عند تقليص الأسهم، يواجه المرء في الغالب التحدي المتمثل في التمييز بين تشكيل القمة وتغير الاتجاه. وسيحاول العديد من الباعة القصيرين الناجحين تركيز جهودهم من خلال النظر إلى الأدلة التي يتم تقديمها من مدارس التحليل الفني والتحليل الأساسي. قراءة لمعرفة كيفية دراسة هذه الطرق المختلفة يمكن للتاجر كسب الثقة في تقصير السوق. اقرأ المزيد مبيعات قصيرة عن تراجع السوق أو بيع قصير تعليمي.)

التحليل الفني
بما أن أسواق الأسهم تهيمن عليها في المقام الأول طويلة التجار، يحاول التجار قصيرة لفريسة على الثغرات الضعيفة لتحريك فواصل والبدء في الاتجاه الهبوطي. إنهم يحاولون وضع ضغط كاف على السوق لخلق أوضاع يكون فيها الأضعف منذ خروجهم بسبب الخوف من استعادة المكاسب. ومن مهام البائع القصير العثور على الأدوات، مثل أنماط الرسم البياني المختلفة أو المؤشرات التي تستخدم على وجه التحديد للتنبؤ بداية انخفاض أو ذعر بيع. (لمعرفة المزيد عن هذه الأدوات من البائع القصير، راجع تحليل أنماط المخطط و استكشاف مؤشرات التذبذب والمؤشرات البرامج التعليمية.)

محاولة محاولة اختصار السوق باستخدام التحليل الفني تعني عادة إيجاد مؤشر ذروة شراء ومؤشر اتجاه موثوق به بما فيه الكفاية لإظهار أن حقوق الملكية هي المرشحة للتحرك لأسفل. مؤشر التشبع الشرائي هو على الأرجح إما مؤشر القوة النسبية (رسي) أو مؤشر ستوكاستيك. ويمكن أن يكون مؤشر الاتجاه بسيطا كمتوسط ​​متحرك قصير الأجل (ما). (لمزيد من المعلومات حول المتوسطات المتحركة، اقرأ المتوسطات المتحركة البرنامج التعليمي.)

عند استخدام المذبذب، فإن التاجر يعتمد عليه لإظهار أن السوق قد وصل إلى مستوى يشير إلى أنه قد ينفد من المشترين. ومن ناحية أخرى، يستخدم مؤشر الاتجاه عادة لإظهار أن الدعم قد كسر لأن السوق أصبح ضعيفا. عند تقصير حقوق الملكية، من المهم جدا أن التاجر يعرف أنه مع مذبذب انه أو انها تبيع قوة، ولكن مع مؤشر الاتجاه انه أو انها تتطلع إلى ضعف قصيرة. (لمعرفة كيفية التعرف على المخزون عندما يكون جاهزا للسقوط، اقرأ عندما تكون الأسهم قصيرة .

-

التحليل الأساسي
في الأساس، هناك عدة طرق لتحديد المرشحين القصيرين، بما في ذلك الأرباح السيئة، والدعاوى القضائية، والتغييرات في التشريعات والأخبار. إن مفتاح استخدام األساسيات أو األخبار لتداول حقوق امللكية على اجلانب القصير هو اتخاذ قرار مستنير حول ما إذا كان احلدث هو قضية قصيرة األمد أو حدث طويل األجل. ومن المرجح أن يؤدي حدث أخبار سلبي إلى حدوث ارتفاع طفيف في السوق ولا يؤدي بالضرورة إلى انخفاض جيد على المدى الطويل. في هذه الحالة، من المرجح أن سبب ارتفاع أوامر وقف الخسارة يتم تشغيلها.يمكن أن يبدأ انخفاض طويل الأجل مع ارتفاع إلى أسفل، ولكن على الأرجح الناجمة عن سلسلة من الأحداث السلبية التي تعطي التجار الثقة في أن الاتجاه الهبوطي على المدى الطويل آخذ في التطور. (اقرأ المزيد عن استخدام الأخبار عند اتخاذ قرارات التداول، اقرأ التداول على النشرات الإخبارية .)

مثال على ارتفاع لأسفل الناجم عن حدث صحفي هو عندما يتم الإبلاغ عن أرباح الشركة أقل من الآراء. يتفاعل المتداولون من خلال بيع السهم. ومع ذلك، فإن سلسلة من تقارير الأرباح السلبية هي النوع الأساسي الذي غالبا ما يجذب البائع القصير. (اقرأ المزيد عن هذا الميل في نتائج الأرباح المفاجئة .)

عندما يكون الحدث كبيرا بما فيه الكفاية للقضاء على دعم السوق، فإن التقلبات ستزداد في كثير من الأحيان حيث يبدأ التجار الطويلون العصبيون في الشعور بضغط الباعة قصيرة تحاول دفع السوق أقل. هذا هو عندما يمكن للتاجر استخدام كلا النوعين من التحليل لتحديد شدة الانخفاض الذي هو في المخزن. بشكل عام، غالبا ما يكون إعلان الأخبار السلبية مصحوبا بكميات كبيرة ونطاقات واسعة حيث أن ضغط البيع القصير يبني في محاولة لدفع السهم إلى مستويات فنية مما سيؤدي إلى المزيد من توقف البيع. ويستمر البائع القصير، مدفوعا بثقة الأساسيات السلبية، في محاولة لدفع السوق من خلال نقاط الدعم، مما يجعل من المؤلم الاستمرار في مواقف طويلة.
البيع القصير في العمل
حجم كبير، نطاقات واسعة وأقل إغلاق غالبا ما تلتقط العين من التجار قصيرة. وبعد إجراء مزيد من التحقيقات، يقرر المتداول القصير أن الحدث الإخباري أو الأساسي قوي بما فيه الكفاية لتحريك تصفية المراكز الطويلة. وعند هذه النقطة يبدأ البيع القصير. ومن الأمثلة الجيدة على هذا النوع من الإعداد في صندوق S & P المالية سبدر (أميكس: زلف) في أوائل عام 2007. ويبين الشكل 1 كيف أن الباعة القصيرين حددوا فرصة محتملة واستخدموا أدلة سلبية من التحليل التقني والأساسي للسيطرة على السقوط سوق.

الشكل 1

المصدر: ترادستاتيون

شهدت مبيعات الباعة القصيرة زيادة في حجمها وأدت في النهاية إلى تسارع هبوطي.

بعد تحرك طويل الأمد وسلسلة من قمم أعلى وقيعان أعلى، وصل مؤشر القوة النسبية ومؤشر ستوكاستيك لمستويات التشبع الشرائي. وكانت هذه المعلومات كافية لجعل التجار يعتقدون أنه تم تشكيل قمة، ولكن ليس كافيا لجذب أي ضغط بيع، لأن طوال التحرك، نفس مؤشرات التذبذب قد أشارت قمم ممكنة. وقدم زلف أول فكرة من أعلى في 20 فبراير 2007 في 37. 99، وبدأ استراحة إلى 34. 18 بحلول 14 مارس 2007. وكانت هذه الخطوة أكبر خطوة من حيث السعر والوقت الذي كان السوق (999)> الشكل 2

المصدر: ترادستاتيون

كان الفاصل الشدید خلال شھر فبرایر وأظهرت مارس مؤشرا واضحا على أن زلف كان يتصدر.

على الرغم من أن العوامل الفنية قد تكون قد حددت أعلى مستوى ممكن، إلا أن القصص الإخبارية ساعدت التجار على اكتساب الثقة في الجانب القصير من خلال تزويد السوق بالسلبية.في 26 فبراير 2007، حذر ألان غرينسبان رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي السابق من الركود بحلول نهاية عام 2007. في اليوم التالي، انخفض مؤشر شنغهاي المركب 8٪ 8. شهدت الأسهم الأوروبية أيضا انخفاضا كبيرا في يوم واحد، وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي (دجيا) بشكل حاد. وخلال هذه الفواصل الواسعة في الأسواق، اجتذبت زلف أيضا ضغوط بيع قصيرة حيث قام التجار الهابطون بتفسير هذا الأمر على أنه علامة على احتمال حدوث ركود في الأرباح المستقبلية للمؤسسات المالية. (مزيد من المعلومات حول تقدير الأرباح المستقبلية في

توقعات الأرباح: التمهيدي ) كانت الخطوة الأولى لأسفل نتيجة لمجموعة من العوامل التقنية والأساسية. وعرضت أدلة على التجار أن زلف كان حساسا للأخبار التي كان لها تأثير محتمل على أرباح العقود الآجلة. وحددت أيضا نقاط البيع القصيرة في السوق التي دافع عنها التجار طويلة. وخلال شهري شباط / فبراير وآذار / مارس، أفادت التقارير بأن العديد من الشركات الفرعية تقدمت بالإفلاس. هذا الخبر، جنبا إلى جنب مع تعليقات السيد غرينسبان، على الأرجح ساهمت في الانخفاض في زلف من 20 فبراير إلى 14 مارس.

كما كان السوق يشكل قمة في أوائل الربيع، صدرت بيانات هبوطية أكثر جذريا، والتي رسمت قاتمة الصورة عندما جنبا إلى جنب مع ضعف الإعداد الفني. وفي مطلع نيسان / أبريل، قدمت شركة نيو سنشري المالية الحماية من الإفلاس بموجب الفصل 11. في حين أن هذا الخبر قد لا يؤدي على الفور إلى انقطاع في السوق، عندما جنبا إلى جنب مع الإيداع الإفلاس سوبريم في فبراير ومارس، بدأ الاتجاه الأساسي الهبوطي في تشكيل. (اقرأ المزيد عن انفجارات هذه الشركة في

صعود وازدهار القرن الجديد المالي ) خلال فترة الربيع والصيف، شهد زلف ضغوطا هبوطية حيث اكتسب البائعين القصيرين الثقة من الأساسيات السلبية والقصص الإخبارية، فضلا عن أنماط المخطط الهبوطي التي كانت تتطور. وكانت القصص الإخبارية تدعم البائعين الباعة عن طريق تزويد السوق بالسلبية باستمرار، في حين حافظت الأنماط الفنية على الرسوم البيانية على إعادة تأكيد الاتجاه الهبوطي مع سلسلة من القمم السفلية والقيعان السفلى التي تظهر في الشكل 3. استنادا إلى مزيج من الأسس الفنية والأساسيات ، كان من الواضح أن البائعين قصيرة كانت في السيطرة على زلف.
الشكل 3

المصدر: ترادستاتيون

تشير سلسلة القمم السفلية والقيعان السفلى إلى اتجاه هبوطي واضح خلال أشهر الربيع والصيف.

الخلاصة

باختصار، ليكون بائع قصير ناجح، يجب على المرء أن يكون على بينة من القرائن التي تقدم على حد سواء من الناحية الفنية وأساسا. من الناحية الفنية، يجب أن يكون التاجر القصير قادرا على التمييز بين تشكيل القمة وتغيير الاتجاه. ويجب عليه أن يتعلم أنواع التشكيلات التي تشير إلى قمة قصيرة الأجل أو اتجاه طويل الأجل. في الأساس، على تاجر قصير أن يميز بين حدث صحفي لمرة واحدة وبدء سلسلة من الأحداث السلبية. من خلال تعلم كيف تعمل كل من التقنية والأساسيات معا، فإن المتداول كسب الثقة، والتي سوف تمكنه من لها أو قصيرة إلى السوق بشكل مريح.
تعرف على المزيد حول كيفية استخدام التحليل الفني والأساسي معا لمساعدة المستثمرين على قياس اتجاه السوق بشكل أفضل في

مزج التحليل الفني والأساسي .