كل مستثمر يعرف شراء منخفضة وبيع عالية. ولكن أولئك الذين يسعون عوائد كبيرة على عاصمتهم قد تضطر إلى الانتظار لشهور أو سنوات لرؤية أموالهم تنمو بشكل كبير إذا كانت تستثمر في الأسهم الرقيقة مثل مايكروسوفت أو أبل. ولذلك كثيرا ما يتحول المستثمرون العدوانيون إلى مخزونات الشركات الصغيرة التي تتاجر في أسواق أقل نموا في محاولة لجني مكاسب رأسمالية كبيرة. وكثيرا ما توجد هذه الشركات في الحدود والأسواق الناشئة. ولكن أنواع الشركات التي تتاجر في هذين السوقين ليست دائما على حد سواء.

الأسواق الناشئة

عادة ما تقع الشركات التي تعتبر متداولة في الأسواق الناشئة في ما كان يشار إليه بعبارة "البلدان الأقل تقدما من الناحية الاقتصادية"، وهي بلدان لا تتعامل معها لديها القوة الاقتصادية لدول مثل الولايات المتحدة أو اليابان، ولكنها في طريقها إلى إنشاء سوق أكثر نضجا، وهذا القطاع من السوق العالمية ينطوي على مخاطر أكبر مع إمكانية الحصول على مكافآت أكبر.

أسواق الحدود

لا يوجد تعريف عام لما يشكل السوق الحدودية، ولكنه يتألف أساسا من الشركات والاستثمارات في الدول التي هي أقل اقتصادا من بلدان الأسواق الناشئة، وكثير منها لا في سبتمبر 2013، مورجان ستانلي لديها قائمة من 28 دولة التي تصنف في هذا السوق، بما في ذلك كرواتيا وتونس وباكستان وكينيا والأسواق الحدودية هي بشكل قاطع الأسواق الأكثر خطورة في العالم الذي لفي سترة. ولديهم أقل عدد من المستثمرين وحيازات الاستثمار وربما لا يكون لديهم حتى سوق أسهم يمكن أن يتاجروا فيه. وتتكون معظم الأسواق الحدودية أساسا من مخزونات الشركات المالية والاتصالات السلكية واللاسلكية والمستهلكة التي يمكن أن تعتمد على المدفوعات الشهرية من العملاء. وعادة ما تكون الحيازات االستثمارية في هذا القطاع غير سائلة، وغير مقيدة، وتخضع لمستويات تنظيمية منخفضة جدا، باإلضافة إلى ارتفاع رسوم المعامالت. وقد تنطوي أيضا على مخاطر سياسية ومخاطر كبيرة على العملات، وبالتالي فهي غير ملائمة للمستثمرين المبتدئين في معظم الحالات. كاشف إمبتور ينطبق على أولئك الذين يختارون لاستكشاف هذا القطاع.

- 3 <>

التحول البطيء في التنمية

على الرغم من أن الأسواق الحدودية والناشئة تقع في نفس القطاع العام في السوق العالمية، إلا أن هناك بعض الاختلافات الحرجة بين القطاعين الفرعيين. وتوفر الأسواق الناشئة قدرا أكبر من السيولة والاستقرار من الأسواق الحدودية. ولكن مع مرور الوقت، يعتقد العديد من المحللين الماليين أن بعض الأسواق الناشئة قد نضجت إلى درجة أنها تتحرك على الأقل إلى حد ما جنبا إلى جنب مع U.السوق وفشل في توفير مستوى التنويع التي كانت تفعل مرة واحدة. وقد بدأت الأسواق الحدودية ببطء ولكن بثبات لتدخل وتملأ هذه الفجوة للمستثمرين على المدى الطويل الذين يسعون إلى عائد على رؤوس أموالهم التي لا علاقة لها إلى حد كبير مع بقية الاقتصاد العالمي.

مزايا وعيوب من هذه الأسواق

في حين أن الاستثمارات في الأسواق الحدودية تأتي بالتأكيد مع بعض المخاطر الكبيرة، فإنها قد تنشر أيضا نوع من العائدات التي كانت الأسواق الناشئة خلال 1990s و أوائل 2000s. ويتضمن سوق الحدود في أي مكان من خمس إلى ثلث سكان العالم، ويشمل العديد من الاقتصادات المتنامية بشكل كبير. ومع ذلك، فإن الأسواق الحدودية تشكل حوالي 2٪ من القيمة السوقية العالمية، وبالتالي تظل شريحة صغيرة جدا من الاقتصاد العالمي. ويعتقد بعض الاقتصاديين أيضا أن شركات السوق الحدودية في أفريقيا (التي تعادل غالبية الدول في تلك القارة) ستشهد الازدهار الاقتصادي العالمي الكبير التالي بنفس الطريقة التي تشهدها بلدان الولايات المتحدة ودول حافة المحيط الهادي مثل اليابان. ويعتقد كبير الاقتصاديين العالميين في رينيسانس كابيتال أن اقتصاد أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى سينمو بنحو 15 ضعفا على مدى السنوات ال 35 المقبلة، من 2 تريليون دولار إلى 29 تريليون دولار. ومع ذلك، فإن الأسواق الناشئة لا تزال قادرة على توفير عوائد أعلى على رأس المال مع مخاطر أقل وسيولة أكبر من حيازات السوق الحدودية، على الرغم من ارتباطها المتزايد بالسوق الأمريكية. ويمكن للمستثمرين العدوانيين أن يحققوا أرباحا على المدى الطويل مع تخصيص مزدوج لكل قطاع من هذه القطاعات.

كيف يمكن للمستثمرين الوصول إلى هذه الأسواق

العديد من صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة تستثمر في الأسواق الناشئة، ويركز عدد قليل من صناديق الاستثمار المتداولة على الأسواق الحدودية. تقدم شركة بلاك روك كابيتال مؤشر إشاريس مسي للأسواق الناشئة (نيس: إيم إيميشس مسي إم إم MK46 86 + 1 12٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) التي سجلت نموا سنويا متوسطا يقارب 14٪ من 2002 إلى 2012. كما أطلقت مؤخرا أسواق الحدود 100 (نيس: فم فميش مسي فر 10031. 74-0 41٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، والتي نمت بشكل كبير في القيمة منذ إنشائها. تقدم شركة غوجنهايم إتف ذات قاعدة عريضة تغطي تقريبا جميع البلدان التي يمكن تصنيفها في السوق الحدودي (رمزها في بورصة نيويورك: فرن فرنكلايمور تر 214. 54-0٪ 55 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 >). تقدم بويرشاريز العديد من صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على قطاعات محددة من الأسواق الحدودية، مثل حافظة البلدان الحدودية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (ناسداك: بنا)، والتي تركز على منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى تستثمر في بورصات الأوراق المالية في كل دولة على حدة، مثل صندوق مؤشر سوق الأسهم الاستثمارية إشاريس مكسيكو (نيس: إو

إويشس مسي MX51 06 + 1. 86٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). ويمكن تحليل هذه األوراق المالية بنفس طريقة أي عرض استثماري آخر، ولكن يجب على المستثمرين أن يبحثوا بشكل دقيق عن أنواع المخاطر التي قد يتعرضون لها باستخدام هذه األدوات وأن يكونوا على استعداد إلزام أموالهم لفترات زمنية طويلة في معظم الحاالت.فالأسواق الحدودية والناشئة قد لا تتحرك دائما جنبا إلى جنب مع بعضها البعض، تبعا للظروف الاقتصادية العالمية. ومن المرجح أن يكون المستثمرون الذين يبحثون عن تنويع واسع وأقل مخاطرة من الحكمة تقسيم الجزء العدواني من حافظاتهم بين القطاعين الفرعيين. الخلاصة

الأسواق الناشئة والحدود توفر كلا من احتمال ارتفاع العائدات مع ارتفاع المخاطر، ولكن السوق السابقة أكثر استقرارا وتطورا من الأخير. وقد حققت اقتصادات بلدان الأسواق الناشئة مستوى بدائيا من التنمية، في حين تمثل الأسواق الحدودية أقل البلدان نموا اقتصاديا في السوق العالمية. غير أن هذا النقص في التنمية يوفر مستوى من التنوع في الاستثمار لا يمكن تكراره في أسواق أكثر نضجا. كما أن كلا النوعين من الأسواق يحملان عدة أنواع من مخاطر الاستثمار، بما في ذلك مخاطر السوق والسياسة والعملة، فضلا عن مخاطر التأميم. لمزيد من المعلومات حول هذين القطاعين الفرعيين من الاقتصاد العالمي، استشر المستشار المالي أو الاستثمار.