إن المبدأ الأساسي للتحليل الأساسي القوي هو السعي إلى معرفة كل ما يمكن عمله حول أعمال المصدر. المحللين والمستثمرين جيدة البحث عن جميع المعلومات المادية عن شركة قبل البدء في القيام مشروع تحليل الشركة. جمع المعلومات عن شركة مثل تحويل جميع القطع من اللغز قبل البدء في البحث عن قطع مطابقة. في هذه المقالة، سنعرض لك القطع التي تريد البحث عنها وكيفية جمعها معا لمعرفة المزيد عن الشركة.

انظر: ما هي أساسيات؟

في الولايات المتحدة، المستثمرون محظوظون لتدفق موحد نسبيا للمعلومات من مصدري الأسهم. لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك) لديها مجموعة شاملة من القواعد التي تغطي كل شيء من قواعد البيانات المالية إلى الكشف عن عامل خطر. كما يقول المجلس الأعلى للتعليم ما يجب على الشركات تقديمه للمستثمرين وعندما يتعين عليهم القيام بذلك. في معظم الأحيان، يعرف المستثمرون ما يمكن توقعه ومتى يتوقعون ذلك.

أرباح الأرباح
في مجال الاستثمار في الأسهم، يميل العالم إلى التدور حول إصدارات الأرباح الفصلية. أربع مرات في السنة، يتعامل المستثمرون في الأسهم مع موسم الأرباح - تلك الأسابيع القليلة المزدحمة كل ربع سنة عندما تصدر الشركات تقارير أرباحها ربع السنوية. وتختلف الطريقة التي تتبع بها الشركات عن الأرباح كثيرا من الشركة إلى الشركة والصناعة إلى الصناعة. تتضمن إعلانات الأرباح الربع سنوية عموما البيانات المالية غير المدققة، والمناقشات حول ظروف الأعمال للربع ونوع من التوقعات المستقبلية للأعمال. بعض تقارير الأرباح هي بضع فقرات وبيان الدخل. التقارير الأخرى هي مناقشات كاملة لظروف الأعمال والتوقعات، جنبا إلى جنب مع مجموعة كاملة من البيانات المالية.

- 3>>

انظر: فهم بيان الدخل

الأرباح هي الإفصاحات الهامة للمعلومات المالية وظروف العمل لأنها في الوقت المناسب، على الرغم من أنها غالبا ما تكون ناقصة. وعادة ما يكون لدى المستثمرين ما يكفي من المعلومات في إصدار الأرباح لمعرفة مدى استيفاء الشركة لتوقعات الأرباح وكيفية تطابق التوقعات المالية للإدارة الخاصة بهم. هذا المفتاح عند مراجعة حالة المخزون الذي تملكه بالفعل. مراجعة إصدارات الأرباح التاريخية مهمة أيضا في بناء أطروحة على الأسهم التي تفكر في الشراء، لأنها تساعد على إعطاء المستثمر شعورا بالتقدم المحرز في خطة عمل الإدارة، فضلا عن نهج الإدارة في الكشف عن النتائج المالية.

مكالمات المؤتمر
تعقد معظم الشركات أيضا مكالمة هاتفية للمستثمرين في يوم صدور أرباحها ربع السنوية. الشركات عادة أرشفة تسجيلات هذه على مواقع علاقات المستثمرين الخاصة بهم. المكالمات المؤتمر تختلف اختلافا كبيرا من شركة إلى شركة من حيث الكشف.والغرض من المكالمات الجماعية هو إضافة تفاصيل إلى الإفراج عن الأرباح وإعطاء المحللين الفرصة لطرح الأسئلة الإدارية. يمكن أن تكون المكالمات الجماعية مصادر مهمة للمعلومات حول توقعات الإدارة للأعمال التجارية. ومن المعروف أن هذه النظرة العامة هي التوجيه.

انظر: أساسيات الاتصال بالمؤتمر

التوجيه الأمامي
التوجيه هو توقعات الإدارة للأعمال التجارية للربع المقبل أو عدة أرباع أو السنة المالية أو عدة سنوات مالية. اعتمادا على الشركة، يمكن أن تختلف التوجيهات الأمامية من مجموعة كاملة من الإيرادات ومعدلات نمو الأرباح لتوقعات ربحية السهم البسيطة. بعض الشركات لا تعطي أي إرشادات على الإطلاق، في حين أن البعض الآخر يقولون انهم مرتاحون مع توقعات وول ستريت.

يجب أن يكون المستثمرون على بينة من توقعات الإدارة، ويجب أيضا أن يكون على بينة من كيفية إدارة جيدة فعلت مع توقعات أرباحها في الماضي. وعلى الرغم من أنها ليست المصدر الوحيد للمعلومات اللازمة للتنبؤ، إلا أن التوجيه مهم في بناء مجموعة من التوقعات المالية للشركة. ومن شأن دراسة الاتجاه في التوجيهات التاريخية ومدى تطابق النتائج مع التنبؤات المبلغ عنها أن يوفر شعورا بفهم الإدارة لمكان توجه الشركة. ويمكن للمرء أيضا أن يشعر بالتنظيم المحافظ في إعطاء التوجيه - بغض النظر عما إذا كانت الإدارة تميل إلى "الكرة منخفضة" وول ستريت من أجل توليد مفاجآت أرباح إيجابية.

المستندات المودعة لدى لجنة الأوراق المالية الدولية
يجب على كل شركة أمريكية أن تولد أربعة تقارير مالية موحدة للنشر العام كل عام: ثلاثة تقارير ربع سنوية من 10-Q وإصدار سنوي واحد من 10 ك. وتطرح االستمارة 10 تقارير تفصيلية عن تقارير األرباح، وتقدم مزيدا من اإلفصاحات الكاملة مثل مناقشة اإلدارة وتحليلها) النتائج المالية (. مد & A هو الكشف أكثر اكتمالا عن أداء الأعمال خلال الربع أو السنة مما كان شائع في بيان صحفي الأرباح.

يتضمن النموذج 10 دائما مجموعة كاملة من البيانات المالية - بيانات غير مدققة للفصائل ربع السنوية وتدقق في الإيداع السنوي. يتم تدقيق البيانات المالية المدققة من أجل التقيد بالمبادئ المحاسبية المقبولة عموما. وخلافا لإعلانات الأرباح، فإن الاستمارة 10 ليست في الوقت المناسب، وهي تأتي دائما بعد بضعة أيام أو أسابيع على الأقل من إعلان الأرباح. النموذج 10s التاريخية هي المصدر الرئيسي للمعلومات المالية والتجارية عند بناء أطروحة على الأسهم الجديدة.

البيانات الصحفية وعروض المستثمرين
تقوم الشركات عادة بإصدار بيانات صحفية غير متعلقة بالإيرادات عن تطورات الأعمال على مدار العام. هذه تغطي أي شيء وكل شيء. يجب على الشركات الإبلاغ عن التطورات التجارية المادية للجمهور مع ظهور الأحداث. لذلك يتم نشر كل عقد عمل جديد، اكتساب أو تصفية، تغيير في الإدارة أو أي شيء آخر، للجمهور على أساس مخصص عن طريق بيان صحفي.

النشرات الصحفية هي أيضا السبيل الذي تنشر الشركات من خلاله تحذيرات الأرباح. عندما تدرك الإدارة أن أداء الشركة المالي للربع لا يتتبع توقعات وول ستريت أو توجيهاتها، فإنها سوف تنشر بيان صحفي ينص على ذلك.والفكرة هي الحصول على المعلومات المادية التي يمكن أن تؤثر على سعر السهم في السوق للجمهور في أقرب وقت ممكن. وكثيرا ما تصدر الأخبار المالية السيئة قبل إصدار الأرباح الفعلية.

تتضمن العديد من الشركات عروض خاصة على صفحات علاقات المستثمرين في مواقعها الإلكترونية. وتهدف هذه عادة إلى مساعدة المستثمرين على فهم نهج الأعمال والإدارة لإدارة ذلك. يمكن أن تكون مكانا هاما للبدء في النظر في أساسيات العمل، لأنها غالبا ما تفسر العوامل الرئيسية في مجال الأعمال التجارية، وتعرض الصناعة ودوافع الأعمال الأساسية غير المالية.

غالبا ما تقدم الإدارة هذه العروض في مؤتمرات المستثمرين المؤسسية التي تضعها شركات البيع. وعادة ما تعقد هذه المؤتمرات عدة مرات في السنة في المدن الكبرى في جميع أنحاء البلاد. ويجب دعوة المستثمرين المؤسسيين لحضور هذه المؤتمرات، مما يتطلب أعمال تجارية وافرة. وعادة ما تكون المؤتمرات مفتوحة للجمهور، على الرغم من أن المستثمرين يمكنهم عادة الحصول على نسخة من شرائح العرض التقديمي من صفحة علاقات المستثمرين.

انظر: ما هو تأثير البحوث على أسعار الأسهم؟

الخلاصة
يجب أن يتذكر المستثمرون في الأسهم دائما أن فرق إدارة الشركات العامة هي أكثر المشاركين في السوق منحازة هناك. في الواقع، فإن معظم الرؤساء التنفيذيين للشركة يعتقدون مخزونهم هو فرصة استثمارية كبيرة. وتساعد قواعد الإفصاح الصادرة عن المجلس الأعلى للتعليم على توفير معلومات غير متحيزة. أي لون آخر توفره الإدارة - كما هو الحال في عرض المستثمر أو الاجتماع وجها لوجه أو المقابلة على شاشة التلفزيون - لا بد أن يضع الشركة في ضوء أكثر تفاؤلا ممكنا.

قبل البدء في بناء أطروحة الاستثمار على الأسهم، يجب على المستثمرين وضع الطابعة للعمل. معظم ملفات تحليل الشركة لديها تقرير واحد على الأقل 10-K، عدة تقارير 10-Q، كومة كبيرة من البيانات الصحفية والنسخ المطبوعة من العروض المستثمرين. مرة واحدة المحلل أو المستثمر يحصل على قاعدة جيدة من المعرفة من القيام بهذه القراءة، وقال انه أو انها يمكن بعد ذلك الانتقال إلى بناء نموذج مالي وإجراء التحليل المالي والأعمال اللازمة لتطوير أطروحة استثمارية جيدة على الأسهم.