يحصل المخططون الماليون ووكلاء التأمين وسماسرة الأوراق المالية على الكثير من القشور من وسائل الإعلام للحصول على عملائهم للاستثمار في المعاشات السنوية المتغيرة لسببين رئيسيين: العمولات والضرائب. دعونا نلقي نظرة على محادثة المستثمرين المشتركة لمعرفة لماذا غالبا ما يحصل الناس مضللة في الاستثمار في هذه المعاشات التقاعدية.

كان جيرالد وأشلي في الركبة في مناقشاتهما السنوية حول مواردهما المالية. وقد نظر جيرالد في بيان خطته للتقاعد مرة أخرى. "حسنا، يقول هنا إن محفظتي تخصص بين صندوقين من صندوق أوبنهايمر وصندوق فرانكلين وصندوق إيتون فانس وصندوق ديفيس".
كان آشلي غير مضطر. "جيرالد، إف نحن نستثمر في كل هذه الشركات المختلفة، فلماذا لا يوجد رقم هاتف واحد معين للاتصال بنا إذا كان لدينا أسئلة، ولماذا الرقم الذي أعطي الرقم لشركة تأمين؟ أعتقد أنك قلنا أننا استثمرنا الأموال! "

- <>>

حسنا، نحن استثمرت في صناديق الاستثمار، وهذا ما قال لنا وسيطنا، على أي حال! "

A ميسكونسيبتيون
جيرالد أند أشلي's إكسكتيفيكال كونفيرزاتيون والارتباك الذي يواجهه العديد من المستثمرين عند فحص حساباتهم التقاعدية الفردية (إيراس)، أو غيرها من استثمارات خطة التقاعد. ويقوم المخططون والسماسرة والوكلاء باستثمار أموال تقاعد عملائهم إلى معاشات سنوية متغيرة على مدى عقود، وفي حين أن هذه الممارسة أصبحت شائعة، فقد كانت أيضا هدفا لانتقاد بعض الذين يدعون أن أولئك الذين يستخدمون هذه الاستراتيجية يحفزون أساسا اللجان . وذلك لأن المخططين الماليين يدركون تماما أن استثمارات صناديق الاستثمار المتبادل تدفع دائما عمولات أصغر من المعاشات من أي نوع. (للحصول على معلومات أساسية عن الاستثمارات السنوية، اقرأ لمحة عامة عن المعاشات .

التفاوت في اللجان
إن التخفيضات في نقاط الفائدة في عمولات الصناديق الاستثمارية لا تعمل إلا على توسيع هذه الفجوة. على سبيل المثال، العميل الذي يدح $ 500، 000 401 (k) في حساب الاستجابة العاجلة ويستثمر الرصيد بأكمله في أموال فرانكلين سيدفع فقط رسوم المبيعات الجماعية بنسبة 2٪. ومع ذلك، تدفع معظم المعاشات الثابتة أو المتغيرة عمولات تتراوح في أي مكان من 5-7٪، أو حتى أعلى في بعض الحالات. وبالتالي، فإن تحويل مبلغ 500 ألف دولار إيرا إلى أموال فرانكلين سيدفع للمخطط مبلغ 10 آلاف دولار على الأكثر، في حين أن نفس التمديد إلى دفع سنوي متغير يقدم فرانكلين الأموال يمكن أن تدفع بسهولة مخطط في أي مكان من 25،000 إلى 35،000 $ في إجمالي عمولة. وبالتالي، فإن العديد من المخططين ببساطة توجيه عملائهم إلى معاش سنوي مع القليل أو عدم مناقشة حول الاختلافات في الرسوم أو هيكل رسوم المبيعات.

لأن معظم المعاشات السنوية المتغيرة لا تقيم رسوم المبيعات الأمامية، فقد يبدو أنها استثمارات غير تحميلية للعملاء غير المتعلمين. وبطبيعة الحال، فإن الرسوم السنوية المتغيرة لها رسوم ونفقات يجب النظر فيها.وتتمتع معظم العقود المتغيرة بجداول زمنية للتسليم من 5 إلى 7 سنوات في نهاية السنة، مماثلة لأسهم B في صناديق الاستثمار المشتركة. وتعوض غالبية هذه العقود عن طريق تقييم تكاليف الصيانة السنوية ورسوم التشغيل التي غالبا ما تكون في نهاية المطاف أكثر كلفة على المدى الطويل من الصناديق المشتركة. ولكن المخططين الذين يعملون مع المستثمرين على المدى الطويل يمكن بسهولة لمعان هذه المسألة خلال عرض المبيعات. اقرأ المزيد فوائد الأقساط المتغيرة: ما هي الطباعة الجميلة لن تخبرك و الحصول على القصة الكاملة على المعاشات المتغيرة .

لا ضريبة مضافة مؤجلة < قضية أخرى أكثر إلحاحا ومباشرة هي تأجيل الضرائب. ونظرا لأن حسابات الاستثمار الدولي وحسابات التقاعد الأخرى تنمو بالفعل من الضرائب المؤجلة، فلا يمكن تحقيق أي ميزة ضريبية أخرى من أي نوع عن طريق استثمار الأموال داخلها في معاشات سنوية متغيرة. هذا هو السبب في أن العديد من المستشارين يقترحون الحد الأقصى من حساب الاستجابة العاجلة و 401 (ك) المساهمات أولا، ثم تمويل المعاشات التقاعدية - ويفضل أن يكون في حساب خاضع للضريبة حتى أن المزيد من أموالك ينمو الضرائب المؤجلة.
حالة المعاشات المتغيرة

تأمين ميزة يمكن أن توفر راحة البال
على الرغم من الانتقادات المذكورة أعلاه، العديد من المخططين الماليين تدعو بشدة استثمار أصول عملائها في المعاشات لعدد من الأسباب. وأحد المزايا الرئيسية التي يمكن أن توفرها المعاشات التقاعدية هو مقياس للحماية التأمينية لقيمة العقد. ويدعي مؤيدو الأقساط المتغيرة أن على العملاء تأمين خطط التقاعد الخاصة بهم بنفس الطريقة التي يضمنون بها جميع أصولهم الرئيسية الأخرى. لأنهم لن يفكروا أبدا في امتلاك منزل أو سيارة بدون تأمين، لماذا خطر خطة التقاعد؟
يمكن لركاب الدراجين تقديم ضمانات

يمكن للدراجين الذين يعيشون في إطار مزايا المعيشة والموت في معظم العقود المتغيرة اليوم أن يوفروا حماية أساسية حاسمة للمستثمرين الذين قد لا يزالون بحاجة إلى تعرض الأسهم في محافظهم التقاعدية من أجل تحقيق أهدافهم.
على سبيل المثال، مضمون الحد الأدنى من الدخل المتسابق مضمون أن العديد من عرض المعاشات المتغيرة تقدم مكافأة مضمونة بمعدل نمو محدد، بغض النظر عن الأداء الفعلي للحسابات الفرعية صناديق الاستثمار المشترك. لذلك، يمكن للعميل الذي يستثمر 500 ألف دولار في أقساط سنوية متغيرة ويختار هذا المتسابق التمتع بمعدل نمو افتراضي مضمون بنسبة 7٪، ثم تدفق مضمون للدخل. وعلاوة على ذلك، فإن تدفقات الدخل التي يتلقاها أصحاب العقود عادة ما تستوفي أيضا متطلبات الحد الأدنى للتوزيع. ويمكن للدراجين الآخرين تأمين قيمة العقد بشكل دوري وضمان عدم حصول العميل على قيمة أقل من قيمة العقد، حتى لو كانت القيمة السوقية الفعلية للأموال الأساسية ستنخفض بشكل كبير. بطبيعة الحال، هؤلاء الدراجين تأتي بسعر، ولكن العديد من المخططين يشعرون أن تكلفة له ما يبرره، وخاصة مع كبار السن من العملاء الذين لن يكون لديهم الوقت لاسترداد خسائر السوق.

إدارة الطيار الآلي
الدراجين الحماية ليست هي الميزة الوحيدة التي ذكرها المدافعين متغير. وتتضمن المعاشات التقاعدية المتغيرة عددا من السمات المهنية لإدارة الأموال، مثل متوسط ​​التكلفة بالدولار، ومتوسط ​​القيمة، وإعادة التوازن الدورية للمحفظة، ومجموعة واسعة من الأموال، وتمويل الأسر للاختيار من بينها.()
الحل المحتمل في حين أن هناك كمية ضئيلة من المنطقة الرمادية في هذا المجال، هناك بديل واحد للمخططين هو تخصيص حوافظ التقاعد الخاصة بعملائها في صناديق الاستثمار المتبادلة قبل التقاعد، ثم نقل قيم حساباتهم إلى عقود متغيرة بمجرد توقفهم عن العمل. ويمكن لهذا النهج أن يسمح بنمو أكثر تبسيطا قبل التقاعد، ومن ثم توفير نمو مستمر مع حماية هبوطية خلال سنوات العميل اللاحقة. وبمجرد أن يتوقف الدخل الرئيسي عن العمل، يصبح الحفاظ على رأس المال هدفا رئيسيا لأنه لن يكون هناك شيء آخر يحل محل التدفقات النقدية الأولية. إذا كنت تشعر بالقلق إزاء عيوب الاستثمار في المعاشات السنوية المتغيرة، يمكنك طرح هذه الاستراتيجية مع المستشار الخاص بك. الخلاصة

في التحليل النهائي، قد لا يكون هناك حق حقيقي أو خطأ في هذه المسألة. والشرط الحقيقي الوحيد الذي يجب أن يفي به المخططون هو التأكد من أن موكليهم يفهمون التكاليف (سواء التكاليف الحقيقية أو التكاليف البديلة)، والرسوم والمخاطر التي تنطوي عليها استثماراتهم، سواء أكانوا معاشات أو صناديق مشتركة أو أي مركبة أخرى. إن المعاشات السنوية من مقدمي الخدمات التقليديين منخفضي التكلفة تقدم نسبا سنوية منخفضة جدا للمصروفات بالنسبة للمعدلات الرئيسية مثل مصاريف الوفيات ورسوم الإدارة.
في نهاية اليوم، من المحتمل أن يقوم المخططون الماليون بدراسة هذه القضية على أساس كل حالة على حدة لتحديد ما إذا كانت المعاشات السنوية المتغيرة مناسبة لعملائهم.