السندات الحامل هي سندات مملوكة لمن يحتفظ بها، بدلا من أن تكون مالكة مسجلة مثل معظم الأوراق المالية الأخرى. مثل معظم السندات الأخرى، لديهم تاريخ استحقاق محدد ومعدل الفائدة، ولكن كوبونات تمثل مدفوعات الفائدة ترتبط عادة جسديا للأمن ويجب تقديمها إلى الشركة للدفع. وبهذه الطريقة، تختلف السندات الحاملة عن معظم السندات الأخرى، التي لا تصدر جسديا بعد الآن، ولكنها موجودة بدلا من ذلك في السجلات المحوسبة للوسطاء وأمناء الحفظ.

تعليمي: أساسيات السندات

لماذا يختار المستثمر هذه الأداة غير العادية؟ وأحد الأسباب التي تجعل المستثمر يختار الحصول على شهادة السندات الحامل هو أنه أداة يسهل التفاوض بشأنها بسهولة بشأن الديون. ومع ذلك، ففي القرن العشرين، تم في كثير من الأحيان استغلال تلك السهولة في نقل الملكية وعدم الكشف عن هويتهما الممنوحة لأصحاب السندات الحاملة للتهرب من الضرائب أو إخفاء المعاملات التجارية. وردا على ذلك، تم حظر الإصدارات الجديدة من السندات حامل في الولايات المتحدة في عام 1982. قراءة لمعرفة المزيد عن الماضي والحاضر والمستقبل من هذه السيارة الاستثمارية مرة واحدة شعبية.

تاريخ قصير من سندات الحامل كانت السندات الحاملة على الأرجح تستخدم لأول مرة في الولايات المتحدة خلال فترة ما بعد الحرب الأهلية لتمويل إعادة الإعمار (1865-1885). سهولة التحويل وحقيقة أن هذه السندات يمكن أن تصدر بكميات كبيرة جدا باستخدام شهادات قليلة نسبيا (أحيانا بعشرات الملايين من الدولارات) جعلت سندات حامل أفضل من استخدام أكوام من النقد أو بعض الأدوات المالية القابلة للتداول الأخرى في إجراء المعاملات . وقد اعتمدت أوروبا والباقي من الأمريكتين استخدام هذه السندات في نظمها المالية الخاصة لأسباب مماثلة من الفائدة. (للاطلاع على نظرة أقرب إلى تطور سوق السندات في القرن العشرين، اقرأ سوق السندات: نظرة مرة أخرى .

وتسمى سندات الحامل أيضا سندات القسائم لأن شهادات السندات المادية لها كوبونات مرفقة بها يمكن استبدالها لدى بنك وكيل معتمد لدفعات الفائدة نصف السنوية، وهو نشاط يسمى عادة "قسائم التقطيع. " (لمزيد من المعلومات، اقرأ كيف تحصل على المال من الفائدة على السندات بلدي لي؟ )

مخاطر السندات حامل لأنه لا يوجد اسم المالك المسجل المطبوعة على وجه سيتم دفع السند الحامل والفائدة والأصل دون أي شك إلى أي شخص يقدم شهادة السندات. وحقيقة أن حامل سند الحامل لا يحتاج إلا إلى تقديم شهادات إلى وكيل المصدر في تاريخ الاستحقاق لإيداعها دون الكشف عن هويتها في مقابل قيمتها الاسمية قد تكون سريعة، ولكنها تشكل أيضا خطرا كبيرا على المالك الشرعي. إذا فقدوا أو سرقوا، فليس هناك تقريبا أي وسيلة لتتبع فوائد أو مدفوعات رأس المال أو إثبات من هو المستفيد الصحيح.وفي هذه الحالة، وحيث أنه لا يوجد تسجيل، فإن صاحب الحق الذي كان ينبغي أن يكون له الحق في الحصول على العائدات هو أمر بعيد الحظ.

يمكن للسندات غير المدرجة أو غير المصنفة التي يتم إصدارها في شكل حامل أن تحمل أيضا مخاطر أن الفوائد والمدفوعات الأصلية قد تكون مضمونة في بعض الحالات إلا بحسن نية من المصدر. وبالنظر إلى العمر الطويل لبعض السندات الحاملة، فإن احتمال أن يكون المصدر غير قادر على الوفاء بوعده بالدفع عند الاستحقاق يمكن أن يزداد بمرور الوقت، وأن السعي لحق المرء في الدفع في المحاكم يعني التسليم بعدم الكشف عن هوية الملكية ربما كان نية صاحبها في المقام الأول. وفي إحدى الحالات الشهيرة في أواخر العشرينات من القرن الماضي، أصدرت البنوك الألمانية المدعومة من حكومات المقاطعات وحكومة بروسيا سندات بملايين الدولارات في شكل سندات حامل، ظاهريا كجزء من برنامج لتحسين القطاع الزراعي في ألمانيا. وكان من المقرر أن تستحق هذه السندات في عام 1958 وكانت مستحقة الدفع في نيويورك، ولكن حتى اليوم لم تدفع الفائدة ولا أصل الدين.

الاستخدامات الإجرامية لسندات الحامل
كما ذكر سابقا، كانت سندات الحامل تاريخيا هي الأداة المالية المفضلة لغاسلي الأموال، والمتهربين من الضرائب، وأولئك الذين يحاولون عادة إخفاء المعاملات التجارية.

كانت السرقة والاستخدام غير المشروع للسندات الحاملة هي فرضية قطع الكتب وأفلام هوليوود لسنوات. في "غاتسبي العظيم" (1925)، الذي تم تعيينه في 1920s، المؤلف F. سكوت فيتزجيرالد له شخصية رئيسية غامضة تشارك في مخطط لبيع سندات حامل من أصل مشكوك فيه. في أفلام شعبية شعبية مثل "بيفرلي هيلز الشرطي"، "يموت الصلب" و "الحرارة"، الأشرار خارج لسرقة ملايين الدولارات في السندات حامل بينما تضليل الأبطال في التفكير في وجوه نشاطهم غير المشروع هو هدف آخر. (اقرأ المزيد عن صناعة السينما في وول ستريت في وظائف مالية وفقا ل هوليوود )

أصبح استخدام السندات الحاملة لتجنب الضرائب أكثر شعبية بعد الحرب العالمية الأولى، استمرت على مدى العقود التالية إلى أن أدت مختلف الأنشطة الإجرامية الشائنة التي تنطوي على سندات حامل إلى قانون العدالة الضريبية والمسؤولية المالية لعام 1982، الذي يحظر أي إصدار جديد للسندات الحامل في الولايات المتحدة. في هذه الأيام، لا تزال سندات اليوروبوند تصدر كدفع حامل، وتستطيع الشركات الأمريكية إصدار سنداتها في السوق الأوروبية في هذا الشكل. ومن المثير للاهتمام أن نلاحظ أنه في عام 1985، خلال الفترة التي كان العجز الاتحادي في ارتفاع إلى آفاق جديدة، وإصدار سندات الخزانة الأمريكية في شكل حامل إلى غير U. وقد تم إضفاء الصبغة القانونية على سكان س، مما أدى إلى خلق ملاذ ضريبي للأجانب الذين يشترون ديون الولايات المتحدة. اقرأ المزيد أساسيات سندات السندات الفيدرالية .

سندات السندات المستقبلية صدرت معظم سندات السندات المتداولة اليوم عندما كانت أسعار الفائدة مرتفعة نسبيا. ونتيجة لذلك، تم استدعاء العديد منها على مر السنين قبل تاريخ استحقاقها من أجل تخفيض التكاليف الدفترية إلى المصدرين.هناك سندات سارية تحملها الولايات المتحدة لا تزال قيد التداول بسبب عمرها الطويل - حتى 50 عاما - ولكن وفقا لمقال ظهر في صحيفة نيويورك تايمز في 13 فبراير 2006، بحلول عام 2013 أكثر من فإن هذه السندات قد انقرضت. (999)> كشفت صحيفة نيويورك تايمز أيضا أن الشركة الاستئمانية للودائع (دتك)، واحدة من أكبر مستودعات الأوراق المالية في العالم ، ليس لديها سوى عدد قليل نسبيا (مقارنة بالأعداد السابقة) من الموظفين الذين يعملون على قسائم القسائم، واستبدالها ونقل العائدات إلى الوسطاء الذين يثبتون حسابات عملائهم. مقارنة ذلك إلى عام 1991، عندما كانت الشركة مسؤولة عن التعامل مع 21 مليون السندات حامل، أو 42 مليون كوبونات، في السنة، ويعمل 600 شخص للقيام بذلك. ونظرا لعدم إصدار سندات حاملة جديدة، انخفض عدد السندات في قبو دتك إلى ما دون 700 000، أي حوالي 3 دولارات. 5 مليارات قيمة، لا تشمل الفائدة. من أجل تحديد مكان مالكي السندات الحاملة حاليا، يطلب من أي شخص يودع القسائم تقديم اسم وعنوان ورقم الضمان الاجتماعي إلى البنك في وقت كل إيداع. ثم تصبح المعلومات متاحة على الفور إلى مصلحة الضرائب. وفي حين يمكن القول بأن إقرار ظهر الشيك أو أي أداة مالية أخرى دون تعيين مستحق جديد ينشئ ضمانا للحامل، فإن معظم هذه السندات تصدر وتخزينها في شكل إلكتروني في حسابات الوساطة، ويتم حساب مدفوعات الفائدة تلقائيا، أبلغت إلى السلطات الضريبية. اقرأ المزيد عن دور الوساطة في

وظائف الوساطة: الاكتتاب وادوار الوكالة .)

إذا كنت حامل سندات السندات، قد تجد أن هناك عدد قليل فقط من العملاء المصرفيين لا يزالون حولهم التي سوف النقدية القسائم الخاصة بك، وكنت قد تضطر إلى إرسالها إلى مركز معالجة للحصول على أموال. حتى لو كنت تجد وكيل الذي هو على استعداد للعمل معكم، قد تكتشف أن مدفوعات الفائدة على السندات الخاصة بك قد توقفت لأن المصدر دعا السندات قبل تاريخ الاستحقاق بشكل جيد. حتى إذا تم استدعاء السندات في وقت مبكر (نظرا لعدم وجود معلومات التسجيل، فإنك لن تكون قد تم إخطار من قبل مقدما)، قد لا يزال يحق لك الحصول على جزء من قيمتها الاسمية وفقا للأصل ميزة استدعاء السندات. وفي أي حال، يجب عليك الاتصال بالمصدر أو وكيل المصدر لترتيب الدفع. (مزيد من المعلومات حول ميزات الاتصال في ميزات الاتصال: لا يتم القبض على الحرس

.)

الخط السفلي السندات الحامل هي قابلة للنقل بسهولة، قابلة للتداول بسهولة ومجهول، وفي ظروف معينة، فإن لها مزايا متميزة على أشكال أخرى من العملة، مثل النقد. غير أن هذه المزايا نفسها قد أسيئ استخدامها للتستر على النشاط الإجرامي أو التحايل على القانون. ونتيجة لذلك، فإن مستقبل السندات الحاملة غير مؤكد، حيث أن السندات التي تسودها الولايات المتحدة تصبح منقرضة تقريبا في السنوات القادمة، وأن الدفع غير مؤكد حتى بالنسبة لأولئك الذين ما زالوا موجودين.إذا كنت تحتفظ حاليا بسندات حامل، قد يكون من المستحسن التحقق مع المصدر للحصول على معلومات محدثة عن حالة السندات الخاصة بك.