الفئات الأقل شهرة من الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) هي صناديق صناديق الاستثمار المتداولة. وتستثمر صناديق الاستثمار المتداولة هذه في الشراكات المحدودة المحدودة، وهياكل الاستثمار التي تتمحور حول نقل الموارد مثل النفط والغاز الطبيعي. وقد جذبت هذه الفئة من المتداولين اهتمام المستثمرين في المقام الأول بسبب كونهم غالبا ما يقدمون أرباحا جذابة، ويناشدون المستثمرين الذين يسعون إلى تحقيق عوائد ثابتة فوق المتوسط. وبسبب نموذج الأعمال الذي تستخدمه الشرکات متعددة الأطراف، الذي يرکز علی توفير خطوط الأنابيب ومرافق التخزين ومکونات البنية الأساسية الأخرى، فإن المشروعات التجارية متعددة الأطراف تکون أقل تعرضاً لصعود وأسعار أسعار السلع الأساسية، وبالتالي فهي قادرة علی الحصول علی تدفق أکثر استقرارا من الإيرادات.

- 1>>

يمكن أيضا أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة في ملب استثمارات مواتية للضرائب، حيث أن الاستثمار في الشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال صندوق الاستثمار المتداول بدلا من الاستثمار المباشر في واحد أو أكثر من الشركات متعددة الأطراف يتجنب أن يتم تعيين المستثمر كشريك محدود، 1 شكل لأغراض الضرائب. كما توفر صناديق الاستثمار المتداولة لصناديق الاستثمار متعددة الأطراف وسيلة لتنويع المحفظة الاستثمارية التي هي في الغالب محفظة أسهم تقليدية في الغالب، لأن هناك ميلا ضئيلا إلى الارتباط بين أداء الشركات الصغيرة والمتوسطة وأداء سوق الأسهم ككل.

عند اتخاذ خيار بين صناديق الاستثمار المتداولة في ملب، يجب على المستثمرين النظر في الهياكل الثلاثة المختلفة المتاحة: الأموال المفتوحة، C- الشركات والمذكرات المتداولة في البورصة (إتنس). وبوجه عام، فإن صناديق الاستثمار المتداولة التي تديرها إتن أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يستخدمون حسابات الاستثمار المؤجلة الضريبية والذين لديهم آفاق زمنية استثمارية أقصر، في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة الأكثر تقليدية للشركات أو صناديق الاستثمار المفتوحة العضوية هي أكثر ملاءمة للمستثمرين الذين لديهم آفاق زمنية أطول الاستثمارات التي لا تستخدم حسابات ضريبية مؤجلة للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة.

كما هو الحال بالنسبة لمعظم فئات صناديق الاستثمار المتداولة، فإن ما يقرب من اثني عشر خيارا من الصناديق المتاحة في هذه الفئة هي في الغالب صناديق تتبع المؤشرات السلبية. أول شركة ملب نقية تدير بنشاط إتف لم تأتي على طول حتى أكتوبر 2014، عندما أدخلت البنية التحتية كابيتال أدفيسورس إنفراكاب ملب إتف (نيزاركا: أمزا أمزاينفراكاب MLP8 37 + 0 24٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2 6 ).

إنفراكاب ملب إتف

تم إطلاق إنفراكاب ملب إتف في أواخر عام 2014 من قبل إنفراستروتور كابيتال أدفيسورس. وقد اجتذبت 128 $. 5 مليون من إجمالي الأصول تحت الإدارة اعتبارا من نوفيمبر 2016، مما يجعلها صغيرة نسبيا بالمقارنة مع إتف ملب الأكثر تداولا، و أليريان ملب إتف (نيزاركا: أملب أملبليريان MLP10 86 + 0 84٪ < كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) ب $ 9. 1 مليار في الأصول. يتم تنظيم إنفراكاب ملب إتف باعتبارها C- شركة، وهو ما يعني أنه يتم فرض ضرائب كمؤسسة على مستوى الصندوق، مع الاستفادة من توزيعاتها عادة يتم تأجيل الضرائب.کما یسمح ھیکل الشرکة أیضا للصندوق بتخصیص أصولھ بشکل کامل إلی الشرکات متعددة الأطراف، بینما لا یمکن للأموال المفتوحة أن تخصص إلا 25٪ کحد أقصی من أصولھا مباشرة إلی الشرکات متعددة الأطراف. وتدير هذه الشركة بنشاط 39 مركزا طويلا و 96 منصبا قصيرا في شركات النقل البحري التي تقوم بنقل أو تخزين أو معالجة منتجات الطاقة. أما أهم ثلاثة صناديق في الصندوق فهي شركة إنرجي ترانسفر بارتنرز ليرة لبنانية (رمزها في بورصة نيويورك: إيتب شركاء نقل إتبنرجي LP17 23-1 60٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، ويليامز بارتنرز لب (رمزها في بورصة نيويورك: وز وزويليامز بارتنرز LP36 88 + 1٪ 18 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) ونقل الطاقة إكيتي لب (نيس: إيت إتينرجي ترانسفر إكيتي LP17 96 + 0. 96٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). وتبلغ نسبة المصروفات الخاصة بصندوق الاستثمار الأوروبي 1. 11٪، وهي نسبة أعلى من متوسط ​​فئة الشراكة المحدودة للطاقة بنسبة 0. 71٪، حيث يتم إدارة هذا الصندوق بنشاط. العائد لمدة سنة واحدة ل أمزا هو سلبي 1. 2٪، وأداء أقل من متوسط ​​الفئة من 4. 37٪. غير أنه اعتبارا من نوفمبر / تشرين الثاني 2016، عاد الصندوق حتى تاريخه إلى 20٪، وهو ما يفوق بشكل كبير معدل الفئة البالغ 16. 73٪، وهو ما يعكس أدائه منذ ارتفاع أسعار النفط. أداءها لمدة ثلاثة أشهر في السلبية 0. 80٪ يتماشى مع متوسط ​​الفئة. وبلغت عوائد توزيعات الأرباح البالغة 12 شهرا للصندوق 19. 57٪.

مقارنة مع صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى ملب

إتف صندوق النقد الدولي الأكثر تداولا على نطاق واسع، وصندوق النقد الأجنبي ألريان ملب، السلبي، صندوق تتبع مؤشر، يظهر عودة سنة واحدة من 6. 02٪ أفضل بكثير من إنفراكاب ملب إتف . ومع ذلك، فإن العائد منذ بداية العام من 11. 56٪، وعائد لمدة ثلاثة أشهر سلبية 1.55٪ متخلفة كثيرا عن أمزا على كلا التهم. العائد لمدة 12 شهرا ل ألريان ملب هو 8. 76٪، هو أيضا أقل بكثير من ذلك ل أمزا.

أكثر المنافسين مباشرة لشركة إنفراكاب ملب إتف هي البنية التحتية الأولى للطاقة في أمريكا الشمالية (نيزاركا: إملب

إملبت نث آم Enrg24 65 + 0 41٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 < )، وهي مؤسسة أخرى تدار بنشاط في فئة ملب. تختلف إتف عن إتف إنفراكاب ملب في أنها أقل من اللعب النقي ملب نظرا لكونه منظم كصندوق مفتوح، وبالتالي محدودة في نسبة الأصول التي يمكن تخصيص مباشرة إلى ملبس. وباإلضافة إلى مشروعات التمويل األصغر، فإنها تستثمر أيضا في شركات اإلمداد وشركات المرافق، والشركات الكندية التي كانت في السابق صناديق حقوق الملكية وأسهم شركة ملب التي تصدرها الشركات التابعة لشركة ملب. تتفوق مؤسسة إيتف الأولى للبنية التحتية للطاقة في أمريكا الشمالية بشكل كبير على شركة إنفراكاب ملب إتف مع عائداتها لمدة سنة واحدة بنسبة 14٪ و 58٪ وعائدها منذ بداية العام (حتى نوفمبر 2016). وهو يقل أداء أمزا على أساس ثلاثة أشهر، مع عودة سلبية 3. 15٪. إن عائد توزيعات الأرباح لمدة 12 شهرا من إملب هو 3. 78٪، أقل بكثير من العائد أمزا من 19. 75٪.