شهدت أسواق النفط انخفاضا كبيرا في الأسعار في العام الماضي، ويرجع ذلك أساسا إلى وفرة كبيرة في المعروض. وقد اتبعت أسعار الغاز الطبيعي، التي كانت تقليديا مقترنة بالنفط، الاتجاه نحو الانخفاض. هل يمكن للمستثمرين الاعتماد على أسعار الغاز الطبيعي لتتبع دائما النفط الخام؟ وفي حين أن الغاز الطبيعي والنفط قد تحركا معا تاريخيا، إلا أن السلعتين يمكن أن تتفاوتا في بعض الأحيان. في هذه المقالة، سوف ندرس العوامل المختلفة التي تؤثر على أسعار النفط والغاز الطبيعي.

- 1>>

القياس في الإنتاج

أول الفرق الأساسي الذي سننظر إليه هو وحدات قياس الإنتاج: يتم قياس النفط في البراميل ويقاس الغاز الطبيعي بوحدات 1000 قدم مكعب تسمى مكف و M يأتي من رسالة الرومان القديمة من M، وهو ما يعني 1000). الطريقة الأكثر شيوعا لتحويل هذين هو برميل من النفط المكافئ (البنك المركزي البريطاني). هنا، 1 بنك انجلترا يساوي 6، 040 قدم مكعب من الغاز، أو أساسا 1 بنك انجلترا يساوي 6 مكف.

- 2>>

ارتباط السعر

نقاشنا الآن ينتقل بنا نحو العلاقة السعرية بين النفط والغاز الطبيعي باتباع أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي. إذا ارتفعت أسعار النفط الخام صعودا، وسوف تتبع أسعار الغاز الطبيعي؟ وفيما يلي رسم بياني يوضح ارتباطات أسعار النفط والغاز الطبيعي بين عامي 2003 و 2014. وكان متوسط ​​الارتباط 26٪. (للمزيد انظر: هل النفط والغاز الطبيعي يرتفعان ويسقطان معا؟)

* رسم مجاملة من المخازن. كوم

وكما ترون في الرسم البياني أعلاه، فإن أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي قد تحركت معا أحيانا وأحيانا تحركت في اتجاهات متعاكسة. وبالإضافة إلى ذلك، لاحظ كيف كانت هناك أيضا اختلافات واسعة في مدى ارتباطها عن كثب مع بعضها البعض. أحد التفسيرات للفارق هو أن النفط سلعة عالمية بينما الغاز الطبيعي هو سلعة إقليمية أكثر. وعلى هذا النحو، يتأثر الغاز الطبيعي بالظروف المحلية والموسمية.

غلوبال إمباكت مقابل التأثير الإقليمي

هناك فارق رئيسي آخر في معرفة ما إذا كان الاستثمار في النفط مقابل الغاز الطبيعي هو العوامل الرئيسية التي تؤثر على أسعارها. ويتأثر سعر النفط بالعديد من العوامل الجيوسياسية والاقتصادية. نشرت وكالة معلومات الطاقة الأمريكية تقريرا يتضمن سبعة عوامل تؤثر على أسواق النفط، بما في ذلك التغيرات في الإنتاج في المملكة العربية السعودية، وانقطاع العرض المفاجئ، والتغيرات في المعروض من خارج أوبك والتغيرات في مستويات الإنتاج.

وبالمقارنة، فإن أسعار الغاز الطبيعي تتأثر كثيرا بالعوامل الإقليمية. ويرجع ذلك إلى صعوبة نقل الغاز الطبيعي إلى الخارج أكثر من نقل النفط. بالإضافة إلى ذلك، يتذبذب سعر الغاز الطبيعي بقوة مع درجة الحرارة. وتعتبر درجات الحرارة المرتفعة والمنخفضة من أهم محددات الطلب على الغاز الطبيعي حيث يستخدم المستهلكون الغاز لتسخين وتبريد منازلهم.ويمثل الغاز الطبيعي 25٪ من إجمالي استخدام الطاقة في الولايات المتحدة. حوالي 61٪ من المنازل في الولايات المتحدة تستخدم الغاز الطبيعي للتدفئة والتبريد وفقا لتقييم الأثر البيئي. وعلاوة على ذلك، فهو من بين الوقود الأحفوري الأكثر إحتراما. (لمزيد من المعلومات انظر بريمير غاس بريمر.)

المستخدمين الرئيسيين

هناك تمييز مهم آخر بين النفط والغاز هم المستخدمين الرئيسيين. يتم تكرير النفط الخام في أنواع مختلفة من الوقود مثل البروبان، الكيروسين، زيت الديزل والبنزين، وكلها متجهة لمختلف المستخدمين. وتستخدم وقود الوقود الكيروسين وزيت الديزل في النقل بالشاحنات لمسافات طويلة وأنواع أخرى من وسائل النقل. ما يقرب من ثلثي النقل في الولايات المتحدة يغذيها النفط. وبالنسبة للزراعة، يستخدم النفط بشكل مباشر لآلات التشغيل وبشكل غير مباشر لتصنيع المبيدات والأسمدة. مثل الكيروسين والديزل، والبنزين مشتق من النفط. ووفقا لوكالة معلومات الطاقة الأمريكية، يتم تكرير 46٪ من النفط الخام إلى البنزين.

يحتوي الغاز الطبيعي على ثلاثة مستخدمين رئيسيين - محليين (منزليين)، ومحطات صناعية وتوليد الطاقة. بالنسبة للمستخدمين المحليين، يستخدم الغاز الطبيعي في منازل التدفئة والتبريد. المستخدمين المحليين هم المستهلكين الرئيسيين للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة. والمستخدمون الصناعيون هم ثاني أكبر مستهلك للغاز الطبيعي. مثل المستخدمين المحليين، كما أنها تستخدم الغاز الطبيعي لتسخين وتبريد مصانعهم. وأخيرا، سعت محطات توليد الطاقة بشكل متزايد إلى الحصول على الغاز الطبيعي كمصدر للطاقة. تاريخيا، تستخرج محطات توليد الطاقة الحرارة لتحويلها إلى كهرباء من مصادر منها الفحم والغاز الطبيعي والنفط. وكان الفحم عادة المصدر السائد لمحطات توليد الطاقة. وذكرت صحيفة فايننشال تايمز ان لائحة جديدة من وكالة حماية البيئة الامريكية ادت الى زيادة الطلب على الغاز الطبيعى. ونتيجة لذلك، انخفض استخدام الفحم. في نيسان / أبريل 2015، ولدت الغاز الكهرباء أكثر من الفحم في الولايات المتحدة لأول مرة في تاريخها.

الخلاصة

كما نرى من خلال المقارنة بين النفط والغاز، هناك العديد من العوامل المعقدة التي تؤثر على العرض والطلب لكل من هذه السلع. وبينما يرتبط سعر الغاز الطبيعي بسعر النفط، فإن بعض العوامل المتباينة، بما في ذلك تأثير الجغرافيا السياسية والاقتصاد والموسمية، تدخل أيضا حيز التنفيذ.