كانت أسهم الرعاية الصحية سنة تقريبية في عام 2016، وكان أداءها مختلطا في عام 2017. (زلف زلفسيك سبدر Hlth81 36 - 31٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) بنسبة 4٪ في الأسابيع الخمسة الأولى من السنة، في حين أن S & P 500 اكتسبت فقط 2. 5٪ خلال نفس الفترة. وفي عام 2016، انخفض مؤشر زلف بنسبة 5٪، في حين ارتفع مؤشر S & P 500 الأوسع بنحو 8٪. دعونا نلقي نظرة على مكونات هذا الصندوق لتجد بعض الفرص الاستثمارية الكبيرة في هذا القطاع. سنبدأ من خلال إدراج العشرة الأوائل المقتنيات في زلف بالوزن.

لكل شخص طريقة مختلفة لإيجاد قيمة. فعلى سبيل املثال، يفضل بعض املستثمرين من ذوي الدخل املرتفع، الشركات ذات العائد املرتفع من أرباح األسهم. أنا اتبع استراتيجية المستثمر النمو. ولتحليل قطاع الرعاية الصحية لدينا، جمعت البيانات من تومسون رويترز وجمعت تقديرات الإيرادات والإيرادات لعامي 2017 و 2018، وحسنت نسبة العائد إلى الربحية لعام 2018، ومعدل نمو ربحية السهم، ونسبة بي جي، ونمو الإيرادات، والسعر إلى المبيعات، و شيء أسميه معدل نمو السعر إلى المبيعات.

في الجدول الأول، يمكننا أن نرى أن هناك بعض معدلات نمو فقر الدم جدا هناك، على الرغم من أن التقييمات على الأسهم تبدو مقنعة، في معظمها. وتقدر ربحية السهم في معظم هذه الأسماء في نطاق منتصف المراهقين. وفي الوقت نفسه، فإن المعدل المتوقع لنمو ربحية السهم في المدى المتوسط ​​إلى الأعلى من رقم واحد. انطلاقا من هذا والنسب بيج، وأود أن أقول معظم الشركات المدرجة في قائمتنا مبالغ فيها قليلا. معدل النمو السلبي المقدر لجيلاد (جيلد جيلدجيلاد سسينسس إنك 72. 38-1 47٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) يعكس التوقعات بانكماش إبس.

وفيما يتعلق بالإيرادات المتوقعة، تبدو معظم هذه الأرقام معقولة، مع نسبة السعر إلى المبيعات في النطاق الثالث أو الرابع. أليرغان (أغن أغلرغان PLC174 34-0 33٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و سيلجين (سيلغ سيلغسلجين Corp1.01 64 + 1 60٪ مع هيستوك 4. 2. 6 ) هي ستاندوتس، مع P / S نسب قرب ستة. يبدو سيلجين أن لديها معدل نمو الإيرادات المتوقعة من شأنها أن تدعم أعلى متعددة، مع الإيرادات المتوقع أن تنمو بنسبة 16٪ تقريبا من عام 2017 إلى عام 2018. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن نرى أليرغان فقط نمو الإيرادات بنسبة 6٪. وبالإضافة إلى ذلك، فإن أسماء الأدوية الكبيرة لديها معدلات نمو اثنين، ثلاثة، أربعة في المئة صغيرة. تعد أمغن هي الأكثر قيمة من وجهة نظر الإيرادات، مع عدم وجود نمو و 5x مبيعات كبيرة الرقم. وكما هو الحال مع الأرباح، من المتوقع أن تتعاقد إيرادات جيلد في عام 2018.

طريقة بسيطة جدا لتصور الشركات التي تقدم أفضل قيمة يتم توفيرها من قبل دوري المشواة النظام الدائم المستخدمة في البطولات الرياضية الخيال. في الجدول أدناه، قمت باستيراد بيانات الأرباح والإيرادات، وصنف كل عمود من الأعلى إلى الأدنى، ثم عينت قيمة من 1 إلى 10، مع كون واحد من الأسوأ و 10 من الأفضل.مع عمود P / E نسبة هذا الترتيب مقلوب، لأن P / E عالية سلبية، وبالتالي فإن أفضل P / E الأسهم حصلت على واحد. (انظر أيضا: أفضل قيمة في الفضاء أشباه الموصلات .)

يجب أن أعترف، فوجئت النتائج في هذا الجدول. تخميني قبل جدولة هذه القيم هو أن سيلغ سيكون الفائز. ومع ذلك، يبدو أن السوق تقوم بالفعل بتعيين تقييم مرتفع في عمود سعر البيع إلى المبيعات. ويمكن للمرء أن يجادل بأن سيلغ يستحق تقييم أعلى بسبب معدل نمو الإيرادات المقدرة. ولكن تماما مثل الخيال الرياضية، كنت لا تريد الرجل الذي يضرب معظم المنازل يدير ويحافظ على. 220 متوسط ​​الموسم. كنت تريد لاعب متوازن، الرجل الذي يحصل لك 100 أشواط، 25 الصفحة الرئيسية يدير، 100 ربي و يضرب. 300. الأسهم، كل شيء عن الاتساق، وهذا هو السبب أبفي إنك (أبف أبفافي إنك 92 96 + 0 70٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) جاء في البداية . ومن المتوقع أن تحقق الشركة نموا قويا في ربحية السهم بنسبة 17٪، ومعدل ربحية / ربح آجل قدره 9 سنوات، وبيغ لمدة عام واحد يبلغ حوالي 0. ​​5. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تنمو الإيرادات بنسبة 9٪، وتتداول عند سعر معقول إلى نسبة المبيعات من 3. 25. نسبة نمو السعر إلى المبيعات هي فقط 0. 37، مما يوحي يمكن أن يكون هناك توسع متعددة لنسبة P / S.

تذكر، في استثمار الفضيلة الأكبر هو الاتساق. هذه هي الطريقة التي تكسب لعبة طويلة.

أنا والعملاء من موت كابيتال ماناجيمنت، ليك أسهم الخاصة من سيليجين (سيلغ). مايكل كرامر هو مؤسس موت كابيتال ماناجيمنت ليك، وهو مستشار استثمار مسجل. المعلومات المقدمة هي لأغراض تعليمية فقط ولا تنوي تقديم عرض أو التماس لبيع أو شراء أي أوراق مالية محددة، واستثمارات أو استراتيجيات الاستثمار. تتضمن الاستثمارات مخاطر وما لم ينص على خلاف ذلك، ليست مضمونة. تأكد من التشاور أولا مع مستشار مالي مؤهل و / أو الضرائب المهنية قبل تنفيذ أي استراتيجية نوقشت هنا. بناء على طلب المستشار سيقدم قائمة بجميع التوصيات المقدمة خلال الاثني عشر شهرا الماضية. الأداء السابق ليس مؤشرا للأداء المستقبلي.