إنترناشونال بوسينيس ماشينس كوربوراتيون (رمزها في بورصة نيويورك: عب إبينترناتيونال بوسينيس ماشينس Corp. 35 + 0 34٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 أكبر وأكبر شركات التكنولوجيا في البورصات الأمريكية، وبلغت قيمتها السوقية 144 مليار دولار في يونيو 2016. وبين عامي 2006 و 2016، ارتفعت أسهم آي بي إم من 77 $. 10 على أساس تعديل أرباح الأسهم إلى 146 $، أي 87. 6٪ العائد. وكان الأداء المالي مختلطا، ولكن الأرباح بقيت قوية نسبيا وتواصلت الأرباح نموا. ومع ذلك، فقد تفاقمت ثقة المستثمرين على المبادرات المحتملة المحتملة على المدى الطويل لشركة آي بي إم. وقد كافحت الشركة لتجميع حصتها في السوق في فئات هامة جديدة، مما تسبب في بيع قبالة التي أسفرت عن نسب تقييم منخفضة بشكل استثنائي.

- 1>>

تاريخ سعر الأسهم

ارتفعت أسهم آي بي إم من 77 دولارا في يونيو 2006 إلى ذروة قدرها 129 $ قبل انهيار سوق الأسهم. شهد شهر نوفمبر 2008 نقطة منخفضة للأسهم، التي انخفضت إلى أقل من 70 دولارا في نقطة واحدة. تعافت شركة آي بي إم بسرعة من انهيار سوق الأسهم، وارتفعت إلى ما يقرب من 210 $ في مارس 2012، ولكن التقى السهم المقاومة حول هذا السعر، وفشل في تقدير كبير لمدة عام كامل. وبدأت األسهم في االنخفاض في عام 2013، مع حدوث تعديالت كبيرة في أكتوبر 2014 وصيف عام 2015. وأدت معدالت التقييم الجذابة وعوائد توزيعات األرباح المرتفعة إلى عودة المستثمرين المحافظين إلى القصة مع تدهور أوضاع السوق في أوائل عام 2016، مما أدى إلى ارتفاع بنسبة 7٪ وهو ما يمثل تحسنا على المؤشر القياسي خلال النصف الأول من العام.

- 2>>

النتائج المالية

لم تقدم شركة آي بي إم نموا مستمرا في الإيرادات من عام 2006 إلى عام 2015. وبلغت الإيرادات 91 مليار دولار في عام 2006 و 81 دولارا. 7 مليارات في عام 2015، ليصل معدل النمو في 10 سنوات إلى -1. 08٪. بلغت المبيعات ذروتها في عام 2011 عند 106 دولارات. و 9 مليارات ثم تراجعت في أربع سنوات متتالية. ويشير المحللون إلى أن شركة آي بي إم تخسر حصتها في السوق وفشلها في الحصول على قدر كاف من الجر في الفئات الاستراتيجية مثل السحب وتحليلات البيانات.

في حين انخفضت الإيرادات، توسع هامش التشغيل. وتجاوزت هذه النسبة 19٪ في 2012 و 2014 و 2015، وهي نسبة أعلى بكثير من نسبة 13٪ التي تحققت في عام 2006. وكانت هذه المكاسب ناجمة أساسا عن تحسين هامش الربح الإجمالي. وقد تحقق ذلك من خلال سحب الشركات ذات الهامش الأدنى، وخاصة الشركات التابعة للأجهزة. وساعدت الهوامش الأفضل في تحقيق معدل نمو متوسط ​​الدخل التشغيلي لمدة 10 سنوات إلى 5. 28٪ ومعدل نمو ربحية السهم الواحد إلى 10٪. ربحية السهم الواحد $ 13. 42 في عام 2015 تجاوزت فقط 14 $. 37 في عام 2012 و 14 دولارا. 94 في عام 2013.

على الرغم من تقليص حجم المبيعات ومعاناة المبيعات، إلا أن شركة آي بي إم حافظت أيضا على أرباح متزايدة، والتي ارتفعت كل سنة واحدة، ابتداء من $ 1. 10 في عام 2006 ووصلت إلى 5 دولارات في عام 2015. وتحمل الشركة نفوذا قويا، مما قد لا يكون جذابا للمستثمرين المحافظين الذين يرون عدم اليقين في إعادة الهيكلة الاستراتيجية لعملاق التكنولوجيا.

علاقة سوق الأسهم

عاد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 61٪ خلال العقد، أي أقل بنحو 26 نقطة مئوية من عائدات شركة آي بي إم. نمت شركة آي بي إم أسرع من مؤشر ستاندرد آند بورز 500، في العامين اللذين سبقت انهيار السوق، ثم انسحبت من خلال الانتعاش في عام 2012. ومنذ ذلك الحين، سقطت شركة آي بي إم ببطء وانخفضت، في حين واصل مؤشر ستاندرد اند بورز 500 نموه، مدعوما بانخفاض مستدام وأسعار الفائدة، وتحسين الظروف الاقتصادية في الولايات المتحدة. معامل ارتباط شركة آي بي إم بالنسبة إلى مؤشر سبدر S & P 500 إتف (نيزاركا: سبي سبيسبدر S & P500 الوحدات الاستئمانية إتف 258. 67-0٪ 07 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) كان 0. 569، علاقة إيجابية مع قيمة تفسيرية محدودة. وكان من الواضح أن العوامل الخاصة بالشركة هي محرك لأسعار الأسهم.

الأقران والقطاع

انخفضت شركة آي بي إم إلى أقل من مجموعة نظيرتها بعد تحقيق عوائد أعلى بين عامي 2010 و 2012. شركة سبدر لتكنولوجيا المعلومات المختارة (نيزاركا: زلك زلكيل سكت Tech63 66 + 0. 05٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) عاد 107. 8٪ في العقد الذي سبقه حتى يونيو 2016. مع انخفاض ثقة المستثمرين، انخفضت أسهم آي بي إم خلال فترة الازدهار من 2012 إلى 2015، حيث تجاوزت الأسهم التقنية أيضا -Sand P-إكسباندينغ. وقد تفوقت شركة عب على العديد من الأقران الكبار مثل أوراكل كوربوراتيون (نيس: أوركل أوركلوراكل Corp. 49 + 0. 18٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، أتسنتيور بلك (نيس: أن أناتشنتيور PLC143 50. 30٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و ميكروسوفت كوربوراتيون (نسداق: مسفت مسفتميكروسوفت كورب. كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، والتي تمكنت من تحقيق عائدات بنسبة 174٪ و 326٪ و 122٪ على التوالي. كان معامل ارتباط عب مقارنة ب زلك 0. 621، مما يدعم كذلك أهمية اتجاهات التقييم الخاصة بالشركة.