بالنسبة للعديد من المستثمرين، يعتبر الاستثمار دوليا وسيلة جذابة لكسب المزيد من التنويع وزيادة العائد على محافظهم. في الوقت نفسه، ومع ذلك، تجد الكثير من الصعب الاستثمار في الخارج بسبب نقص الخبرة، وعدم الإلمام بالبلد الأجنبي والكميات الزائدة من المعلومات لتحليلها. للتخفيف من بعض هذه الصعوبات، سننظر في طريقتين لمساعدتك على تقييم درجة المخاطر في أساسيات البلد بسهولة أكبر.

أين المخاطر السيادية صالح؟
تحليل عوامل الخطر السيادية مفيد لكل من المستثمرين في الأسهم والسندات، ولكن ربما يكون أكثر فائدة مباشرة للمستثمرين السندات. عند الاستثمار في حقوق ملكية شركات معينة داخل بلد أجنبي، يمكن لتحليل المخاطر السيادية أن يساعد في خلق صورة الاقتصاد الكلي لبيئة التشغيل، ولكن الجزء الأكبر من البحث والتحليل سيتعين القيام به على مستوى الشركة.

من ناحية أخرى، إذا كنت تستثمر مباشرة في سندات بلد ما، فإن تقييم الحالة الاقتصادية وقوة البلاد بهذه الأساليب يمكن أن يكون وسيلة جيدة لتقييم الاستثمار المحتمل في السندات. بعد كل شيء، والأصل الأساسي لسندات هو البلد نفسه وقدرته على النمو وتوليد الإيرادات.

في كثير من الأحيان، الطريقة الأكثر شيوعا التي يستخدمها المستثمرون، مع قيود الوقت أو الموارد التي لا تسمح لهم للقيام بالتحليل أنفسهم، هو الاعتماد على الخبراء الذين يقضون كل وقتهم القيام بهذا النوع من التحليل. إن حساب نسب خدمة الدين ونسب االستيراد والتصدير والتغيرات في عرض النقود وجميع الجوانب األساسية األخرى في بلد ما ومحاولة دمجها جميعا في الصورة الكبيرة يتطلب التزاما كبيرا إذا فعلت ذلك بنفسك. وبالتالي، فمن المستحسن ضد لصالح عدد من المؤشرات سهلة الفهم. ويتيح الحصول على هذه الأدوات من المنظمات التي تركز على تحليل المخاطر القطرية مزيدا من الطاقة لكي تركز على الاستثمار.

يوروموني كانتري ريسك الأداة الأولى التي يمكن استخدامها لتقييم المخاطر السيادية والسياسية هي مسح يوروموني للمخاطر القطرية. يغطي مسح إكر 186 بلدا ويعطي صورة شاملة عن مخاطر الاستثمار في بلد ما. ويعطى التقييم على نطاق 100 نقطة، مع درجة من 100 تمثل خطر صفر تقريبا.

بشكل عام، يتم تقسيم ترتيب تصنيفات إكر بين عاملين شاملين - نوعي (الترجيح 70٪) والكمي (وزن 30٪). وتستمد العوامل النوعية من الخبراء الذين يقيمون المخاطر السياسية والهيكل والأداء الاقتصادي للبلد. وتستند العوامل الكمية إلى مؤشرات الدين، والوصول إلى أسواق رأس المال، والتصنيف الائتماني. إن التقييم للعوامل النوعية والكمية متوفر بشكل منفصل، لذلك إذا كنت تعتقد أن أهمية الترجيح تختلف عن 70/30، فإن لديك المرونة اللازمة لتعديل الترجيح يدويا بنفسك.

وحدة معلومات الإيكونومست المصدر التالي لمعلومات التصنيف الائتماني الشعبي هو وحدة الاستخبارات الاقتصادية (إيو). إن وحدة المعلومات الاقتصادية هي الذراع البحثي الإيكونوميست وأحد أفضل عروضها هو تقييمات المخاطر القطرية . وتغطي هذه التصنيفات أكثر من 100 بلد، مع التركيز على الأسواق "الناشئة والمثقلة بالديون". ويحلل هذا التقييم عوامل مشابهة لتصنيف إكر، مثل المخاطر الاقتصادية والسياسية، ويقدم تصنيفا على مقياس 100 نقطة؛ ومع ذلك، على عكس التصنيف إكر، أعلى الدرجات يعني ارتفاع مخاطر السيادية.

فائدة من تقييمات وحدة الاستخبارات الاقتصادية هي أن يتم تحديثها على أساس شهري بحيث يمكن أن تكون اشتعلت الاتجاهات في وقت سابق بكثير من أساليب أخرى أقل تحديثا بشكل متكرر. وبالإضافة إلى ذلك، فإن شكل وحدة الاستخبارات الاقتصادية يوفر للمستثمرين مزيدا من التحليل ويوفر نظرة عامة للبلد فضلا عن توقعات لمدة عامين لعدة متغيرات رئيسية. لذلك إذا كنت ترغب في الحصول على الإحساس بالاتجاه الذي يتجه إليه بلد معين في المستقبل القريب، قد يكون هذا أداة مفيدة.

وفيما يلي مثال على تقييمات وحدة التحريات الاقتصادية لحفنة من البلدان ذات المخاطر العالية في أوائل عام 2011.

مصدر البيانات: ووو. EIU.

المسح الائتماني للبلد (إنستتوتينالينفستور. كوم)
والطريقة الثالثة، وهي الدراسة الاستقصائية للائتمانات القطرية، هي أيضا خدمة تقييم تستند إلى دراسة استقصائية لكبار الاقتصاديين والمحللين في المصارف الدولية الكبيرة. إن تفرد هذا النهج جذاب لأنه يستطلع الناس من الشركات التي هي على مستوى الأرض، والإقراض وتوفير رأس المال مباشرة إلى هذه البلدان. وبمعنى ما، فإن ذلك يضيف درجة من المصداقية إلى التصنيفات لأن البنوك الدولية الكبرى تقوم عادة بقدر كبير من العناية الواجبة قبل تعريض نفسها لبلدان معينة.

وعلى غرار النهج الأخرى، يستند هذا التصنيف إلى مقياس يتراوح بين صفر و 100، حيث يكون 100 تقريبا خاليا من المخاطر، ويعادل الصفر تقصيرا معينا. فعلى سبيل المثال، في آذار / مارس 2011، أجرى خبراء الاقتصاد والمحللون الذين شملهم الاستقصاء في المصارف الكبرى وشركات الأوراق المالية تقييما بأن النرويج هي البلد الأقل احتمالا للتخلف عن السداد، حيث بلغ 95. 2 - وفي الوقت نفسه، قيموا أيضا أن الصومال لديها أكبر احتمال (9999)

الخط السفلي
بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم وقت محدود وموارد محدودة ولكنهم يرغبون في التنويع على الصعيد الدولي، فإن هذه الأساليب يمكن أن تساعد بشكل كبير على إنشاء قائمة قصيرة بالدول التي قد ترغب في الاستثمار في كل طريقة لها نقاط القوة والضعف، ولكن قد يكون من الأفضل استخدام مزيج أو كل من هذه المصادر البيانات الشعبية لمخاطر البلاد. كل طريقة يمكن أن توفر وجهة نظر فريدة للمستثمر.