ليس في كثير من الأحيان أن رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي يدعو الصناعة كما مبالغ فيها. جانيت يلين لم تفعل ذلك مرة واحدة فقط مع صناعة التكنولوجيا الحيوية، ولكن مرتين في العام الماضي. قد لا تكون يلين خبيرا في مجال الصناعة، ولكنك تفترض أن لديها بعض الأشخاص الحكيمين والمتصلين الذين يساعدونها في هذا التقييم. ربما انها على حق وربما انها خاطئة، ولكن دعونا نلقي نظرة على لماذا قررت إرسال هذا التحذير للمستثمرين. (لمزيد من المعلومات، راجع: هل توجد سوق التكنولوجيا الحيوية الآمنة؟ )

- 1>>

مؤشر ارتفاع

كان هناك العديد من الترابط بين فقاعة دوتكوم في أواخر التسعينيات و اليوم في مجال التكنولوجيا الحيوية. في 2 يوليو 2010، تداول مؤشر ناسداك للتكنولوجيا الحيوية عند 790 دولارا. 90- وفي 30 حزيران / يونيه 2015، بلغ تداوله 3 دولارات و 864 دولارا. 68 - وخلال السنة الماضية، أجريت خمسة تصويبات في الشمال 6 في المائة. 6 في المائة للمؤشر، ولكن في كل حالة استعاد المؤشر في غضون شهر واحد. وقد جعل ذلك من الصعب على المستثمرين التحليل الفني معرفة ما يجري. وعادة ما يتم العثور على الجواب في التحليل الأساسي على أي حال.

ارتفع مؤشر ناسداك للتكنولوجيا الحيوية في السنوات الأخيرة لعدة أسباب. واحد، وأسعار الفائدة المنخفضة والائتمان سهلة ساعدت في تغذية التجمع. اثنين، المضاربين سوف تستثمر في الأسهم الأكثر مخاطرة في أسواق الثور، مع العلم أنها لديها أكثر لكسب. ثلاثة، كان هناك بعض نمو الأرباح، ولكن ليس في جميع المجالات. أربعة، وقانون الرعاية بأسعار معقولة - أوباماكار - ساعدت شركات التكنولوجيا الحيوية. خمسة، ودعا فارما كبيرة للمنتجات الجديدة، والتي كانت بعض شركات التكنولوجيا الحيوية قادرة على تقديم. ستة، وقد نفذت ادارة الاغذية والعقاقير سياسات جديدة لتسريع الموافقة على المخدرات اختراق. سبعة، وحفز جيد من نوعية M & A النشاط. وقد لعبت هذه الأخيرة دورا كبيرا؛ وفقا لبرايس ووترهاوس كوبرز، في الربع الأول من عام 2015، كانت هناك 35 صفقة الانتهاء في صناعة الأدوية وعلوم الحياة، وهو ما يمثل قيمة الصفقة 166 $. 3 مليارات، وهي قيمة أعلى من 2014 مجموع الصفقات وحدها. (لمزيد من المعلومات، انظر: أعلى الأسهم الرعاية الصحية التي تم تزويدها من قبل أوباماكار. )

الآن دعونا نلقي نظرة على الجانب الهبوطي للحجة. ما يبرز على الفور هو أن مؤشر ناسداك للتكنولوجيا الحيوية يتداول على 53 مرة الأرباح، وفقا لبلومبرغ. على سبيل المقارنة، يتم تداول مؤشر S & P 500 بأرباح 20 مرة. ويمكن أيضا القول بأن العديد من شركات التكنولوجيا الحيوية تفتقر إلى نمو الإيرادات لتبرير مكاسبها. وبدون هذه الإيرادات، فإن العديد من الشركات في مرحلة مبكرة هي أقرب إلى شركات التكنولوجيا من شركات التكنولوجيا الحيوية. بالإضافة إلى ذلك، كان هناك مؤخرا زيادة في التجارب السريرية الفاشلة. ولكن التهديد الأكبر هو احتمال انخفاض فرص الحصول على المال السهل لشركات التكنولوجيا الحيوية. إذا أصبحت هذه البيئة حقيقة واقعة، فإن التجمعات في الصناعات الثقيلة المضاربة ستنتهي.

بول اند بير إنفستمنتس

فيما يلي صناديق الثيران والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) التي تتبع أسهم التكنولوجيا الحيوية ( جميع الأرقام اعتبارا من 1 يوليو 2015 ).

إشاريس تروست - إشاريس ناسداك للتكنولوجيا الحيوية إتف (إب إبيش ناسداك Biot315 59. 40٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )

الغرض: نتائج استثمارية للمؤشر مكون من أسهم التكنولوجيا الحيوية والأدوية المدرجة في بورصة ناسداك. أكبر حيازاتها هي الأسهم الكبيرة، والتي توفر المزيد من السلامة من الاستثمار في أسهم التكنولوجيا الحيوية الفردية (نسبيا).

مجموع الأصول: $ 9. 04/10

متوسط ​​حجم التداول اليومي: 1. 5 مليون

المصاريف: 0. 48٪

أرباح الأسهم: 0. 12٪

أداء العام: 43. 60٪

شهر الأداء: 7. 45٪

بروشاريس أولترا ناسداك بيوتيشنولوغي (بيب بيبش أولت نق Btch54 59 - 89٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) > الغرض: يتتبع مرتين من الأداء اليومي لمؤشر ناسداك للتكنولوجيا الحيوية.

إجمالي الأصول: $ 902. 61000

متوسط ​​حجم التداول اليومي: 681، 524

المصروفات: 0. 95٪

أرباح الأسهم الموزعة: غير متوفر

أداء العام: 94. 79٪

: 14٪

بروشاريس أولتراشورت ناسداك بيوتيش

(بيس بيسبرشس أولش Nasd22 86 + 0 84٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) الغرض: يتتبع مرتين الأداء اليومي معكوس مؤشر ناسداك التكنولوجيا الحيوية.

مجموع الأصول: 125 دولار. 84 مليون

متوسط ​​حجم التداول اليومي: 208، 970

المصروفات: 0. 95٪

أرباح الأسهم: لا

أداء 1 سنة: -59. 66٪

أداء 3 أشهر: -16. 75٪

ديريكسيون دايلي S & P بيوتيش بير 3X إتف

(لابد لابدكس ديلي S & P Bio4 79 + 2 79٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) : المسارات ثلاث مرات معكوس أداء مؤشر الصناعة S & P التكنولوجيا الحيوية حدد الصناعة.

مجموع الأصول: $ 7. 86000

متوسط ​​حجم التداول اليومي: 45، 108

المصروفات: 0. 95٪

نسبة توزيعات الأرباح: غير متوفر

1-يار، 3-مونث بيرفورمانس: N / A

1 أداء الشهر: -18. 21٪

الخلاصة

هل تجمع التكنولوجيا الحيوية؟ ليس بعد، ولكن النهاية تقترب بسرعة. كما هو الحال مع معظم المسيرات الصناعة القوية الأخرى، فإن الانتقال إلى الجانب السفلي يهز الأيدي الضعيفة قبل التكنولوجيا الحيوية ترتفع مرة أخرى في المستقبل. سيكون هناك المزيد من المرونة في الأسهم الكبيرة، حيث سوف تجد دائما تقريبا الإيرادات الفعلية.

فارما فس بيوتيش إنفستينغ: وورث ذي ريسك؟ ) دان موسكويتز لا يملك أسهم في إب، بيب، بيس أو لابد، لكنه قد يشرع في وضع على القصير الجانب في المستقبل القريب.