أي تناقضات بين القيمة السوقية و ناف خلال يوم التداول. تتقلب القيمة السوقية لأسهم شركة إتف بشكل طبيعي خلال يوم التداول. إذا کانت القیمة السوقیة مرتفعة جدا بالمقارنة مع صافي قیمة الأصول، یمکن ل أب أن یدخل ویشتري المکونات الأساسیة لشرکة إتف في نفس الوقت الذي یقوم فیھ ببيع أسھم شرکة إتف.

في البديل، يمكن ل أب شراء أسهم إتف وبيع المكونات الأساسية إذا كانت قيمة سوق إتف أقل بكثير من صافي قيمة الأصول. ويمكن لهذه الفرص أن توفر ربحا سريعا وخاليا من المخاطر نسبيا ل أب مع إبقاء القيم قريبة من بعضها البعض. قد يكون هناك العديد من أبس لصندوق المؤشرات الأوروبية، مما يضمن أن أكثر من طرف واحد يمكن أن يتدخل في المراجحة بعيدا أي تناقضات الأسعار.