أدى ارتفاع منصات التمويل الجماعي إلى طرح فرص استثمارية جديدة خاصة في السوق للمستثمرين من القطاع الخاص والمؤسسات على السواء. ومن أجل الاستثمار في هذه المنتجات المالية الوليدة بنجاح، يناقش التنويع، وهو مفهوم أساسي للاستثمار المسؤول، أدناه لتحديث مبادئ الاستثمار الأساسية وتذكير المستثمرين بأهمية النظر في كل استثمار في سياق محفظة إجمالية.

لماذا تنويع؟

الحد من مخاطر محددة (إديوسينكراتيك): الاستثمار في شركات متعددة، أو تنويع، يعكس لغة "لا تضع كل ما تبذلونه من البيض في سلة واحدة. "التنويع يقلل من تأثير محفظة شركة واحدة تعاني من خسارة كارثية، أو مخاطر محددة. لا يمكن تنويع التعرض لأحداث الاقتصاد الجزئي التي تتعلق فقط بشركة محددة، مثل رحيل المدير التنفيذي، أو حريق غير متوقع، أو فشل سلسلة التوريد بعيدا دون التضحية بالعائدات المتوقعة من خلال الاستثمار في ما لا يقل عن 20-30 شركة. وتمكن المنتجات المالية مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة، التي غالبا ما تعقد مئات الأوراق المالية، المستثمرين من التنويع بسهولة بعيدا عن مخاطر محددة وتقليل التقلبات دون التضحية بالعائدات. ومع ذلك، فإن هذه المحافظ ستظل معرضة لمخاطر السوق أو المخاطر الكلية، والتي سيتم مناقشتها أدناه.

الحد من مخاطر السوق (التجميعية / المنهجية): لا يزال المستثمر الذي لديه محفظة متنوعة من الأسهم يواجه تعرضا لظروف الاقتصاد الكلي المتغيرة مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي، وتغير أسعار الفائدة، والدول السيادية المتعثرة عن ديونها، وغيرها متغيرات اقتصادية لا يمكن التنبؤ بها. ولا يمكن تنويع هذه المخاطر، المعروفة باسم السوق، أو المخاطر الإجمالية، عن طريق الاستثمار في أسهم إضافية. ومع ذلك، فإن االستثمار في فئات األصول اإلضافية، مثل السندات والنقدية يمكن أن يقلل من ارتباط المحفظة بأداء السوق، مما يقلل بشكل فعال من المخاطر اإلجمالية. خلال الأسواق الدببة عندما تنخفض الأسهم في القيمة والسندات والنقدية هي أدوات أكثر أمانا لأنها ترتبط ارتباطا أقل بالسوق، وبالتالي حماية الجانب الهبوطي للمستثمر. كما قال إد بوتوسكي، الشريك الإداري في تشابوود إنفستمنتس: "إن الخطر الحقيقي على أي محفظة، خارج الاحتيال، هو جعل كل استثماراتك صعودا وهبوطا معا. "(انظر أيضا، ما هو الفرق بين المخاطر النظامية والمخاطر المنهجية؟ )

لمزيد من الحد من مخاطر السوق، يشمل مدراء المحفظة المخضرمين أصولا غير مترابطة أو سالبة في محفظة لتقليل التقلب دون الإضرار بالعائدات المتوقعة. وبخلاف السندات والنقدية التي تنقص كلا من المخاطر الكلية والعائد المتوقع، فإن الأصول البديلة قد تقلل من المخاطر الإجمالية وتزيد من العائدات المتوقعة!

الأصول البديلة

في العقود الماضية، ظهرت العديد من فئات الأصول البديلة لتزويد المستثمرين بطريقة للقيام بذلك. وكثير من هذه "البدائل"، بما في ذلك الأسهم الخاصة وصناديق التحوط ورأس المال الاستثماري لديها عوائد متوقعة أعلى من فئات الأصول التقليدية. وفي رأس المال الاستثماري، فإن هذه العوائد المرتفعة هي التعويض عن المخاطر الأعلى؛ أي عدم السيولة، وعدم اليقين من النمو المتوقع، وخطر أكثر من ذلك بكثير بسبب صغر حجم كل شركة. ومع ذلك، فإن رأس المال الاستثماري، باعتباره فئة أصول، لا علاقة له بالسوق ويكمل حافظة متنوعة تنوعا جيدا.

تخضع استثمارات الشركات الناشئة، التي تعتبر مجموعة فرعية من رأس المال الاستثماري، لنفس مبادئ التنويع وإدارة المحفظة كما نوقش أعلاه. ونظرا لأن الشركات الناشئة لديها مخاطر سوق ضئيلة، فإنها تساعد على تقليل ارتباط المحفظة بالسوق. ومع ذلك، فإن الشركات الناشئة لديها مخاطر محددة أعلى بكثير من أسهم السوق العامة بسبب اعتمادها العالي على أحداث الاقتصاد الجزئي للنجاح واحتمال أعلى بكثير من الفشل. ما هو بالضبط شركة ناشئة؟ )

الخلاصة

للتخفيف من المخاطر المحددة المرتبطة باستثمارات الشركات الناشئة، يجب على المستثمر التأكد من عدم وجود حسابات ناشئة واحدة النسبة المئوية لمحفظته الإجمالية. وعلى غرار الاستثمار في السوق العامة، فإن أفضل الممارسات للمستثمرين المحترفين في الملاك والمستثمرين الرأسماليين هي إنشاء محفظة من 20 استثمارا من الشركات الناشئة (مثل التنويع ضمن فئة الأصول هذه) لزيادة احتمال نجاحهم وتعويض الخسائر المتوقعة في محفظة رأس المال الاستثماري.

هذه المبادئ والممارسات تضع الأساس للمستثمر للاستفادة من الاستثمار في الشركات الناشئة في سياق محفظتها الاستثمارية بأكملها.

شيلي هود مويال شريك مؤسس إانجلز، وهي منصة للتمويل الجماعي للاستثمار الملاك التي توفر للمستثمرين المعتمدين في جميع أنحاء العالم إمكانية الوصول إلى صفقات حصرية مدعومة من قبل كبار المستثمرين في مرحلة مبكرة من إسرائيل في ظل الشروط التي تم التفاوض عليها مع يانجلز ' على المشاركة.