تشيزابيك إنيرجي كوربوراتيون (رمزها في بورصة نيويورك: تشك تشكشيزابيك إنيرجي Corp. 74 + 2. 19٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 منتج الغاز في الولايات المتحدة وراء اكسون موبيل. وبلغ إنتاجها من الغاز الطبيعي 1.95 مليار قدم مكعب في عام 2014. كما تنتج شيزابيك سوائل النفط والغاز الطبيعي ولكن بأحجام أصغر بكثير. وقد انخفضت أسعار الغاز الطبيعي بالفعل في عام 2014، وفي المتوسط، تلقى تشيزابيك 2 دولار. 54 لكل مليون قدم مكعب. وبلغت مبيعات الشركة من الغاز الطبيعي 2 دولار. 777 مليار، أي أقل بنحو 25٪ من مبيعاتها من كمية أقل من النفط. وكانت مبيعات النفط من 42 مليون برميل فقط (مببل)، ما يقرب من ربع حجم إنتاج الغاز للشركة على أساس برميل من النفط المكافئ (البنك المركزي البريطاني).

عندما تكون العملية الأكبر التي يتم تمويلها في الغالب أقل عائد، هناك مشكلة في الربحية. قد تكون عمليات تشيزابيك للنفط والغاز الطبيعي المسال أكثر ربحا، ولكن في أحجامها الصغيرة، لا يمكنها تعويض أي خسائر كبيرة في الغاز الطبيعي. وبالمقارنة مع عام 2014، وسعر النفط هو أيضا في محنة، مما أدى إلى مبيعات النفط أقل يمكن الاعتماد عليها. ويزيد عبء ديون تشيزابيك الثقيل من الوضع. وقد يكون من المستصوب استخدام الديون الضخمة لزيادة العائدات عندما تكون العمليات مربحة. كما تبدأ الخسائر المتصاعدة والضغط على الديون هو الطلب، يمكن أن قيمة الأسهم للشركة تتبخر بسرعة.

-

الهامش التشغيلي

انخفضت إيرادات تشيسابيك الفصلية منذ بداية عام 2015 بنسبة 50٪ تقريبا عن مستوياتها السابقة في عام 2014، مع انخفاض أسعار الغاز الطبيعي والنفط بشكل أكبر. وفي الوقت نفسه، فإن ارتفاع طفيف في قيمة الأصول والمصاريف غير العادية بسبب انخفاض أسواق الطاقة قد أضاف المزيد من النفقات التشغيلية للشركة. وقد أدى الجمع بين انخفاض الإيرادات وزيادة النفقات إلى خسائر تشغيلية فصلية متتالية في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2015 لشركة تشيزابيك. الهامش التشغيلي للشركة هو -109. 5٪ لل 12 شهرا المنتهية في 30 سبتمبر 2015، مشيرا إلى خسائر فادحة حيث أن الإيرادات لم تغطي حتى نصف إجمالي نفقات التشغيل.

- <>>

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

لتمويل تشييد أصولها الموسعة من الطاقة والاستثمارات الرأسمالية اللاحقة في تطورات المشاريع، أصدرت تشيزابيك ديونا طويلة الأجل تبلغ نحو 20 مليار دولار سنويا من 2010 إلى 2012 عندما كانت أسعار الطاقة أعلى بكثير مما كانت عليه في عام 2016. وانخفض معدل استخدام الديون طويلة الأجل إلى حوالي 10 مليارات دولار سنويا بين عامي 2013 و 2014. وقد ترك تراكم إصدار الديون على مر السنين تشيزابيك مع عبء ديون أثقل بكثير من وأقرانها والصناعة ككل. واعتبارا من 30 سبتمبر 2015، بلغت نسبة الديون إلى حقوق المساهمين على المدى الطويل (تشيكابيك) 2.5، مقارنة مع 0. 9 ل أقرانه و 0. 8 لمتوسط ​​الصناعة.

مع انخفاض الإيرادات وعدم وجود أرباح في وقت متأخر، فإن الشركة تواجه تحديا ماليا في تغطية مدفوعات الفائدة والحصول على أموال جاهزة لاستحقاق الديون. وللحفاظ على السيولة النقدية، علقت شركة تشيزابيك أرباح الأسهم الفصلية، اعتبارا من 22 يناير 2016. وعلاوة على ذلك، ولتقليل أعباء ديونها، اقترحت الشركة أن يقوم مستثمرو السندات بتبادل ديونهم الصغيرة أو السندات غير المضمونة، لفترات أطول. ولكن دون أن يتقاعد في نهاية المطاف بعض الديون، قد تصبح نسبة D / E في تشيسابيك أعلى من ذلك عندما يزيد المزيد من الخسائر من تقليص قاعدة أسهمها.

نسبة السعر إلى الكتاب

الإغلاق عند 3 دولارات. 51 في 18 يناير 2016، فقدت الأسهم تشيسابيك 88٪ من قيمتها منذ 30 يونيو 2014، عندما وصل السهم إلى أعلى مستوى مؤقت من 29 $. 50 قبل انهياره التام وسط سوق الطاقة الحالية. ويقدر المستثمرون الأسهم من خلال تقييم أداء عائدات الشركة وأرباحها في صافي الأرباح، وكلاهما غير موجود لشركة تشيزابيك.

ثلاثة خسائر فصلية في عام 2015 قد خفضت إجمالي حقوق المساهمين للشركة من 16 $. 903 مليار في نهاية عام 2014 إلى 4 $. 282 مليار دولار في 30 سبتمبر 2015، أي ما يعادل 6 $. 46 للسهم الواحد. واعتبارا من 18 يناير 2016، تملك شركة تشيسابيك نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (0/54)، وهي خصم بنسبة 46٪ من القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية للأسهم. مثل هذه النسبة المنخفضة من السعر إلى القيمة الدفترية تشير إلى أن المستثمرين يخوضون المزيد من الأداء المالي المستقبلي لشركة تشيزابيك مع توقع أن ظروف عملهم قد لا تتحسن في أي وقت قريب.