كنت قد حصلت فقط الحب المحللين وول ستريت ومؤشرات المفضلة لديهم.

اليوم، نشر بنك أوف أمريكا / ميريل لينش (بمل) مذكرة بحثية تدرس مشاعر سوق الأسهم الحالية. وتركز هذه المذكرة على ما يسميه بم المؤشر الجانبي للبيع، وهو مقياس يستخدم للحكم على صعود الأسهم أو هبوطها بشكل عام. وتشير النظرة وراء المؤشر إلى أنه عندما تكون معنويات المستثمرين صعودية جدا، فهي إشارة بيع، وعندما تكون المعنويات هبوطية جدا فهي إشارة شراء.

أشارت المذكرة البحثية اليوم إلى أن مؤشر بيع الجانب قد وصل إلى 52. 9، من 52. 8 مؤخرا، وهو أعلى مستوى له في 16 شهرا. وتدعي المذكرة أنه عندما انخفض المؤشر هذا الانخفاض أو الانخفاض، كانت العائدات الإجمالية خلال ال 12 شهرا القادمة إيجابية بنسبة 94٪ من الوقت. ويؤكد أيضا أن تحسين الشعور قد يكون خطوة نحو نوع من النشوة السوق التي يمكن أن تصل عادة في نهاية سوق الثور. وقد كان مؤشر بل هو تتبع المشاعر منذ عام 1985. كمرجع، بلغ المؤشر 71 في عام 2000 و 44 في عام 2012.

هذا المنطق يجعل رأسك يصب. إشارة المخطط المزعومة على أساس الصعود أو الهبوط لا معنى لها مطلقا. نعم، هناك بالتأكيد علاقة بين معنويات السوق وقمم السوق وأحواضه. ولكن دقة الرسم البياني مؤشر الجانب بيع أدناه يبدو المشتبه به، في أحسن الأحوال.

المصدر: بنك أوف أميركا / ميريل لينتش غلوبال ريزارتش الأسهم الأمريكية والاستراتيجية الكوانتية ملاحظة: تستند إشارات الشراء والشراء إلى الانحراف المعياري لمدة 15 سنة +/- 1 عن المتوسط ​​المتحرك لمدة 15 عاما . تشير القراءة فوق الخط الأحمر إلى إشارة بيع وتشير القراءة أسفل الخط الأخضر إلى إشارة شراء.

توقيت الرسم البياني، الذي كان ينبغي أن يلمع إشارة بيع كبيرة في بداية عام 1998، غاب عن كامل المدى في أسعار الأسهم خلال عام 2000. في وقت متأخر، فمن الواضح أنك قد تكون أفضل حالا من عدم الاستثمار بعد عام 1998، ولكن يعمل بعد الظهر بأثر رجعي فقط.

ظلت إشارة البيع في مكانها حتى عام 2004، الأمر الذي كان من شأنه أن يقود مستثمرا لتفويت قاع السوق في عام 2003 وبدء التشغيل حتى عام 2007. وظلت الإشارة على حدود منطقة محايدة وبيع معظم الوقت حتى عام 2008. بالإضافة إلى ذلك، لم تكن إشارة البيع في الفترة 2007-2008 قوية تقريبا كما كانت عليه في عام 2000.

وفي الوقت نفسه، كان المؤشر في معظم الأحيان من عام 2008 حتى عام 2012 في منطقة محايدة، وانخفض سوق الأسهم في عامي 2008 و 2009، ثم انتعش من آثار التيسير الكمي. ثم كانت إشارة الشراء أقوى في 2012، بعد أن استعادت السوق بالفعل الكثير من خسائرها المالية. ويشير المؤشر أيضا إلى أن معنويات المستثمرين كانت في اتجاه هبوطي عام منذ عام 2000.

هذا النوع من التحليل ليس سوى توقيت السوق. هناك بديل ممتاز: الاستثمار في سوق الأسهم على المدى الطويل، أو تحديد الأعمال التي تريد ونعتقد أن تنمو مع مرور الوقت. وتلاحظ بمل أن تحليل مؤشر الجانب البيعي هو جزء من النموذج الذي يستخدمونه لحساب هدف سعر S & P 500 الإجمالي. في وقت سابق اليوم، رفعت الشركة هذا السعر المستهدف جدا على S & P 500 إلى 2450 من 2300، حتى كما هو مؤشر نفسه يختبر 2396. نعم، المرء أن أحب ذلك. (انظر أيضا، هل يتم تقييم قيمة أسواق الأسهم، أو هل هي مجرد البدء؟ )